ブロックチェーンを活用したプライベート・クレジットが金利上昇の中で成長

ブルームバーグによると、金利の上昇に伴い、ブロックチェーンを利用したプライベート・クレジットに資金調達を求める企業が増えており、昨年低迷を経験したセクターの復活につながっている。デジタル元帳を介したアクティブなプライベート・ローンは、2023年に入ってから55％増加し、11月28日現在で約4億800万ドルに達している。一部のブロックチェーン・プロトコルは借入コストを10％未満に抑えているが、伝統的なプロバイダーは現在の環境下で2桁の金利を求めている。 デジタル元帳の支持者は、ブロックチェーンは公開の監視の対象になるため、取引と返済の透明性と監視のしやすさを提供すると主張している。スマートコントラクトはストレスを監視し、ローンや担保を自動的に回収することもできる。ブロックチェーンを利用した民間の信用取引は、その不透明性が批判されてきた従来の民間の信用取引とは対照的に、その透明性が高く評価されている。 ブロックチェーンのプロトコルは、投資家の信頼を高めるために、ローンを構造化したり、現実世界の資産で担保を設定したりすることができる。RWA.xyzのデータによると、消費者、自動車、フィンテック部門が金額ベースでアクティブローンの大半を占め、不動産、炭素プロジェクト、暗号取引がそれに続いている。 ブロックチェーンを活用したプライベート・クレジットの成長にもかかわらず、暗号融資市場は、信用格付けシステムの欠如や伝統的な金融機関からの懐疑的な見方など、依然として課題に直面している。さらに、デジタル資産業界は昨年の混乱からまだ回復しておらず、銀行へのアクセスの偏りや潜在的なセキュリティリスクへの懸念といった問題に取り組んでいる。 しかし、Maple FinanceやIntero Capital Partnersのような企業が2023年初頭に案件を獲得するなど、このセクターの活動は活発化している。ブロックチェーンベースのプライベート・クレジットは、一般的に変動金利である伝統的なノンバンクの融資と比較して、より固定金利のオファーを提供している。このため、発行者にコスト削減を還元することができ、特に複雑な資金調達構造の場合、より低い元本規模で発行することが可能になる。ブロックチェーン上のプライベート・クレジットの将来はまだ不透明だが、暗号セクターがその汚れた評判を修復できるかどうかに大きくかかっている。