هل كان حادث الحادي عشر من أكتوبر/تشرين الأول هجومًا مُنسَّقًا؟ الأدلة مُقلقة.

المصدر: YQ، Altlayer؛ تم تجميعها بواسطة Golden Finance. أسفرت أحداث سوق العملات المشفرة في 10 و11 أكتوبر عن تصفية بقيمة 19.3 مليار دولار، محققة رقمًا قياسيًا لأكبر تصفية في يوم واحد في التاريخ. وبينما عزت التقارير الأولية ذلك إلى ذعر السوق عقب إعلان التعريفة الجمركية، فإن التعمق في البيانات يكشف عن بعض الأنماط المقلقة. هل كان هذا هجومًا منسقًا يستهدف حاملي Binance وUSDe؟ دعونا نحلل الأدلة. أنماط مشبوهة: لماذا هذه الأصول؟ تركزت الجوانب الأكثر حيرة في الحادث على ثلاثة أصول محددة شهدت انخفاضات كارثية في الأسعار - ولكن فقط على Binance: USDe: انخفض إلى 0.6567 دولارًا على Binance، بينما ظل فوق 0.90 دولارًا في مكان آخر wBETH: انخفض إلى 430 دولارًا على Binance وحدها (88.7٪ أقل من قيمة ETH) BNSOL: انخفض إلى 34.9 دولارًا على Binance، مع تقلبات طفيفة في أماكن أخرى أثار هذا الاضطراب الخاص بالمكان ناقوس الخطر على الفور. عادةً لا تختلف نوبات ذعر السوق بين منصات التداول. ولكن التوقيت هو ما يجعل الأمور مثيرة للاهتمام بشكل خاص. في 6 أكتوبر، أعلنت بينانس أنها ستُحدّث آليات تسعير هذه الأصول الثلاثة، ومن المقرر أن يكون التحديث في 14 أكتوبر. وقع الانهيار بين 10 و11 أكتوبر، مما يجعله ضمن نطاق الثغرات الأمنية. هل هي مصادفة أنه من بين آلاف أزواج التداول، لم تشهد سوى تلك التي أعلنت عن تحديثات هذا الانفصال الشديد؟ يبدو هذا الاحتمال مستبعدًا للغاية.

اختبار فرضية الهجوم

إذا كان هذا هجومًا منسقًا بالفعل، فإن الجدول الزمني يشير إلى أنه كان مخططًا له جيدًا:

5:00 صباحًا: بدأت الأسواق في الانخفاض بعد أخبار التعريفات - سلوك طبيعي؛5:20 صباحًا: تسارعت عمليات تصفية العملات البديلة بشكل حاد - من المحتمل أن تستهدف مراكز صانع السوق؛5:43 صباحًا: انهارت USDE وwBETH وBNSOL في وقت واحد على Binance؛6:30 صباحًا: تحليل كامل لهيكل السوق

5:00 صباحًا (UTC+8): بدأت التقلبات الأولية في السوق

• بدأت BTC في الانخفاض من 119,000 دولار

• كان حجم التداول ضمن المعدل الطبيعي النطاق

• حافظ صناع السوق على فروق الأسعار القياسية

5:20 صباحًا: أولى عمليات التصفية المتتالية

• تسارع عمليات تصفية العملات البديلة بشكل كبير

• ارتفاعات في الحجم: 10 أضعاف الحجم الطبيعي

• ظهور وضع خروج صانع السوق

5:43 صباحًا: حدث فك الارتباط الرئيسي

• USDe: 1.00 دولار → 0.6567 دولار (-34.33%)

• wBETH: 3,813 USDT → بداية الانحدار الكارثي

• BNSOL: ~200 USDT → انهيار متسارع

5:50 صباحًا: أقصى حد للانفصال

• وصل wBETH إلى 430.65 USDT (التكافؤ -88.7%)

• وصل BNSOL إلى أدنى مستوى له عند 34.9 USDT (-82.5%)

• انعدام سيولة المشتري تمامًا

6:30 صباحًا: انهيار هيكل السوق كامل

• تجاوز إجمالي التصفية 10 مليارات دولار

• انسحاب صناع السوق بالكامل

• شذوذ السعر الخاص بـ Binance هو الأكبر

انخفض سعر زوج USDE/USDT الساعة 5:43 صباحًا بتوقيت سنغافورة.

انهارت عملة WBETH/USDT في الساعة 5:44 صباحًا بتوقيت سنغافورة.

تشير الفجوة التي استمرت 23 دقيقة بين التصفية العامة والانهيار في أصول محددة إلى أن هذا كان تنفيذًا مستمرًا، وليس ذعرًا عشوائيًا.

تعطلت عملة BNSOL/USDT في تمام الساعة 5:44 صباحًا بتوقيت سنغافورة.

