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金色百科 | 稳定币有哪些不同类型？

JinseFinance

2024/01/03 16:13

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作者：Yogita Khatri，Theblock 翻译：善欧巴，金色财经

稳定币是一种旨在保持稳定价值的加密货币。然而，并非所有稳定币都采用相同的方法来实现这一目标。它们可以大致分为三大类：法定稳定币、加密货币支持和算法稳定币。

法币支持的稳定币

由法定货币支持的稳定币旨在反映美元和欧元等传统货币的价值，是迄今为止最受欢迎的类别。他们的发行人声称他们保留了流动资产储备来支持区块链上的稳定币。理想情况下，他们以现金或现金等价物（例如国债）持有储备，这些储备应等于或超过其稳定币的流通供应量。Tether 的 USDT和Circle 的 USDC是法币支持的稳定币的典型例子。

法定货币支持的稳定币通常用于去中心化金融领域的交易、汇款以及借贷活动。然而，这些稳定币是中心化的，其储备可能包括波动性和风险资产，并且缺乏独立的第三方审计会带来额外的风险。尽管如此，法币支持的稳定币的受欢迎程度、流动性和对价格操纵的抵抗力凸显了它们在加密货币领域的重要性。

加密货币支持的稳定币

顾名思义，加密货币支持的稳定币是由作为抵押品的加密货币支持的。然而，由于加密货币的波动性，加密货币支持的稳定币通常需要超额抵押至特定比率以确保稳定性。例如，抵押率要求为 150%，这意味着用户需要存入价值 150 美元的加密货币才能铸造 100 美元的稳定币。加密货币支持的稳定币的最佳例子是 MakerDAO 的 DAI，它是目前市值最大的加密货币支持的稳定币。

加密货币支持的稳定币是去中心化且无需信任的，但也并非没有风险。支持这些稳定币的抵押品的波动有可能破坏其挂钩，如果价格崩溃，可能会自动清算基础抵押品。

算法稳定币

算法稳定币利用算法和激励机制来维持其价格稳定。与有抵押的法币支持的稳定币或过度抵押的加密货币支持的稳定币不同，算法稳定币通常在抵押不足的情况下运行。这意味着他们不依赖资产储备来实现其价值。

算法稳定币的稳定性很大程度上取决于市场需求。如果需求下降到某个阈值以下，整个系统就会崩溃。这正是去年发生的情况，当时 TerraUSD 稳定币经历了一次重大的脱钩事件，其价格跌破 1 美元，导致大规模抛售，并导致 Terra 区块链系统的治理代币 Luna 的价格下跌。2022 年 5 月， Terra -Luna 的崩溃在短短几天内就让投资者的财富蒸发了超过400 亿美元。

尽管存在这些潜在的缺点，但算法稳定币提供的透明度和去中心化对一些用户来说可能很有吸引力，因为他们的操作完全由可审计的代码控制。

最后，还有一些资产支持的稳定币，例如 Paxos Gold 和Tether黄金，声称得到贵金属实物储备的支持，通过有形资产提供稳定性。

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