从数据角度分析 社交和财务指标如何评估MEME币？

作者：Andrew Hong 来源：Crypto Data 翻译：善欧巴，金色财经

每个市场周期都会出现迷因币。如果您对这个概念不熟悉，可以想想 2021 年 r/wallstreetbets 社区推动 AMC 暴涨的狂热。一群人围绕某个迷因聚集，并在短时间内 (从一天到几个月) 哄抬某种资产的价格。从区块链层到应用层，这已成为加密货币领域一种流行的市场推广策略 - 因为它不仅能提高价格，还能吸引人们对整个生态系统的关注。一些项目，比如 Avalanche，甚至会专门为迷因币设立官方基金。

迷因币和其他代币之间的界限有时会模糊不清，但这里的普遍共识是，除了迷因本身之外，没有什么支撑着这些代币的价值。例如，作为代币的 DOGE 实际上只有柴犬狗狗的图片/想法作为支撑。这与以太坊区块链作为安全保障的 ETH 代币、拥有整个 Uniswap 协议作为后盾的 UNI 代币，或者拥有完整抵押稳定币服务的 MKR 代币不同。

Farcaster 迷因币 (例如 DEGEN) 是最新流行的类型，其主要优势在于社交功能是公开可访问的。因此，我想结合社交和财务数据进行一些基本分析来测试一下水。

社交与金融指标衡量迷因币

我最初假设我们可以通过一个简单的图表比较所有迷因币的社交和财务健康状况：

图表中我将迷因币划分了五个主要区域：

极度风险：流动性和交易量低的迷因币风险很高，容易出现地毯式骗局 (rug pull)（因为可能只有几个流动性提供商）

机器人战场：大多数迷因币永远无法走出战场，成千上万的币种（许多具有相同的代币名称/变体）都在争夺社交和财务关注

波动性增长：突破初始圈层的迷因币现在需要维持其势头和增长。你可能会看到价格在几天内出现 100-500% 的大幅波动，并且也会有一群影响者开始追捧这个迷因。

知名度高：领先者在社交和财务方面将保持一段时间领先地位，并且与其他项目明显区别开来。每周的数据波动可能会更小，随着人们的流入和流出达到平衡，关注度也会持续下去。

沉睡的巨人：在社交和财务方面都获得大量增长（并且没有遭遇地毯式骗局）的迷因币可能会沉寂一段时间，处于这个角落。项目方可能已经成立了一个 DAO 组织，开始提供一些随机铸造的代币或产品，并努力维持社区的运转。同时他们也希望能够再次引起关注。

大多数迷因币应该会卡在“机器人战场”阶段，少数吸引人的项目会进入“波动性增长”阶段，也许只有一两个项目能达到“知名度高”的水平。在此过程中，一些项目可能会失去社交影响力，成为“沉睡的巨人”，另一些项目可能会失去财务支持（流动性）而变成“极度风险”。

我相信成功的迷因币通常会经历这样的历程：

你可能会看到许多通过机器人或名人推高社交评分但缺乏财务支持（流动性）的迷因币，这类项目最终往往会沦为骗局。

经过大量的数据整理和清洗，我制作了这张图表，重点关注 Farcaster 迷因币：

分析结果符合预期

这个图表的结果确实和我预期的一样，DEGEN 位于右上角遥遥领先，然后 ENJOY、HIGHER、TN100X 和 EVERY 等几个项目位于中间地带。其他所有项目都聚集在左侧，争夺关注度和流动性。

值得注意的是，这里我没有过滤掉虚假账户/机器人，因此一些迷因币的社交评分可能会失真。这将成为未来改进的方向！

现在，让我们从最终图表开始逆向分析，解释这两个分数是如何产生的。对于想要更深入研究的人，我还会提出进一步的研究问题并详细说明我的查询谱系。

Dune的仪表盘链接在此，还有一些图表我没有包含在这篇文章中。

社交得分

每个分数都由“基础”部分和“增长”部分组成。对于社交得分，我们首先通过衡量代币符号提及的发布和参与度来进行衡量。因此，按照这个方法，“$DEGEN” 会被计入，而仅仅是“DEGEN”则不会。

这给我们提供了五个主要列：

• 发布者：发布过给定代币符号的人数

• 接收者占比：在发布者中曾经收到过该代币的人数比例

• 发布次数：包含给定代币符号的发布数量

• 频道：包含给定代币符号发布的频道数量

• 活跃度：参与度（点赞 + 回复）加上发布次数乘以发布者立方根再乘以频道立方根

社交总分由以下部分计算得出：“基础”部分为活跃度，“增长”部分则为基于唯一发布者和接收者发布者环比变化的乘数。这里的想法是，如果你看到发布代币符号的人数和购买/获得代币的人数大幅增长，这是一个非常健康的迹象。

总的来说，在表格中看起来是这样的：

财务得分

以下是主要的财务指标列：

• 完全摊薄价值 (FDV)：总供应量乘以价格

• 价格：基于 DEX 交易的最新价格

• 日/周/月价格变化百分比：每日、每周和每月的价格变化百分比

• 流动性：这是非代币流动性，意味着对于一个 DEGEN-WETH 池，我们只计算 WETH 部分。它可以更稳定地表明给定代币的良好流动性有多少。

• 交易：过去 30 天内的 DEX 交易次数

• 转账：过去 30 天内的 erc20 转账次数

• 总交易量：过去 7 天的 DEX 交易美元总量

财务得分的“基础”部分是非代币流动性和 DEX 交易量，其“增长”部分则基于流动性环比变化。

总的来说，在表格中看起来是这样的：

进一步的研究方向

以下是一些我希望能看到大家深入研究的问题：

• 如何对发布者进行虚假账户/机器人评分？是否可以根据钱包中代币的美元价值进行加权？是否可以根据发布者与已知群组和/或社区人员的关系对发布者进行分级？

• 对社交和财务增长浪潮进行分类 - 它们之间如何相关？是否存在时间延迟或单向依赖？

• 推动初始增长浪潮的是同一批圈子/类型的人吗？对于那些早期加入、按时加入和错过迷因的人来说又如何？用户级别之间是否存在关系？

• 当一个迷因从一个“轮转”到另一个时会发生什么？是什么或谁推动了这一点？

• 一个人的社交或财务利益决定了他/她对某一迷因的“兴趣”程度吗？人们在购买/出售代币后发布的次数会增加还是减少？

• 一个迷因的平均生命周期是多少？在社交和财务方面分别是怎么样的？