يشهد قطاع العملات المشفرة تحولاً هيكلياً، حيث ينشر كبار اللاعبين بنيتهم التحتية الخاصة بسلسلة الكتل (البلوك تشين) الخاضعة لسيطرة مستقلة. وفي أعقاب جهود Coinbase للاستفادة من سلسلة Base Chain الخاصة بها لاستغلال موارد المستخدمين لتحقيق ميزة بيئية، أعلنت Robinhood وeToro أيضاً عن خطط لبناء سلاسل كتل خاصة بهما. وقد حوّل هذا التوجه بناء سلسلة كتل عامة أساسية خاصة بهما من خيار إلى ضرورة استراتيجية. واليوم، يشهد المشهد التنافسي في قطاع المدفوعات العالمي تحولاً محورياً. فقد أعلنت كل من شركة المدفوعات العملاقة Stripe وشركة إصدار العملات المستقرة Circle عن خطط لتطوير سلاسل كتل عامة خاصة بهما من الطبقة الأولى (L1) - Tempo و Arc، على التوالي. تعكس هذه الخطوة تحولاً استراتيجياً واضحاً: إذ تتخلى الشركتان عن الاعتماد كلياً على بنية تحتية لسلسلة الكتل تابعة لجهات خارجية، وتشرعان بدلاً من ذلك في بناء حزمة تقنية متكاملة، من البروتوكول الأساسي إلى طبقة التسوية. وبالاستفادة من خبرتهما العميقة في سوق مدفوعات المؤسسات، ستعزز هذه المبادرة الاحترافية والمنافسة في مجال تسوية العملات المشفرة.
سترايب تمبو: إعادة تعريف مدفوعات الشركات
بصفتها شركة عملاقة في مجال التكنولوجيا المالية تُعالج تريليونات الدولارات من المعاملات حول العالم، فإن طموحات سترايب في مجال العملات المشفرة راسخة في صميم هويتها، إلا أن رحلتها كانت مليئة بالتحديات والمنعطفات. في عام ٢٠١٤، كانت سترايب من أوائل الشركات الرائدة التي تدعم مدفوعات بيتكوين، لكنها انسحبت في عام ٢٠١٨ بسبب مشاكل في كفاءة الشبكة. وقد جعلتها التجارب المتكررة للانضمام إلى هذا التوجه والخروج منه تدرك أنه لكي تتمكن من دمج العملات المشفرة بشكل حقيقي في تجربة الدفع المثالية وتحقيق السيطرة الكاملة، يجب أن تمتلك بنيتها التحتية الأساسية الخاصة. وهكذا، انطلقت سترايب في "مسيرة صامتة". من خلال عمليات الاستحواذ الاستراتيجية على شركة Privy، مطورة محافظ العملات المشفرة، وشركة Bridge، المتخصصة في البنية التحتية للعملات المستقرة، نجحت الشركة في تجميع العناصر الأساسية لمفهوم "المحفظة + تقنية العملات المستقرة". في أغسطس 2025، كشف إعلان توظيف حُذف لاحقًا عن تعاون شركة Stripe، عملاق خدمات الدفع، وشركة Paradigm، المتخصصة في رأس المال الاستثماري في العملات المشفرة، في مشروع بلوكتشين عالي الأداء من المستوى الأول يُسمى "Tempo". يُعد Tempo بلوكتشين مستقل من المستوى الأول، مصمم خصيصًا لسيناريوهات مدفوعات الشركات. مستخدموه المستهدفون ليسوا مستثمري العملات المشفرة الأفراد، بل المديرين الماليين وفرق إدارة الصناديق في الشركات متعددة الجنسيات الكبيرة. تشير متطلبات التوظيف، مثل "خبرة في التسويق لجمهور Fortune 500" و"حل مشاكل واقعية للمديرين الماليين"، إلى تركيز Tempo الواضح على خدمة مستخدمي المؤسسات، بهدف بناء شبكة تسوية مصممة خصيصًا للتدفقات المالية العالمية للشركات. يتمثل الهدف الأساسي لـ Tempo في توفير بديل لنظام SWIFT الحالي لمدفوعات الشركات العالمية. باعتبارها شبكة مراسلة بين البنوك، تعتمد سويفت على مستويات متعددة من البنوك المراسلة لمعالجة المعاملات الوسيطة، وهو نموذجٌ لطالما أدى إلى انخفاض الكفاءة وارتفاع التكاليف وانعدام الشفافية في المدفوعات العابرة للحدود. تلتزم تيمبو، المبنية على تقنية بلوكتشين، بتمكين معالجة المدفوعات العابرة للحدود في وقت شبه فوري، وقابلية تتبع كاملة، وفعّالة من حيث التكلفة. يتمثل الهدف الأساسي لتصميم تيمبو في الأداء العالي، والذي يتجسد في معدل إنتاجية عالٍ للغاية للمعاملات (TPS) وسرعة إنهاء المعاملات (TTF). يضمن هذا عدم رجعية المعاملات بمجرد دخولها إلى السلسلة، مما يوفر إمكانيات تسوية حتمية وموثوقة للغاية للعمليات المالية للشركات.
