ما سبب أهمية إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم في هونج كونج؟

بعد أن وافقت الولايات المتحدة على صندوق BTC ETF الفوري، من المتوقع أن تحذو هونج كونج حذوها. بدأت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) بمراجعة أول طلب لصندوق Bitcoin المتداول في البورصة في 26 يناير 2024. وقد تم تقديم الطلب من قبل شركة Harvest Hong Kong، إحدى أكبر شركات إدارة الصناديق في الصين.

وفقأخبار تينسنت تعمل الهيئات التنظيمية بنشاط على تسريع عملية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة المحلية وستطلق أول صندوق بيتكوين متداول في هونغ كونغ بعد السنة القمرية الجديدة في ١٠ فبراير.

قد تحذو الجهات التنظيمية في هونج كونج حذو هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وتوافق على صناديق استثمار متداولة متعددة لضمان تكافؤ الفرص. أعربت العديد من المؤسسات المالية الإقليمية عن اهتمامها بإطلاق صندوق BTC ETF الفوري في عام 2024.

في العاشر من أبريل، قامت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ بتحديث قائمتها لشركات الصناديق التي تدير الأصول الافتراضية على موقعها الرسمي على الإنترنت، مضيفة شركة Harvest International Asset Management Company وشركة China Asset Management (Hong Kong) Limited. تعد كل من شركة Harvest International وChina Asset Management من بين الدفعة الأولى من الصناديق العامة في هونغ كونغ التي تدخل قائمة شركات الصناديق التي تدير الأصول الافتراضية. وفقًا للمعلومات المتاحة للجمهور، لا يوجد حاليًا سوى اثنين فقط من بورصات الأصول الافتراضية المرخصة في هونغ كونغ، وهما OSL وHashKey.

في 12 أبريل، من المتوقع أن يبدأ تداول صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين في هونج كونج بحلول نهاية أبريل، وقد تبدأ صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم في التداول في وقت مبكر من شهر مايو. ستتألف الدفعة الأولى من المؤسسات المعتمدة لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في هونغ كونغ من ثلاث إلى أربع شركات، والتي ستكون تحت رعاية HashKey Exchange وOSL.

في 15 أبريل، تمت الموافقة على إدارة الأصول الصينية (هونج كونج) من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج لتقديم خدمات إدارة الأصول الافتراضية للمستثمرين. وتخطط الآن لإصدار منتجات صناديق الاستثمار المتداولة التي يمكنها الاستثمار في البيتكوين والإيثريوم.

أجرت شركة China Asset Management (هونج كونج) بحثًا ونشرًا بالتعاون مع شركائها، OSL Digital Securities Limited وBOCI-Prudential Trustee Limited، المملكة المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، OSL هي الشريك التجاري والحفظ الحصري لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم التي أطلقتها شركة China Asset Management في هونغ كونغ.

وفي الوقت نفسه، تخطط Bosera International، بالشراكة مع HashKey Capital، لإصدار صناديق استثمار فورية للبيتكوين والإيثريوم. حصلت شركة Bosera International Limited رسميًا على موافقة هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) لتوسيع نطاق أعمالها من ترخيصها الحالي من النوع 9 (توفير إدارة الأصول) ليشمل خدمات إدارة الأصول المتعلقة بالأصول الافتراضية. وفي الوقت نفسه، تمت الموافقة مؤخرًا على HashKey Capital من قبل SFC لترقية ترخيصها من النوع 9 (القادر على استثمار وإدارة الأصول الافتراضية بنسبة 100٪) لتقديم منتجات صناديق الأصول الافتراضية لمستثمري التجزئة.

ستجمع Bosera International وHashKey Capital بين المزايا الخاصة بكل منهما للتعاون في مجالات متعددة، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية، وتكنولوجيا blockchain، والتكنولوجيا المالية، للترويج المشترك لإصدار صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم.

أعلنت شركة Harvest International وChina Asset Management وBosera Fund أن صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالبيتكوين والإيثريوم قد تمت الموافقة عليها من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات في هونج كونج. وستتعاون شركة Harvest International وChina Asset Management مع OSL لحفظ الأصول الافتراضية وتداولها، بينما سيتعاون صندوق Bosera مع HashKey.

