خيارات تطوير ZKsync

المؤلف: ثيجاسويني م. أ.، المترجم: شان أوبا، جينسي فاينانس

عند الحديث عن المنافسة، غالبًا ما يفكر الناس في "بقاء الأصلح". ما يتبادر إلى الذهن هو لعبة لا نهاية لها، حيث يستخدم الأقوياء مزاياهم لإقصاء خصومهم والخروج منتصرين في النهاية.

لكنني الآن بدأت أتساءل عما إذا كان بقاء النظم البيئية على المدى الطويل يتبع هذا القانون حقًا. في بداية القرن العشرين، اقترح عالم الطبيعة والفيلسوف بيتر كروبوتكين، في عمله حول التكافل التطوري، وجهة نظر مختلفة تمامًا. فقد اكتشف أن الأنواع التي نجت من تغير المناخ الشديد اعتمدت على نموذج ناضج من التعاون الجماعي. في عملية التطور الطويلة، يكون التعاون أقوى بكثير من الصراع الفردي. إن "الأكثر ملاءمة" حقًا هم تلك المجموعات التي تعرف كيف تعمل معًا لبناء أنظمة مستقرة ومشتركة للتعامل مع البيئات غير المعروفة. ينطبق هذا المبدأ على جميع المجالات. اليوم، تعيد جميع مشاريع العملات المشفرة تموضعها، وتتخذ البروتوكولات التي نجت من تراجع الصناعة خيارات حاسمة للتطوير المستقبلي. تعود بعض فرق التطوير إلى جذورها، ملتزمة بالمبادئ الأساسية المتمثلة في مقاومة الرقابة المطلقة واللامركزية الكاملة؛ بينما تضيف فرق أخرى آليات تحكم مركزية لضمان التشغيل الأساسي للمشروع واستمراريته؛ ويركز البعض الآخر على بناء أنظمتهم البيئية الخاصة، وتوحيد السيولة الداخلية في شبكات الطبقة الثانية المستقلة. ومع ذلك، اتخذت ZKsync خيارًا مختلفًا - حيث اتجهت نحو التكافل التعاوني، مستهدفة البنوك التقليدية. تتوقع مجموعة بوسطن الاستشارية (BCG) أنه بحلول عام 2030، سيرتفع سوق الأصول المُرمّزة إلى ما بين 10 تريليونات دولار و16 تريليون دولار، لينتقل بالكامل إلى مجال البلوك تشين. أجرت البنوك الكبرى بالفعل برامج تجريبية ذات صلة، حيث انتقلت بعض المؤسسات من مرحلة الاختبار إلى التنفيذ الرسمي. ستحدد حلول البنية التحتية التي تم الانتهاء منها الآن مسار تدفق تريليونات الدولارات والتحكم في الشبكة الأساسية. تُعدّ ZKsync منافسًا قويًا لهذه البنية التحتية المالية. حتى لو توقفت عن الاهتمام بشبكات الطبقة الثانية بعد آخر سوق صاعدة، فمن الضروري فهم تطوراتها. لماذا تدخل البنوك السوق؟ ولماذا اختارت ZKsync؟ تختلف ZKsync التي تستخدمها المؤسسات المالية التقليدية عن تلك التي يستخدمها مستخدمو العملات المشفرة العاديون. يستخدم دويتشه بنك Memento ZK Chain، وهي شبكة خاصة ومُرخّصة من الطبقة الثانية مبنية على مجموعة Prividium المؤسسية من ZKsync. Prividium منتج مخصص من ZKsync للمؤسسات، يدعم معاملات الخصوصية، والتحكم في الوصول، وأدوات الامتثال المدمجة، وتُسوى جميع المعاملات في النهاية على شبكة إيثيريوم الرئيسية. بعد مقارنة خمسة أنظمة بيئية رئيسية لتقنية البلوك تشين، اختارت Memento في النهاية ZKsync. بفضل هذا الحل، تم تقليص دورة صرف التمويل من شهرين إلى ثلاثة أشهر إلى أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع. تُفضل