قد يتم تقديم طلب الاكتتاب العام الأولي لشركة سبيس إكس خلال أيام، حيث تستعد وول ستريت لبيع أسهم غير مسبوق بقيمة 75 مليار دولار.

تستعد شركة سبيس إكس لطرح عام تاريخي بينما يدقق المستثمرون في مدى سيطرة إيلون ماسك على الشركة

تستعد وول ستريت لواحدة من أكثر عمليات طرح الأسهم ترقبًا في التاريخ، حيث تقترب سبيس إكس من الكشف عن وثائق إدراجها العام، في حين أبدى المستثمرون وصناديق التقاعد بالفعل مخاوفهم بشأن هيكل السلطة المستقبلي للشركة.

قدمت شركة سبيس إكس، المتخصصة في الصواريخ والأقمار الصناعية، أوراق الاكتتاب العام بشكل سري إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في أبريل.

يقول أشخاص مطلعون على العملية إنه من الممكن إصدار نشرة الاكتتاب العامة في وقت مبكر من الأسبوع المقبل، قبل جولة ترويجية للمستثمرين من المقرر أن تبدأ في 8 يونيو.

تشير التقارير إلى أن الشركة ومستشاريها يهدفون إلى نشر ملف الإدراج قبل الموعد القانوني المطلوب لمنح المستثمرين مزيدًا من الوقت لمراجعة الوضع المالي لشركة سبيس إكس قبل بدء التسويق الرسمي.

قد يتزامن هذا التوقيت أيضًا مع الرحلة التجريبية الثانية عشرة لمركبة ستار شيب، والمقرر إجراؤها في 19 مايو.

يأتي هذا الإدراج بعد اندماج شركة سبيس إكس مع شركة الذكاء الاصطناعي xAI التابعة لإيلون ماسك في فبراير، وهي صفقة قُدّرت قيمة الشركة المندمجة فيها بنحو 1.25 تريليون دولار.

هل تستطيع سبيس إكس تحقيق أكبر اكتتاب عام أولي على الإطلاق؟

تشير التقارير إلى أن سبيس إكس تستهدف جمع ما بين 70 و75 مليار دولار من الاكتتاب، وهو رقم من شأنه أن يتجاوز بسهولة الاكتتاب العام الأولي القياسي لشركة أرامكو السعودية في عام 2019.

تشير بعض تقديرات وول ستريت إلى أن النطاق المحتمل يتراوح بين 40 مليار دولار و80 مليار دولار، مما يُظهر مدى عدم اليقين - وغير المسبوق - الذي أصبحت عليه الصفقة.

يُجبر حجم البيع المصرفيين على البحث خارج نطاق المجموعة التقليدية من صناديق الاستثمار الأمريكية الكبيرة التي عادةً ما تدعم الاكتتابات العامة الأولية الكبرى.

يستكشف المستشارون قنوات التوزيع في دول من بينها المملكة المتحدة واليابان وكندا في محاولة لـ جذب مستثمرين على المدى الطويل يرغبون في الاحتفاظ بالأسهم بعد انحسار الحماس الأولي للسوق.

تعكس هذه الاستراتيجية مخاوف من أن طرحًا عامًا أوليًا بهذا الحجم سيحتاج إلى قاعدة مشترين أوسع بكثير من تلك المطلوبة في إدراجات شركات التكنولوجيا العادية.

ويُقال إن المصرفيين مهتمون بشكل خاص بالمستثمرين الأفراد والمؤسسات من خارج الولايات المتحدة، والذين قد يوفرون طلبًا أكثر استقرارًا بمرور الوقت.

كما عزز إقبال المستثمرين على الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي الاهتمام بالصفقة.

وقد اجتذبت الاكتتابات العامة الأخيرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي طلبًا قويًا، في حين تستكشف شركات مثل OpenAI وAnthropic أيضًا عمليات إدراج مستقبلية قد تصل قيمتها إلى تريليونات الدولارات.

