الصراعات التجارية المتوقعة وتسويات الويب 3 غير المتوقعة

المصدر: Zuoye Waiboshan

اعتقدت في الأصل أن توسيع الخريطة كان حصريًا للجزر الصغيرة، لكنني لم أتوقع أن يتبع المهيمن العالمي هذه الممارسة القديمة أيضًا؛ اعتقدت في الأصل أن نظام ETH L2 البيئي كان فوضويًا بدرجة كافية، لكنني لم أتوقع أن ينهار نظام التجارة العالمية تدريجيًا؛ اعتقدت في الأصل أن تسوية Web3 كانت مجرد حلم، لكنني لم أتوقع أن تصبح العملات المستقرة الركيزة الجديدة.

في الأول من فبراير 2025، بدأ ترامب "في الوفاء بوعده" فبدأ في زيادة الرسوم الجمركية على المكسيك وكندا. وباستثناء منتجات الطاقة الكندية، تمت إضافة رسوم جمركية إضافية بنسبة 25% على السلع المستوردة من البلدين.

على الرغم من أن أسلوب ترامب كان دائمًا ممارسة ضغوط شديدة، وقد لا تصبح التعريفات الجمركية في النهاية حقيقة بنسبة 100%، فلا مجال للعودة إلى الوراء. الفكرة الاقتصادية الأساسية لترامب 2.0 هي استبدال "الضرائب المحلية" بالتعريفات الجمركية، حتى تتمكن الولايات المتحدة من العودة إلى الأيام الخوالي دون مصلحة الضرائب.

بالطبع، ليس الأميركيون أغبياء بما يكفي لتصديق خطاب ترامب والاعتقاد حقا بأن زيادة التعريفات الجمركية واستقرار الأسعار يمكن أن يتعايشا. ففي الولايات المتحدة التي فقدت الصناعة تماما، يتم استيراد كل السلع. ولكن من الحكومة الأميركية إلى الشعب، دخل الأميركيون في حالة أشبه بحالة الحرب. ومن أجل تحقيق النصر النهائي، لا بد من تحمل الألم المؤقت.

اقتصاد العملات المشفرة في زمن الحرب

بعد بدء حرب التعريفات الجمركية الثانية، كانت سوق العملات المشفرة أول من تضرر. فقد هبطت قيمة البيتكوين إلى 97000، ودخلت السوق بأكملها في دورة هبوطية، وهي هشة مثل سوق الأسهم من الفئة أ السابقة.

من الناحية النظرية، تُعَد سوق العملات المشفرة سوقًا عالمية. وحتى لو لم يكن المرء متفائلًا بشأن حرب التعريفات الجمركية التي تشنها الولايات المتحدة على العالم، فمن المفترض أن تدخل كميات هائلة من الأموال إلى السوق لتجنب المخاطرة. ومع ذلك، فإن الفرضية الأساسية وراء كل هذا هي أن سوق العملات المشفرة هي بالفعل سوق عالمية.

لسوء الحظ، كسر ظهور DeepSeek الصورة النمطية القائلة بأن سوق الأسهم الأمريكية هي السوق العالمية. إذا كانت لديك ذاكرة جيدة، فستتذكر أنه منذ وقت ليس ببعيد، عندما أصدرت DeepSeek V3 تقريرًا فنيًا في 26 ديسمبر 2024، كانت صناعة العملات المشفرة أول من تقبل وأدرك طبيعتها المتقدمة، قبل عامة الناس.

لا يزال AI Agent مزدهرًا في هذا الوقت. تكمن الأزمة الحقيقية في الإطلاقات المتتالية لـ $TRUMP و DeepSeek R1. من 17 يناير إلى 20 يناير، في غضون ثلاثة أيام فقط، شهد العالم موجتين من الصدمة. سيصدر الرئيس عملة حقًا، وسيقود الذكاء الاصطناعي الصيني الولايات المتحدة مؤقتًا.