تتمثل الاستراتيجية العامة لشركة سترايب في بناء بنية تحتية متكاملة للدفع المشفّر لدعم أعمال الدفع العالمية بكفاءة أكبر. يغطي هذا الهيكل سلسلة الكتل Tempo الأساسية، وتكنولوجيا العملات المستقرة الوسيطة والمحفظة، وواجهة برمجة تطبيقات الدفع عالية المستوى وواجهة المستخدم، بهدف تزويد العملاء من الشركات بتجربة دفع شاملة وسلسة وفعالة ويمكن التحكم فيها بالكامل. سيركل آرك: تمكين تمويل العملات المستقرة سيركل هي جهة إصدار عالمية رائدة للعملات المستقرة، وتهيمن عملتها المستقرة USDC على السوق. ووفقًا لتقريرها المالي للربع الثاني من عام 2025، ارتفع إجمالي إيرادات سيركل ودخل الاحتياطي بنسبة 53٪ على أساس سنوي إلى 658 مليون دولار أمريكي. وفي الوقت نفسه، استمر أداء السوق لعملتها المستقرة USDC في القوة، برأس مال سوقي قدره 65.6 مليار دولار أمريكي وزيادة في حجم التداول بنسبة 90٪ على أساس سنوي. وعلى خلفية الأداء المالي المذهل لشركة سيركل، أعلنت سيركل عن مشروع سلسلة الكتل Arc إلى جانب تقرير أرباحها، مما يدل على أن Arc هو عنصر رئيسي في استراتيجية نمو سيركل بعد الطرح العام الأولي واستجابة لفرصة سوق العملات المستقرة المتنامية. تهدف سلسلة كتل آرك إلى معالجة نقاط الضعف، مثل تكاليف المعاملات غير المتوقعة ومخاوف خصوصية البيانات في بيئات الكتل متعددة الأغراض، موفرةً حلولاً مخصصة للشركات والمؤسسات. صُممت خصيصًا لتمويل العملات المستقرة، مع ميزات أساسية تشمل: مفتوح ومتوافق: متوافق تمامًا مع آلة إيثريوم الافتراضية (EVM)، مما يُسهّل انتقالًا سلسًا للمطورين. عملة USDC الأصلية: لا تُعد USDC أصلًا أساسيًا فحسب، بل هي أيضًا رمز الغاز الأصلي للشبكة، حيث تربط تكاليف المعاملات مباشرةً بقيمة الدولار الأمريكي، مما يضمن رسومًا منخفضة وقابلة للتنبؤ.