بروكفيلد تكشف عن رهان بقيمة ملياري دولار على SpaceX قبل الإدراج

وقد زادت شركة بروكفيلد بالفعل من انكشافها على إمبراطورية أعمال ماسك الخاصة، مؤكدةً أنها تمتلك أسهمًا في SpaceX بقيمة ملياري دولار تقريبًا تم شراؤها قبل طرح عام أولي.

وقالت المجموعة الاستثمارية إن ما يقرب من مليار دولار من الحصة موجودة مباشرة في الميزانية العمومية لشركة بروكفيلد، بينما تمتلك الكيانات التابعة لها الجزء المتبقي.

تم الاستحواذ على الأسهم بأسعار ما قبل الاكتتاب العام الحالية، حيث تزيد الشركة استثماراتها المرتبطة بنمو الذكاء الاصطناعي.

كما كشفت بروكفيلد عن استثمارات إضافية في شركة الروبوتات فيجر وشركة هارك لابز، كجزء من توجه أوسع نحو شركات التكنولوجيا الناشئة.

يُضيف هذا الإفصاح الأخير إلى علاقة بروكفيلد طويلة الأمد مع شركة إيلون ماسك المرتبطة به المشاريع.

في عام 2022، استثمرت شركة بروكفيلد جروث 250 مليون دولار لدعم استحواذ ماسك على تويتر، المعروفة الآن باسم X.

كان هذا الاستثمار الأكبر الذي قامت به بروكفيلد جروث قبل دمج القسم لاحقًا في باينغروف كابيتال.

قادة صناديق التقاعد يعترضون على هيكل إدارة إيلون ماسك

حتى قبل أن تصل شركة سبيس إكس إلى الأسواق العامة، يعارض قادة صناديق التقاعد الكبرى هيكل الحوكمة المقترح للشركة.

أرسل كل من مراقب حسابات ولاية نيويورك، توماس دي نابولي، ومراقب حسابات مدينة نيويورك، مارك ليفين، والرئيسة التنفيذية لنظام تقاعد موظفي كاليفورنيا، مارسي فروست، رسالة إلى ماسك يعربون فيها عن مخاوفهم بشأن ما وصفوه بأنه "متطرف".

يمثل المدراء التنفيذيون الثلاثة بعضًا من أكبر أنظمة المعاشات التقاعدية العامة في الولايات المتحدة.

تساءلت رسالتهم عن أحكام الحوكمة التي يُقال إنها مُخطط لإدراجها في ملف الاكتتاب العام الأولي، بما في ذلك ترتيبات التحكم في التصويت، وحماية المسؤولية، ومتطلبات التحكيم الإلزامي في نزاعات المساهمين.

وكتبوا:

"نكتب لنعرب عن قلقنا البالغ إزاء هيكل الحوكمة الجديد والمتطرف والأحكام التي تخطط شركة سبيس إكس للكشف عنها في بيان التسجيل الخاص بها."

كما أعرب قادة صناديق التقاعد عن مخاوفهم بشأن قائمة مسؤوليات ماسك المتنامية عبر شركات تشمل تسلا، وxAI، وX، ونيورالينك، وشركة بورينغ.

وفقًا للرسالة، قد يواجه المساهمون وضعًا يتحملون فيه مخاطر مالية مع تأثير محدود على قرارات الشركة.

وحذرت المجموعة من أن مستثمري SpaceX قد يفتقرون إلى "أغلبية مستقلة في مجلس الإدارة، أو سبيل انتصاف مشتق فعال، أو حتى آلية فعالة للمراجعة القضائية لمعالجة تضارب المصالح الحتمي الناجم عن مثل هذه الأدوار المركزة."

كما أشار مديرو صناديق التقاعد إلى هياكل تعويضات ماسك في كل من SpaceX وTesla، بحجة أن التداخل قد يضع الشركتين في موقف صعب في منافسة على وقته واهتمامه، حيث يتوسع كلاهما في قطاعات التكنولوجيا سريعة النمو.