البنوك تقنية ZKsync بشكل أساسي لقدرتها على إثبات صحة المعاملات ودقتها دون الكشف عن معلومات خاصة. عند التحقق من المعاملات، لا تحتاج البنوك إلى الكشف عن بيانات حساسة مثل أسماء الأطراف المتعاملة، أو المبلغ، أو الأصول الأساسية. يتيح هذا النظام للبنوك التحكم بشكل مستقل في نطاق رؤية البيانات، وحماية أسرار العمل، والامتثال للمتطلبات التنظيمية، ويتوافق إلى حد كبير مع نموذج عمل وول ستريت. حاليًا، تمتلك منصة Tradeable أصول ائتمانية خاصة بقيمة 1.7 مليار دولار أمريكي مُستثمرة على ZKsync، مع حيازات مؤسسية تُدرّ عوائد تتراوح بين 8% و15.5%، وما يقرب من 30 مركزًا استثماريًا مرتبطًا. في أكتوبر 2024، قامت حكومة مدينة بوينس آيرس بنقل نظام هويتها الرقمية بالكامل إلى شبكة ZKsync Era. تُؤمَّن بيانات اعتماد جميع سكان المدينة البالغ عددهم 3.6 مليون نسمة عبر تقنية التشفير، ولا يمكن للدوائر البلدية تتبع البيانات ذات الصلة، مما يجعل بوينس آيرس أول مدينة في العالم تُطبِّق هذا النظام. وبحلول نهاية عام 2025، بلغ حجم سوق الإقراض الخاص العالمي 3.5 تريليون دولار، حيث لم تتجاوز حصة Tradable فيه 0.05%. ولا يزال قطاع الإقراض المُرمَّز في طور النمو، ومن المتوقع أن يستحوذ على حصة سوقية أكبر في المستقبل. ويتضح أن حجم الأصول على سلسلة الكتل حاليًا لا يزال أصغر بكثير من الحجم الإجمالي للسوق التقليدية. وتواجه فرق إدارة المخاطر في الشركات ثلاثة خيارات: شبكة مستقلة تُدار بالكامل من قِبَلها، أو شبكة تحالف مؤسسي قائمة على العقود، أو شبكة عامة تُدار من قِبَل المجتمع. مقارنة بين الشبكات المؤسسية الرئيسية الثلاث: منذ عام 2019، أنشأت JPMorgan Chase سلسلة كتل خاصة من خلال قسم Kinexys التابع لها. يخضع النظام بالكامل لسيطرة داخلية، ويرتبط بمؤسسات شريكة مثل بلاك روك وسيمنز لإدارة عمليات إعادة الشراء، والمدفوعات عبر الحدود، وتسوية الأصول. تتولى جي بي مورغان تشيس صيانة خوادم المنصة وسجلاتها، بمعزل تام عن الشبكة العامة. تُنفذ رسوم الشبكة وتحديثات النظام وفقًا لقواعد داخلية، دون أي حق لحاملي الرموز في التدخل؛ إذ تتركز الحوكمة بالكامل في يد البنك. مع ذلك، تكشف البيانات عن نقطة ضعف: فبعد خمس سنوات من التشغيل، تعالج منصة Kinexys ما يقارب 5 مليارات دولار من المعاملات يوميًا، بينما يصل حجم مدفوعات جي بي مورغان تشيس اليومية إلى 10 تريليونات دولار، ما يعني أن أعمالها في مجال تقنية البلوك تشين لا تمثل سوى 0.05% من إجمالي مدفوعاتها الداخلية. فشل البنك، رغم سيطرته المطلقة، في دفع عجلة تطبيق تقنية البلوك تشين على نطاق واسع؛ فالسيطرة الكاملة لم تحل المشكلة الأساسية المتمثلة في صعوبات التنفيذ. مثال آخر هو R3 Corda، وهي شبكة اتحادية تضم أكثر من 200 مؤسسة مالية. تُتفق جميع القواعد بشكل موحد من خلال عقود قبل الإطلاق، وتتطلب أي تحديثات للميزات توقيعًا مشتركًا من جميع الأعضاء. منذ أول معاملة، كان للبنوك الكبرى دورٌ متساوٍ، حيث تجاوز حجم