أو لنقل الأمر بهذه الطريقة، فإن موجة سرديات وكلاء الذكاء الاصطناعي في عالم العملات المشفرة مبنية على فرضيتين:

1. الذكاء الاصطناعي الأمريكي فريد من نوعه في العالم، ووكيل الذكاء الاصطناعي هو في المقام الأول وكيل الذكاء الاصطناعي Pax Americana. تحتاج OpenAI إلى الحفاظ على مكانتها الرائدة في الخوارزميات، وشرائح NVIDIA لا يمكن الاستغناء عنها في الأجهزة؛

2. لم يولد وكيل الذكاء الاصطناعي أرباحًا حقيقية، ولم يجتذب مستخدمين حقيقيين. لن تتدفق السيولة التي امتصها $TRUMP بلا تفكير. لا يزال هذا اقتصادًا سرديًا، وليس منتج PMF.

يتقارب الخط العالمي ويعود إلى الحرب التجارية.

في مواجهة التراجع الحاد الذي تشهده شركة Nvidia وشركات Magnificent 7 العملاقة الأخرى في سوق الأسهم الأمريكية، يبدو مسار AI Agent والفوضى التي تعيشها مؤسسة Ethereum وBinance غير ذات أهمية.

إذا كانت رقائق إنفيديا وسعر البيتكوين هما الخطة أ والخطّة ب من خطة إنعاش الولايات المتحدة، فإنهما موضع تساؤل حالياً. والحل الوحيد هو استعادة ثقة سوق رأس المال العالمية في الولايات المتحدة.

ستكون الرسوم الجمركية والحروب التجارية مجرد الخطوة الأولى. القضية الأساسية هي ارتفاع أسهم الولايات المتحدة وخفض أسعار الفائدة. تحتاج الولايات المتحدة إلى خفض أسعار الفائدة لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد، ولكن في الوقت نفسه، وباعتبارها دولة مالية عالمية، لا يمكن أن تواجه سوق الأسهم أي مشاكل، ولا يمكنها إلا أن ترتفع ولا تنخفض. لذلك، لن يكون هناك سوى خيار واحد: ارتفاع أسهم الولايات المتحدة.

في النظرية الاقتصادية العادية، ليس من السهل الحصول على الاثنين، ولكن العملة السحرية ترامب يمكنها تجاوز النظام المالي النقدي الحالي، وستخلق التعريفات الجمركية والحروب التجارية موارد مالية حكومية في الأمد القريب. ومع تسريحات ماسك للعمال، لا يمكن جمع الأموال المتبقية إلا في سوق رأس المال، ما لم يذهب شخص ما حقًا إلى الولايات المتحدة لفتح مصنع.

في هذا النظام، فإن الدافع قصير الأجل هو أن التعريفات الجمركية يجب أن تنجح، وبالتالي يمكن الاستدلال على أنه حتى لو حصلت كندا على تسوية مع ترامب، فإن موقف ترامب من التعريفات الجمركية على العالم سوف يشتد فقط.

على المدى الطويل، سيكون الدور المالي للعملات المشفرة حتميًا، أي أن نظام الدولار الأمريكي (بنك الاحتياطي الفيدرالي) سوف ينفصل عن استقلاله الاسمي ويصل إلى تعاون سياسي أوثق مع ترامب، أو ستواصل إدارة ترامب استخدام وسائل غير تقليدية "للسيطرة" على الدولار الأمريكي.

ولكن لا شك أن القوة الدافعة الحالية للعملة المشفرة نفسها لم تعد تقنية blockchain أو مفهوم اللامركزية. بعد كل شيء، اعترف فيتاليك نفسه بأنه يتمتع بالسيطرة النهائية على مؤسسة Ethereum. الحاكم الحقيقي لدائرة العملة هو بالفعل القوة السياسية الحقيقية. يجب على أكبر بورصة CEX أن تتخذ موقفًا، ويجب على جهة إصدار USDT والمشغل أن يتخذوا موقفًا، وحتى كل متداول في العملات المشفرة يجب أن يتخذ قراره الخاص.

أصبحت حالة الحرب حقيقة واقعة في عام 2025.