عوامل USDe

تُعد عملة USDe عُرضة للهجمات بشكل خاص إذا أراد أحد استغلال العوامل التالية:

1. الرافعة المالية الخفية: خطة بينانس للعائد بنسبة 12% تشجع الإقراض الدائري، مما يخلق ما يصل إلى 10. 2. تركيز الضمانات: يُقال إن العديد من المتداولين يستخدمون USDe كضمان هامش. 2. سجل الطلبات: على الرغم من كونه "عملة مستقرة"، إلا أن سيولة USDe ضئيلة بشكل مفاجئ. 3. عندما انخفض سعر USDe إلى 0.6567 دولار، لم يتسبب ذلك في خسائر فورية فحسب، بل ربما أدى أيضًا إلى سلسلة من ردود الفعل في جميع أنحاء النظام البيئي. 4. منظور صانع السوق: تشير نظرية متداولة بين المتداولين إلى أن عمليات تصفية العملات البديلة الأولى في الساعة 5:20 صباحًا استهدفت صانعي السوق تحديدًا. إذا كان هذا صحيحًا، فسيفسر نقص السيولة اللاحق. عندما يُجبر صانعو السوق على الخروج، فإنهم يزيلون الطلبات من جميع سجلات الطلبات في وقت واحد، مما يترك السوق بلا حماية. 5. الدليل؟ أسعار عملات بينانس البديلة أقل بكثير من أسعارها في البورصات الأخرى - وهو نمط يتوافق مع عمليات التصفية التي يقوم بها صانعو السوق الرئيسيون.

تقييم الأرباح

لو كان هذا منسقًا، لكان أحدهم قد حقق أرباحًا هائلة:

• الربح المحتمل على المدى القصير: 300-400 مليون دولار

• تجميع الأصول بأسعار منخفضة: فرصة 400-600 مليون دولار

• التحكيم بين البورصات: 100-200 مليون دولار

إجمالي الربح المحتمل: 800-1.2 مليار دولار

هذه ليست أرباح تداول عادية - إنها عوائد بمستوى السرقة.

تفسيرات أخرى

لكي نكون منصفين، يمكن لعدة عوامل أن تفسر الطبيعة غير المنسقة لهذه الأحداث:

1. رد الفعل المتسلسل: بمجرد بدء عمليات التصفية، فإنها تتصاعد بشكل طبيعي

2. خطر التركيز: يستخدم عدد كبير جدًا من المتداولين استراتيجيات متشابهة.

3. ضغط البنية التحتية: ينهار النظام تحت ضغط غير مسبوق.

4. سيكولوجية الذعر: الخوف يخلق نبوءات محققة.

ومع ذلك، يصعب تصديق دقة الأصول التي انهارت ومكانها. ما الذي يجعل هذا الأمر مريبًا؟ هناك عدة عوامل تميز هذا عن انهيار السوق التقليدي:

• خصوصية المنصة: اقتصر انخفاض السعر بشكل شبه كامل على منصة بينانس.

• اختيار الأصول: تم اختيار الأصول المُعلن عنها مسبقًا والمتأثرة بشدة والضعيفة فقط.

• التوقيت: حدث خلال فترة زمنية محددة للثغرات.

• التسلسل: تم استبعاد صناع السوق قبل تحقيق الهدف الرئيسي.

• نمط الربح: متوافق مع الاستراتيجية المحددة مسبقًا.

ماذا لو كان صحيحًا؟

إذا كان هذا هجومًا منسقًا بالفعل، فإنه يمثل تطورًا جديدًا في التلاعب بسوق العملات المشفرة. فبدلاً من اختراق الأنظمة أو سرقة المفاتيح، يستغل المهاجمون بنية السوق نفسها كسلاح.

هذا يعني:

• كل إعلان عن التبادل هو ثغرة محتملة

• الشفافية يمكن أن تقلل من الأمان في الواقع

• هيكل السوق يحتاج إلى إعادة تصميم جذرية

• نماذج المخاطر الحالية غير كافية

احتمال مقلق

في حين أننا لا نستطيع إثبات السلوك المنسق بشكل قاطع، فإن الأدلة كافية لإثارة الشكوك المعقولة. الدقة، والتوقيت، ودقة الموقع، ونموذج الربح، تتوافق تمامًا مع سمات الهجوم المُنسّق.

سواءً من خلال انتهازية بارعة أو تخطيط دقيق، استغلّ أحدهم شفافية بينانس كنقطة ضعف، وفي هذه العملية، انتزع ما يقرب من مليار دولار.

يجب على قطاع العملات المشفرة الآن أن يُواجه سؤالًا مُقلقًا: في أسواقنا المُتصلة على مدار الساعة، هل أصبحت الشفافية نفسها سلاحًا بيد جهات مُتطورة؟

إلى أن نجد إجابات قاطعة، يجب على المُتداولين افتراض أن جميع البورصات مُعرّضة لثغرات مُتشابهة. قد تكون هناك أسباب عديدة لأحداث 10-11 أكتوبر، لكن هناك أمر واحد مؤكد: لم تكن مُصادفة.

يستند التحليل إلى بيانات السوق المُتاحة، ومقارنات الأسعار عبر منصات مُختلفة، والأنماط المُستقرة في سلوك السوق. الآراء الواردة في هذه المقالة هي آرائي الشخصية ولا تُمثّل آراء أي جهة.