Aave: Memahami Platform Pinjaman Crypto

Aave adalah platform pinjaman keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang didasarkan pada blockchain Ethereum. Ini memungkinkan Anda mengambil pinjaman mata uang kripto instan menggunakan mata uang kripto lain yang Anda miliki sebagai jaminan. Ini juga memungkinkan pengguna untuk meminjamkan crypto mereka untuk mendapatkan pengembalian.

Orang yang meminjam dana membayar bunga, orang yang menyimpan dana mendapat bunga, seperti di bank, tetapi tidak ada bank atau manajer pinjaman yang membuat keputusan. Kontrak pintar, yang merupakan kumpulan kode yang secara otomatis mengeksekusi transaksi ketika kondisi tertentu terpenuhi, menggantikan perantara.

Mekanisme sentral yang memungkinkan Aave berfungsi adalah bahwa simpanan masuk ke sesuatu yang disebut "kolam likuiditas" yang kemudian dapat digunakan protokol untuk memberikan pinjaman kepada orang lain. Kumpulan crypto yang besar ini memungkinkan kode untuk dapat masuk dan menarik dana untuk pinjaman dalam skala besar dan sesuai permintaan. Kontrak pintar mengotomatiskan transaksi, yang berarti segala sesuatu mulai dari meminjamkan hingga meminjam terjadi hampir secara instan, tetapi itu juga berarti jika Anda tidak dapat membayar kembali pinjaman Anda tepat waktu, tidak ada yang meminta lebih banyak waktu atau menjelaskan situasi yang sulit. Kontrak pintar yang mengatur keputusan protokol akan melikuidasi aset Anda persis sesuai aturan kode, tanpa ragu.

Aave dibuat oleh tim pembuat kode yang dipimpin oleh Stani Kulechov. Ini diluncurkan pada November 2017 sebagai ETHLend dan diganti namanya pada September 2018 menjadi namanya saat ini (yang berarti "hantu" dalam bahasa Finlandia).

Protokol tersebut telah berkembang menjadi salah satu protokol peminjaman mata uang kripto terbesar, bersama dengan saingannya Compound dan MakerDAO (pemimpin yang tepat berfluktuasi sepanjang waktu). Saat tulisan ini dibuat, Aave memiliki total nilai terkunci (TVL) lebih dari $6 miliar di semua rantai.

Meminjamkan aset di Aave

Pengguna dapat menyediakan beberapa lusin aset ke Aave seperti stablecoin seperti Tether atau USDC, serta token seperti BAT, MANA, dan lainnya. Tingkat pengembalian tahunan bervariasi menurut aset, menurut blockchain, menurut penawaran dan permintaan, dan terakhir menurut versi Aave mana yang Anda gunakan. Saat ini, ada tiga iterasi protokol: Aave V1, V2 atau V3 – masing-masing membawa peningkatan ke jaringan.

Menurut platform analitik DeFi Llama, Aave V2 tetap menjadi pasar pinjaman publik terbesar, dengan TVL senilai $5,29 miliar. Aave V3, sebagai perbandingan, memiliki $1,47B di TVL. Pasar terbesar Aave adalah Aave Arc, protokol peminjaman DeFi berizin yang digunakan oleh lembaga keuangan, seperti Binance dan Coinbase.

V3, yang diluncurkan pada Maret 2022, memangkas biaya transaksi dan memungkinkan komunitas memilih stablecoin yang disetujui untuk pinjaman dan agunan. Khususnya, iterasi ketiga protokol tidak mendukung lapisan dasar Ethereum – hanya mendukung jaringan lapisan 2 Ethereum, seperti Arbitrum dan Optimisme, dan blockchain Lapisan 1 lainnya, seperti Polygon dan Fantom. Iterasi kedua (V2) mendukung Ethereum secara native, plus Polygon dan Avalanche.

