Goldman Sachs Memperingatkan Penurunan Saham Karena Reli November Kehilangan Tenaga

Menurut Yahoo News, spesialis taktis Goldman Sachs Group Inc. Scott Rubner telah memperingatkan adanya potensi kemunduran dalam saham-saham karena faktor-faktor yang mendorong reli di bulan November dengan cepat menghilang. S&P 500 mengalami bulan November terbaik kedua dalam 40 tahun terakhir, namun Rubner percaya bahwa dinamika di balik 'reli yang luar biasa' ini telah kehabisan bahan bakar. Euforia pasar saham terutama didorong oleh pergeseran ekspektasi seputar pergerakan kebijakan Federal Reserve, dengan para pedagang bertaruh pada peluang 70% penurunan suku bunga pada kuartal pertama. Hal ini menyebabkan para penasihat perdagangan komoditas (CTA) terburu-buru masuk ke ekuitas, yang mengambil posisi long dan short di pasar berjangka berdasarkan momentum harga aset. Rubner menyoroti pembelian senilai $225 miliar selama bulan lalu, dan menyebutnya sebagai peningkatan eksposur tercepat yang pernah ada. Namun, dia mencatat bahwa CTA sekarang memiliki kecenderungan asimetris ke sisi negatifnya, karena mereka hanya akan membeli $58 miliar dalam pergerakan ke atas, sementara berpotensi melepas $210 miliar dalam ayunan ke bawah. Pada awal November, Rubner secara akurat memprediksi reli akhir tahun yang kuat, dengan menyatakan bahwa 'perdagangan yang menyakitkan adalah ke arah atas'. Dalam catatannya baru-baru ini, ia menyebutkan bahwa dana-dana pengendali volatilitas dan ekuitas global pasif juga telah meningkatkan eksposur mereka terhadap saham, dengan yang terakhir menarik lebih dari $48 miliar arus masuk. Dengan Indeks S&P 500 mendekati 4.600 poin dan tidak ada bearish yang tersisa di pasar, Rubner menyarankan bahwa 'masuk akal' untuk menambahkan lindung nilai portofolio.