تعد الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin (BTC) وEthereum (ETH) في هونغ كونغ أمرًا مهمًا لهذه الصناعة:

1. تعزيز الوصول إلى الأسواق والسيولة: من خلال الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم، توفر هونغ كونغ طريقة آمنة ومتوافقة لمجموعة واسعة من المستثمرين (بما في ذلك المستثمرين التقليديين المترددين في الاحتفاظ بالأصول الرقمية بشكل مباشر) لدخول سوق العملات المشفرة. ومن المتوقع أن تؤدي هذه الأداة الاستثمارية الجديدة إلى زيادة سيولة السوق وجذب المزيد من تدفقات رأس المال.
2. تعزيز الابتكار التنظيمي والقدرة التنافسية العالمية: تقوم الهيئات التنظيمية في هونج كونج بتكييف ودمج التقنيات المالية الناشئة من خلال أطر تنظيمية مرنة وتطلعية، مما يدل على ريادة هونج كونج في الابتكار المالي العالمي. وهذا لا يعزز جاذبية هونج كونج كمركز مالي عالمي فحسب، بل يشجع أيضًا الدول والمناطق الأخرى على النظر في كيفية تعزيز ابتكار المنتجات المالية مع حماية مصالح المستثمرين.
3. ربط الأسواق المالية الشرقية والغربية: نظرًا لموقع هونغ كونغ الجغرافي الاستراتيجي في آسيا ودورها كمركز مالي دولي، فإنها تربط بشكل فعال بين أسواق الشرق والغرب، مما يوفر رابطًا حاسمًا لتدفقات رأس المال العالمية والسوق المالية العالمية. قبول العملات المشفرة.
4. تسريع القبول السائد للعملات المشفرة: تمثل الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية خطوة مهمة في قبول العملات المشفرة واعتمادها من قبل النظام المالي السائد. يساعد هذا القبول المتزايد على تعزيز ثقة الجمهور واهتمامه بالعملات المشفرة وقد يشجع المزيد من الشركات والمؤسسات المالية على استكشاف الاستخدامات المحتملة للعملات المشفرة.
5. تعزيز قوة التسعير وتأثير السوق: من خلال التحكم في منتجات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، يمكن لهونج كونج أن تلعب دورًا أكثر أهمية في المنافسة العالمية على حقوق تسعير العملات المشفرة. وهذا لا يعزز القدرة التنافسية لسوق هونغ كونغ فحسب، بل يمكن أن يؤثر أيضًا على تطور الأسعار واستقرار أسواق العملات المشفرة العالمية.

هل ستصبح هونغ كونغ ثاني أكبر سوق لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في العالم؟

1. حجم السوق وإمكاناته : على الرغم من أن سوق صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج لا يمثل سوى واحد بالمائة من سوق الولايات المتحدة، إلا أن العديد من المطلعين على الصناعة ما زالوا يعتبرونها تتمتع بإمكانات هائلة. يمكن أن تجتذب الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم قدرًا كبيرًا من رأس المال، خاصة من السوق المالية التقليدية إلى سوق العملات المشفرة.
2. المزايا السياسية والتنظيمية : بالمقارنة مع الدول الأخرى، يعد الإطار التنظيمي في هونج كونج أكثر ملاءمة للعملات المشفرة. لم توافق هونج كونج على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين فحسب، بل وافقت أيضًا على صناديق الاستثمار المتداولة في عملة إيثريوم، مما يمهد الطريق أمام صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية الأخرى.
3. التدفق المحتمل لرأس المال المتجه جنوبا : يعد تدفق رأس المال المتجه جنوبًا عاملاً رئيسيًا في تعزيز جاذبية صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في هونغ كونغ. إن السماح بالاستثمار من البر الرئيسي للصين من شأنه أن يزيد بشكل كبير من تدفقات رأس المال.
4. الموقع الجغرافي والاستراتيجي : باعتبارها مركزًا ماليًا في آسيا، فإن موقع هونغ كونغ الاستراتيجي يمكّنها من جذب رؤوس الأموال من الدول المجاورة مثل اليابان وكوريا الجنوبية.
5. مزايا التسليم المادي : على عكس التسوية النقدية في الولايات المتحدة، تسمح صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في هونغ كونغ بالتسليم الفعلي، مما يزيد من فرص السيولة والمراجحة، وهو أمر جذاب بشكل خاص للمستثمرين الأصليين في مجال العملات المشفرة.
6. التعاون والاستجابة الأولية : يشير التعاون مع المؤسسات الكبرى مثل Harvest International وChinaAMC إلى وجود طلب قوي في السوق على هذه المنتجات. من المتوقع أن يستمر اهتمام المستثمرين بشراء صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في النمو.
7. تكاليف التداول وحماية العملاء : على الرغم من أن بورصات العملات المشفرة في هونغ كونغ تواجه تكاليف امتثال عالية، إلا أن التعاون الاستراتيجي لتقليل الرسوم وحماية مصالح المستثمرين يمكن أن يعزز جاذبية السوق.

وبالنظر إلى هذه العوامل، تتمتع هونغ كونغ بالقدرة على أن تصبح ثاني أكبر سوق لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في العالم، اعتمادًا على قبول السوق، والظروف الاقتصادية العالمية، وتطوير السياسات التنظيمية ذات الصلة.

إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ في 29 أبريل وافقت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج مؤخرًا على ستة صناديق استثمار متداولة للأصول الافتراضية، والتي تم إطلاقها في 29 أبريل وتم إدراجها رسميًا في بورصة هونج كونج في 30 أبريل.

تشمل هذه المنتجات الستة، من ChinaAMC (هونج كونج)، وBosera International، وHarvest International، كلاً من صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin وEthereum. تهدف هذه المنتجات إلى تتبع أداء Bitcoin/Ethereum عن كثب (يتم قياسه بواسطة مؤشر CME Bitcoin أو مؤشر Ethereum (سعر إغلاق APAC)) قبل الرسوم والنفقات.

باعتبارها أصولًا افتراضية، يتم استثمار Bitcoin وEthereum بالكامل من خلال صناديق الاستثمار المتداولة هذه دون الانخراط في أنواع أخرى من الاستثمارات أو المشتقات المالية أو المعاملات مثل إقراض الأوراق المالية أو اتفاقيات إعادة الشراء أو إعادة الشراء العكسي، ولا تستخدم أي شكل من أشكال الرافعة المالية، على الرغم من أنها قد تحتفظ بمبلغ صغير من النقد لتغطية نفقات التشغيل أو لتلبية احتياجات الاسترداد.

كانت بيتكوين أول عملة رقمية تستخدم تقنية بلوكتشين لمعاملات الدفع عبر الإنترنت، بينما تسمح إيثريوم بتشغيل العقود الذكية على التطبيقات اللامركزية القائمة على تقنية بلوكتشين.

كما تختلف هذه المنتجات قليلاً من حيث الرسوم والإصدار والتداول والمنصات. على سبيل المثال، تبلغ رسوم الإدارة لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin وEthereum من Harvest 0.3% من صافي قيمة الأصول سنويًا، ويتم التنازل عنها خلال الأشهر الستة الأولى من تاريخ الإدراج. تتقاضى صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin و Ethereum من Bosera رسومًا إدارية بنسبة 0.6٪ سنويًا، مع التنازل مؤقتًا عن الرسوم اعتبارًا من 30 أبريل 2024. تتقاضى صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin و Ethereum من ChinaAMC رسوم إدارة بنسبة 0.99٪ سنويًا.

وصل حجم التداول في اليوم الأول لصناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية في هونج كونج إلى 87.58 مليون دولار هونج كونج في يوم التداول الأول، 30 أبريل، ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين من ChinaAMC وBosera HashKey وHarvest International بأكثر من 3٪ في البداية ولكنها ضاقت لاحقًا إلى حوالي 1.5٪. ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة الثلاثة لإيثريوم بنسبة تزيد عن 1٪ في الصباح ولكنها انخفضت إلى المنطقة السلبية في وقت لاحق بعد الظهر. وخلال أول ساعتين ونصف الساعة من التداول، بلغ حجم المعاملات المجمعة للصناديق الستة في هونغ كونغ ما يقرب من 50 مليون دولار هونج كونج.

في الصباح، كان حجم تداول صندوق Bitcoin المتداول في البورصة قريبًا من 35 مليون دولار هونج كونج (حوالي 4.5 مليون دولار أمريكي)، مع وجود أعلى حجم تداول لصندوق الاستثمار المتداول في ChinaAMC بحوالي 23 مليون دولار هونج كونج.

في النهاية، بلغ إجمالي حجم التداول لصناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية الستة في يوم ظهورها الأول 87.58 مليون دولار هونج كونج (حوالي 12 مليون دولار أمريكي)، مع تداول صندوق ChinaAMC Bitcoin ETF (3042 HK) بمبلغ 37.16 مليون دولار هونج كونج وصندوق ChinaAMC Ethereum ETF ( 3046 هونج كونج) تداول 12.66 مليون دولار هونج كونج.

تم تداول صندوق Bosera HashKey Bitcoin ETF (3008 HK) بقيمة 12.44 مليون دولار هونج كونج، وتم تداول صندوق Bosera HashKey Ethereum ETF (3009 HK) بمبلغ 2.48 مليون دولار هونج كونج.

وتداولت مؤسسة Harvest Bitcoin Spot ETF (3439 HK) بقيمة 17.89 مليون دولار هونج كونج، وتداولت مؤسسة Harvest Ethereum Spot ETF (3179 HK) بمبلغ 4.95 مليون دولار هونج كونج.

للمقارنة، في 10 يناير، بلغ حجم تداول صندوق Bitcoin ETF الأمريكي في يومه الأول 4.6 مليار دولار أمريكي، أي 383 ضعف حجم التداول في اليوم الأول في هونج كونج.