Untuk memasok aset di Aave, pergilah ke pasar, dan pilih blockchain dan versi Aave yang ingin Anda kontribusikan. Misalnya, dalam contoh ini, kami memilih Ethereum dan Aave V2:

Setelah dipilih, Anda dapat menggulir daftar "Aset untuk dipasok", pilih aset yang ingin Anda pinjamkan, lalu tekan "pasok". Pada titik ini, Anda akan memasukkan jumlah aset yang ingin Anda berikan dan mengonfirmasi transaksi di dompet dalam browser, seperti MetaMask. Pengembalian bervariasi berdasarkan aset; pada tulisan ini, memasok ETH pada Aave V2 memberikan pengembalian tahunan sebesar 0,7%.

Meminjam aset

Aset pinjaman bekerja sama, hanya sebaliknya. Anda harus menyediakan aset sebagai jaminan terlebih dahulu sebelum Anda diizinkan untuk meminjam. Jumlah maksimum yang dapat Anda pinjam tergantung pada seberapa banyak Anda menyetor, serta metrik yang disebut "faktor kesehatan" yang merupakan angka yang mewakili keamanan aset yang Anda setorkan sebagai jaminan terhadap aset pinjaman. Semakin tinggi angkanya, semakin baik, tetapi mempertahankan angka tersebut di atas 1 adalah kunci keamanan deposit Anda.

Protokol ini mungkin paling terkenal karena mempopulerkan “pinjaman kilat” – pinjaman crypto instan yang tidak memerlukan agunan apa pun, asalkan pinjaman tersebut dapat dilunasi dalam transaksi yang sama.

Pinjaman flash menjadi terkenal di awal tahun 2020-an setelah beberapa pembuat kode menggunakannya untuk membebani sistem protokol DeFi lainnya. Pinjaman flash sementara dapat menurunkan harga token dengan memanipulasi rasio dana dalam kumpulan likuiditas. Hal ini memungkinkan penipu memperoleh token dengan harga murah dan menguras protokol dana.

Aave tata kelola dan token

Pada Oktober 2020, Aave meluncurkan token tata kelolanya sendiri, AAVE. Token diluncurkan di tengah kegemaran "pertanian hasil" musim panas itu, yang memungkinkan pedagang mencetak token tata kelola dengan menggunakan berbagai protokol.

Meskipun token ini memiliki utilitas asli – tata kelola – dalam praktiknya, token ini lebih umum diperdagangkan sebagai aset keuangan yang nilainya bergantung pada spekulasi tentang nilai protokol DeFi. AAVE naik dari $53 pada Oktober 2020 ke level tertinggi $666 pada Mei 2021. Itu jatuh selama sisa tahun ini, berhenti di sekitar $85 pada September 2022.

Token ini digunakan dalam modul tata kelola protokol. Pemegang dapat memilih, misalnya, aset mana yang akan ditambahkan ke pasar peminjaman protokol.

Dimungkinkan untuk mempertaruhkan token AAVE di dalam Modul Keamanan Aave – yang merupakan kumpulan besar cadangan yang dapat dimasukkan oleh protokol jika protokol tersebut jatuh ke dalam hutang. Protokol menawarkan pengembalian hingga 9,1% per tahun untuk mempertaruhkan AAVE dengan cara ini, tetapi risikonya adalah protokol akan menggunakan token Anda untuk melindungi dirinya sendiri, yang dinyatakan dengan jelas di bagian pertaruhan:

Proyek Aave lainnya

Meminjamkan bukan satu-satunya hal yang dilakukan Aave. Pada bulan Februari 2022 meluncurkan Lens Protocol, protokol jaringan sosial terdesentralisasi yang dibangun di atas jaringan Polygon. Pendiri Aave Stani Kulechov menggambarkan Lens sebagai "protokol media sosial yang terbuka dan dapat disusun untuk memungkinkan siapa saja membuat profil media sosial non-penahanan dan membangun aplikasi media sosial baru." Dalam sebuah wawancara dengan CoinDesk, dia mengatakan dia berharap Lens akan membantu mengembangkan “pengalaman pengguna yang lebih baik dan lebih manusiawi” di media sosial.

Pada Agustus 2022, komunitas mengeluarkan proposal untuk meluncurkan GHO, stablecoin penghasil hasil yang sepenuhnya dijamin oleh cryptocurrency, mirip dengan MakerDAO. Aave bertujuan untuk membebankan bunga atas pinjaman yang diambil di GHO yang akan membantu mendanai DAO mereka.