今週は消費者物価指数（CPI）と個人消費支出（PCE）が相次いで発表されるが、データはFRBの慎重姿勢を揺るがすには至らない見通しだ。

2月の非農業部門雇用統計は、雇用情勢が予想を下回る弱い結果となり、市場が広く予想していた強靭性とは明らかな対照をなした。しかし、市場の利下げ予想はこれによって顕著な調整は見られず、金利市場のデータは、次回の利下げが依然として下半期に実施される可能性が高いことを示している。今週はCPIとPCEデータが相次いで発表される。来週のFRB政策決定会合を控えた中、インフレデータが再び減速の兆しを見せ、雇用情勢と連動するかどうかが市場の焦点となる。エネルギー価格の反発がインフレ減速の妨げとなり、データがFRBの慎重姿勢を揺るがすことは難しいとの見方もある。（金十）