تركيز السيناريو:تهدف Arc إلى أن تصبح دعمًا أساسيًا مهمًا للمدفوعات الدولية والتحويلات المالية وعقود صرف العملات الأجنبية المستقرة والبنية التحتية للائتمان على السلسلة. من خلال دعم ترميز الأصول الحقيقية (RWAs)، تلتزم السلسلة بنقل أعمال أسواق رأس المال التقليدية إلى السلسلة، وتمكين آليات التسليم والدفع الفوري (DvP) والضمانات بكفاءة. تكامل منصة الدائرة الكاملة: دعم أصلي لشبكة دفع الدائرة (CPN)، وUSDC، وEURC، وUSYC، وMint، والمحافظ، والعقود، وCCTP، وGateway، وPaymaster، وغيرها. يُعد إطلاق Arc مبادرة رئيسية من Circle لتعزيز التكامل الرأسي وبناء "نظام مالي متكامل على الإنترنت". فلسفتها التجارية هي "جني الأرباح الاستراتيجي" - تركز Circle على تحصيل رسوم تسوية منخفضة الهامش على مستوى الشبكة، وتحويل المزيد من إيرادات طبقة التطبيقات إلى شركاء النظام البيئي مقابل أوسع تأثير للشبكة. من المتوقع أن تُسرّع Arc بشكل كبير من انتشار العملات المستقرة في القطاع المالي السائد، مما يُعيد تشكيل طريقة عمل المدفوعات العالمية وأسواق رأس المال. لماذا تختار بناء سلسلة عامة L1 خاصة بك؟ 1. اتجاه الامتثال للعملات المستقرة: قانون GENIUS يُعد قانون التوجيه والتأسيس الوطني للابتكار في العملات المستقرة في الولايات المتحدة (قانون GENIUS)، الذي تم توقيعه ليصبح قانونًا في 18 يوليو 2025، أول تشريع فيدرالي في الولايات المتحدة يضع إطارًا تنظيميًا خاصًا بعملات الدفع المستقرة. يُنظر بوضوح إلى هذا الوضوح التنظيمي الجديد على أنه حجر الزاوية الرئيسي لتطوير Tempo وArc، مما يُمكّن كلا الطرفين من بناء حلول متوافقة وقابلة للتطوير للتطبيقات المالية مثل المدفوعات عبر الحدود. 2. وضع طرق الدفع التقليدية وقضايا الاعتماد على الطبقة 2 تتعرض الأنظمة المالية التقليدية، ممثلة في SWIFT، لانتقادات واسعة النطاق بسبب عدم كفاءتها (أوقات المعاملات الطويلة والتكاليف المرتفعة والعمليات غير الشفافة). في حين أن حلول الطبقة 2 الحالية (مثل Base) تعمل على تحسين قابلية التوسع والفعالية من حيث التكلفة لسلاسل الكتل متعددة الأغراض، إلا أنها لا تزال تعتمد على شبكة الطبقة 1 الأساسية. يُؤدي هذا الاعتماد إلى أسواق رسوم غير متوقعة (مثل عدم اليقين في رسوم الغاز الأساسية) وخطر الخضوع لتحديثات حوكمة الطبقة الأولى والتكنولوجيا. هذه التحديثات غير مقبولة لشركات الدفع العالمية، التي تتطلب نظام تسوية مستقرًا تمامًا بتكاليف يمكن التحكم فيها. علاوة على ذلك، فإن التصميم العام لسلاسل الكتل العامة لا يلبي متطلبات مستوى المؤسسات، مثل متطلبات الأداء العالية للغاية، وحماية خصوصية المعاملات، ونماذج الأمان الأكثر صرامة. من خلال بناء سلاسل الكتل العامة الخاصة بهما من الطبقة الأولى، تحولت كل من Stripe وCircle من "مستأجرين" إلى "مالكين"، واكتسبتا السيادة الكاملة على تحديد قواعد التسوية، ونماذج الرسوم، ومسارات الامتثال، وبالتالي تحقيق سيطرة فعلية على طبقة التسوية.
3. الشروط الأساسية للمدفوعات على مستوى المؤسسات
تحتاج سلاسل الكتل الخاصة بمدفوعات المؤسسات إلى تلبية سلسلة منالشروط الصارمة:
الامتثال والخصوصية:يجب توفير ميزات خصوصية اختيارية وأنظمة مراقبة المعاملات وواجهات تنظيمية لتلبية متطلبات الامتثال الصارمة للمؤسسات والهيئات التنظيمية.
التكامل وسهولة التطوير:يجب أن يتم دمجه بسلاسة مع النظام المالي الحالي وأن يكون متوافقًا مع آلة الإيثريوم الافتراضية (EVM) لتعزيز التبني على نطاق واسع.
تحليل المشهد التنافسي لشركتي Stripe وCircle
أوجه التشابه:
JinseFinance
Xu Lin
Coinlive 
Others
Cointelegraph