عالمان

بالنظر إلى الموضوع الرئيسي بحلول عام 2025، فإن تجزئة التجارة العالمية أصبحت حقيقة واقعة. لقد حلت الإقليمية محل العولمة القديمة التي تركز على الولايات المتحدة وتستند إلى آلية منظمة التجارة العالمية. الشيء الوحيد المتبقي هو أن الدولار الأمريكي لا يزال العملة العالمية. في الواقع، حذر ترامب دول مجموعة البريكس مرارا وتكرارا من تحدي وضع الدولار الأمريكي، ولكن الجميع يفهمون أنه إذا لم تشارك الولايات المتحدة في التجارة العالمية، فسيكون من الغريب جدًا استخدام عملة دولة غير تجارية، ولكن الجميع يفهمون أيضًا أنه لا يمكن لعملة أي دولة أو منظمة تحدي وضع الدولار الأمريكي.

من النادر في العالم أن يكون المرء متشابكًا إلى هذا الحد.

كانت هناك بعض المحاولات في مجال تقنية البلوك تشين. mBridge، التي شارك فيها بنك التسويات الدولية (BIS)، هي أحد الأمثلة. وهي تركز على التسويات بين العملات الرقمية للبنوك المركزية. وقد جربتها بالفعل البنوك المركزية والشركات في العديد من البلدان والمناطق، مثل بنك الشعب الصيني والبنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة.

ومع ذلك، فإن بنك التسويات الدولية غير قادر على سد الفجوة بين العالم المنقسم. فقد انسحب بنك التسويات الدولية من برنامج mBridge لسبب بسيط وهو أن العديد من دول مجموعة البريكس تشارك فيه. وقد يتهم الغرب بنك التسويات الدولية بمساعدة روسيا ودول أخرى على التهرب من العقوبات. ولا يستطيع بنك التسويات الدولية سوى إطلاق خطة أجورا، بمشاركة كوريا الجنوبية واليابان والاتحاد الأوروبي ودول أخرى. ومن الواضح للوهلة الأولى أن الشرق والغرب منقسمان بوضوح.

كما تواصل مشاريع Web3 تقدمها، ودخل مفهوم PayFi مرحلة بناء طويلة الأجل. وتأمل Huma Finance في تمكين التسوية عبر الحدود للشركات في عصر ما بعد Ripple. وبالطبع، لا يمكن أن تكون الوسيلة سوى العملات المستقرة، ولكن قوة المشروع محدودة في النهاية. فقد أصبح B2B هو الخيار الأكثر شيوعًا، ولن تتاح للناس العاديين في النهاية أي فرصة للقيام بذلك.

يشعر أفراد Web3 الخارقون بالحيرة. ففي عصر انفجار CEX، يمكنهم التفوق من خلال الاحتفاظ بعملة Bitcoin أو Ethereum أو حتى BNB. ومع ذلك، في عصر PVP، يتعين على الأفراد الخارقين مواجهة ردود الفعل السريعة للغاية للروبوتات، والهجوم الشرس لمجموعات إصدار العملات، وPUA عديمي الضمير من قِبَل شركات رأس المال الاستثماري عديمة الضمير. لقد انتهى العالم القديم بعد كل شيء.

في العام الماضي، ربما كانت تسوية Web3 القائمة على العملات المستقرة هي أكبر اتجاه في الصناعة، ولكن من الصعب وصفها الآن. بعد إغلاق AI Agent، دخلت الصناعة بأكملها في وضع مسلسل ممل وطويل، وبدأت وضع الشكوى العائلية. قالت شركات رأس المال الاستثماري إنها عانت من عائد 6x، وقالت بورصات CEX إنها عانت من قيمة سوقية تبلغ 100 مليار يوان وحجم تداول 100 تريليون يوان لعملات منصتها.

الخلاصة

لا يوجد تعاطف حقيقي في هذا العالم، ولا يستطيع البشر التعاطف مع أقرانهم، ولكن قبل التصحيح الملحمي لسوق الأسهم الأمريكية، آمل أن تكون لدينا فرصة.

من أي منظور، فإن هجوم DeepSeek المفاجئ هذا ما هو إلا معاينة للحرب الطويلة والمكثفة القادمة. وآمل أن نكون مستعدين قبل ذلك.