تسوية أصولها الحقيقية المُرمّزة 10 مليارات دولار، ووصل حجم معاملاتها اليومية إلى مليون معاملة. تُعدّ كلتا المنصتين منافستين لـ ZKsync. مع ذلك، تمتلك ZKsync مزايا فريدة لا يُمكن لأيٍّ منهما محاكاتها: فهي تضمن خصوصية البيانات مع إمكانية التحقق منها علنًا، كما أن طبقة التسوية فيها مستقلة عن أي مؤسسة منفردة. في حال توقف الكيان المُشغّل لسلسلة كتل تابعة لاتحاد خاص، تُصبح الأصول الموجودة على السلسلة مُعطّلة على الفور؛ بينما ترتبط الأصول على ZKsync في نهاية المطاف بشبكة إيثيريوم الرئيسية، مما يُزيل خطر التوقف الأحادي من قِبل الكيان المُشغّل. هذا الاستقلال الجوهري هو الميزة الأساسية التي تُميّز ZKsync، ولكنه يُثير أيضًا تناقضات جديدة: إذ يتعيّن على المؤسسات مواجهة حالات عدم اليقين الناجمة عن حوكمة المجتمع الخارجية بشكل مباشر. تحوّل استراتيجي: وداعًا للمستثمرين الأفراد، واحتضانًا كاملًا للمستثمرين المؤسسيين. قبل التركيز الكامل على السوق المؤسسي، أطلقت ZKsync برنامج حوافز يُدعى Ignite لدعم بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) العاملة على الشبكة. مع هذا التعديل الاستراتيجي، تم إنهاء البرنامج رسميًا، وانخفض النشاط على سلسلة الكتل بالتزامن مع سياسة الحوافز. في الوقت نفسه، تم إغلاق شبكة ZKsync Lite الأصلية، التي أُطلقت عام 2020، نهائيًا. كان فريق Matter Labs يُشير إلى ذلك منذ ديسمبر 2025، وأكد تاريخ الإغلاق في نهاية فبراير 2026. أصبحت أموال المنصة قابلة للسحب نهائيًا، ولم يسبق لأي شركات مؤسسية الاستثمار على هذه الشبكة. التغييرات السوقية جوهرية: فقد قرر بروتوكول الإقراض الرائد في مجال التمويل اللامركزي، Aave، من خلال تصويت مجتمعي، إغلاق سوق التداول الخاص به على ZKsync Era. يكمن السبب الرئيسي في بيانات العائد - إذ لم تُحقق منصة Aave سوى 714 دولارًا أمريكيًا كرسوم خلال 30 يومًا من وجودها على الشبكة، بينما حققت خلال الفترة نفسها 300 ألف دولار أمريكي على سلسلة Base، و7.7 مليون دولار أمريكي على شبكة Ethereum الرئيسية. يعتقد مجتمع ZKsync Era أن المنصة فشلت في تحقيق التوافق الأمثل بين المنتج والسوق، وقد وضع قاعدةً تنص على أن المشاريع الجديدة الراغبة في الانضمام مستقبلًا يجب أن تحقق حدًا أدنى للعائد السنوي يبلغ مليوني دولار أمريكي. وبالنظر إلى ذروة السوق، فقد وصلت القيمة الإجمالية المُقفلة (TVL) لمنصة ZKsync Era في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) إلى مئات الملايين من الدولارات. أما الآن، فتبلغ القيمة الإجمالية المُقفلة لنظامها البيئي للتمويل اللامركزي العام حوالي 15 مليون دولار أمريكي فقط، في حين تحافظ شبكات الطبقة الثانية الرئيسية التي تستهدف المستثمرين الأفراد عمومًا على مستويات قيمة إجمالية مُقفلة بمليارات الدولارات. وهذا يطرح سؤالًا جوهريًا: هل ينبغي وضع شبكات الطبقة الثانية كأساس للنظام البيئي للعملات المشفرة للأفراد، أم كحلقة وصل مالية تقليدية تعتمد على Ethereum للتسوية؟ هذا التموضع هو ما يحدد مسار النظام البيئي بأكمله. أعلن أليكس غلوخوفسكي، الرئيس التنفيذي لشركة Matter Labs، هذا العام عن خارطة طريق تُركز بوضوح على بناء بنية تحتية متطورة للتمويل التقليدي. وتؤكد التحديثات الأخيرة للمنتجات هذا التوجه: ففي البداية، تم إطلاق مجموعة Prividium الخاصة لإنشاء بيئة معاملات معزولة وخاصة للبنوك؛ ثم تم إطلاق مجموعة أدوات خاصة بالبنوك، وإقامة شراكات مع مؤسسات مثل Cari Network للتواصل مع البنوك الإقليمية الكبرى. ولذلك، كان فريق التطوير يتوقع بالفعل انسحاب مشاريع التمويل اللامركزي للأفراد مثل Aave. وتخطط Cari Network، التي أسسها الرئيس السابق لمكتب مراقب العملة الأمريكي، لإطلاق برنامج تجريبي في الربع القادم، بالتعاون مع خمسة بنوك إقليمية يبلغ إجمالي ودائعها أكثر من 600 مليار دولار. إذا نجح البرنامج التجريبي، فإن حجم المعاملات الهائل الذي ستجلبه البنوك سيعوض تمامًا تأثير انسحاب مشاريع الأفراد؛ أما إذا فشل البرنامج التجريبي، فستصبح ZKsync مجرد تجربة مؤسسية سليمة تقنيًا ولكنها غير عملية. تحديات الحوكمة: الصراع بين المؤسسات والمجتمع. في أوائل مايو 2026، أطلقت ZKsync رسميًا ترقية بروتوكولها v31 من خلال تصويت حوكمة مجتمعية. حققت هذه الترقية بشكل أساسي قابلية التشغيل البيني الأصلية بين سلاسل ZKsync المختلفة، مع ضمان التوافق مع بنية التسوية من الطبقة الأولى لشبكة إيثيريوم، وتوسيع نطاق قابلية النظام للتكيف. وفقًا لنتائج تصويت المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO)، ستخضع جميع التفاعلات بين السلاسل داخل نظام ZKsync البيئي لرسوم موحدة قدرها 10 رموز ZK. بالنسبة للبنوك، تُعد الرسوم المتغيرة جزءًا طبيعيًا من العمليات؛ فرسوم غاز الشبكة، وتكاليف الحوسبة السحابية، وفروق أسعار صرف العملات الأجنبية كلها متغيرة. والأهم من ذلك، يمكن لمنتدى حوكمة المجتمع مراجعة هيكل الرسوم وآلية الفوترة بالكامل دون إشعار مسبق للمؤسسات المشاركة. حاليًا، بدأ منتدى مجتمع ZK Nation مناقشة قضايا مثل رسوم العقد، وقواعد التخزين، والتسعير المخصص للتحقق من الإثبات. بمجرد التصويت على هذه القضايا وإقرارها، ستُغير بشكل مباشر تكاليف وقواعد جميع الأعمال التجارية عبر سلاسل الكتل لمؤسسات مثل دويتشه بنك وتريدابل. كانت عملية النقاش برمتها مفتوحة وشفافة، ويمكن لأي شخص الاطلاع عليها. يتناقض هذا بشكل حاد مع منصتي Kinexys وR3 Corda التابعتين لجيه بي مورغان تشيس: فالأولى تخضع لسيطرة البنك بالكامل، بينما تعتمد الثانية على عقود موقعة مسبقًا لتقييد تغييرات القواعد. فلماذا قد تختار البنوك ZKsync؟ تكمن المزايا الأساسية في الخصوصية والتسوية المستقلة: إذ تُمكّن تقنية ZK من إتمام عملية الكشف عن المعاملات مع الحفاظ على سرية البيانات الأساسية؛ وحتى في حال سوء إدارة Matter Labs، ستستمر الشبكة في العمل على إيثيريوم، ولن يتم تجميد الأصول. مع ذلك، فإن اختيار هذا النظام يعني أن على البنوك قبول أن الشبكة لا تملك مالكًا واحدًا، وأن الحوكمة مشتركة بين جميع أعضاء المجتمع الذين شاركوا في التصويت. يُتداول رمز ZK حاليًا بسعر 0.01 دولار أمريكي تقريبًا، بانخفاض قدره 96% عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 0.3285 دولار أمريكي في يونيو 2024. عند السعر الحالي، تبلغ رسوم المعاملات عبر السلاسل حوالي 0.10 دولار أمريكي؛ بينما كانت الرسوم عند أعلى مستوى لها على الإطلاق حوالي 3.28 دولار أمريكي. ورغم أن تقلبات سعر الرمز قابلة للتحكم، إلا أن القواعد التي يقرها المجتمع تُدخل عنصر عدم اليقين في التخطيط المالي طويل الأجل للشركة. في التسلسل الهرمي للشبكة من الطبقة الثانية، يصنف موقع L2Beat شبكة ZKsync Era كشبكة من المستوى صفر: حيث يمكن للجنة أمنية مستقلة تجاوز تصويت المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO) بالكامل وتعليق أو تعديل العقود الذكية مباشرةً. وقد ألغت شبكات المستوى الأول الناضجة، مثل Arbitrum، آلية التدخل المركزي هذه. بالنسبة لفرق مراقبة المخاطر في الشركات، تُعد وظيفة الإغلاق الطارئ وسيلة حاسمة لمنع ثغرات العقود، لكن لجنة أمن ZKsync مستقلة عن الهياكل المؤسسية التقليدية، ولا تخضع السيطرة فيها للمؤسسات الشريكة. بالإضافة إلى ذلك، قامت سيغنوم بتحويل بعض أصول خزينة شركة ماتر لابز إلى رموز رقمية ودمجتها في صناديق السيولة التابعة لشركة فيديليتي؛ وفي وقت لاحق، أطلقت فيديليتي أيضًا صندوقًا مؤسسيًا لسوق المال على الشبكة. استخدم فريق المشروع أصوله الخاصة لتحفيز نشاط النظام البيئي وإنشاء نموذج مرجعي، لكن مصالح هذا النموذج متشابكة بشكل كبير مع الفريق المؤسس. تبقى الصلاحيات الأساسية للبنية التحتية العامة في أيدي لجنة أمنية مستقلة. في حالات الطوارئ، يمكن لهذه اللجنة تجاوز الإجراءات المعتادة وتعديل العقود مؤقتًا وتجميد الوظائف. تخضع البنوك المشاركة دائمًا لنظام حوكمة ديناميكي، بدلاً من إطار اتفاقية التعاون الثابتة للشركات التقليدية. الاختبار الأخير: راهنت ZKsync بمستقبلها على المؤسسات المالية التقليدية الخاضعة للتنظيم. لم تشارك هذه المؤسسات قط في المضاربة على الرموز الرقمية، كما أنها ليست نشطة في منتديات الحوكمة. ومع ذلك، بمجرد أن تختار البنوك مزودًا للبنية التحتية الأساسية، فإنها غالبًا ما ترعاه بعمق ويصعب استبداله - يتميز هذا النوع من نماذج التعاون بحواجز دخول عالية ولكنه يتمتع أيضًا بثبات قوي للغاية. إما أن يصبح مشروع ZKsync أول مشروع رائد ينجح في الربط بين صناعة العملات الرقمية والبنوك التقليدية، أو سيصبح مثالاً آخر يثبت أن التمويل التقليدي سيختار في نهاية المطاف بناء نظامه الخاص والانسحاب. وقد تتضح النتيجة النهائية خلال الأشهر الثمانية عشر القادمة. وبالنظر إلى تاريخ هذه الصناعة، نجد أن العديد من المشاريع تمتلك تقنيات متطورة، لكنها فشلت بسبب نماذج الحوكمة وعملياتها طويلة الأجل. وبالنسبة لمشروع ZKsync، يستمر هذا الاختبار الجوهري للحوكمة والنظام البيئي.