اليابان تفرض لوائح تشفيرية أكثر صرامة لمعالجة حالات الفشل الأمني ​​والاحتيال

اليابان تُخضع الأصول المشفرة للرقابة المالية وسط تزايد مخاوف المستثمرين

ستواجه بورصات العملات المشفرة في اليابان قريبًا بيئة تنظيمية أكثر صرامة حيث تضع وكالة الخدمات المالية (FSA) اللمسات الأخيرة على خطط تحويل الأصول المشفرة من قانون خدمات الدفع إلى قانون الأدوات المالية والبورصات (FIEA).

يؤدي هذا التغيير إلى إعادة تصنيف العملات المشفرة كمنتجات استثمارية، مما يؤدي إلى إدخال رقابة مماثلة للأوراق المالية التقليدية.

وتؤثر هذه الخطوة على أكثر من 13 مليون حساب محلي للعملات المشفرة تحتوي على أكثر من 5 تريليون ين في الودائع.

كيف سيتم تعزيز حماية المستثمرين؟

وأكدت مجموعة الخبراء التابعة لهيئة الخدمات المالية والمتخصصة في نظام الأصول المشفرة أن الإصلاح سيقدم ضمانات أقوى للمستثمرين.

وأشار محلل شركة CryptoQuant XWIN Research Japan،

"إن هذا التحول يتيح أدوات أقوى لحماية المستثمرين: الإفصاحات الموحدة، وقواعد التداول غير العادلة، وتوضيحات مخاطر الجهة المصدرة، والشفافية الفنية والأمنية، والرقابة الأكثر صرامة على سلوك الأعمال."

ستكون البورصات ملزمة بإنشاء احتياطيات طارئة لتغطية الخسائر المحتملة الناجمة عن عمليات الاختراق أو التدفقات الخارجية غير المصرح بها.

يعكس هذا الإجراء الدروس المستفادة من الحوادث البارزة مثل اختراق Bitcoin DMM في عام 2024، حيث فقدت أكثر من 4500 BTC واضطرت البورصة إلى جمع أموال الطوارئ من خلال القروض ومبيعات الأصول لتعويض المستخدمين.

تهدف احتياطيات الالتزامات إلى تسريع عمليات السداد وتقليل الضغوط التشغيلية على البورصات أثناء الأزمات.

وقد تقوم البورصات أيضًا بشراء سياسات تأمين لتعويض العبء المالي المتمثل في الحفاظ على هذه الاحتياطيات.

ما هي التغييرات التي سيواجهها مُصدرو الرموز؟

سوف يواجه مصدرو الرموز التي يتم التحكم فيها مركزيا متطلبات إفصاح أكثر صرامة.

ويجب عليهم تقديم معلومات مفصلة عن حدود توريد الرموز، وجداول الإصدار، وهياكل الحوكمة، وخطط المشروع، وتقييمات المخاطر الفنية.

تعتزم هيئة الخدمات المالية مكافحة التسويق غير المشروع من قبل المشغلين غير المسجلين وتوسيع صلاحيات التنفيذ، بما في ذلك أوامر الكف والكف والعقوبات، لمعالجة نشاط التشفير غير المصرح به.

هل ستهدد تكاليف الامتثال الصناعة؟

أعرب قادة الصناعة عن قلقهم من أن العبء التنظيمي المتزايد قد يضغط على العمليات التجارية.

وحذر رئيس جمعية البلوكشين اليابانية من أن الصناعة قد تواجه صعوبات في ظل التدابير الجديدة.

وقد اقترحت بعض المجموعات تحسينات في التنظيم الذاتي، مثل تعيين فاحصين مستقلين للمعاملات وتبني ممارسات مماثلة لتلك المتبعة في JPX-R، للحفاظ على ثقة المستثمرين دون الإفراط في التنظيم.

ويحذر الخبراء أيضًا من أن إشراف FIEA قد يضلل المستثمرين في تصور الأصول المشفرة على أنها مضمونة أو خالية من المخاطر، على الرغم من التقلبات المتأصلة والمشكلات الفنية التي لم يتم حلها، بما في ذلك وراثة الأصول عند فقدان المفاتيح الخاصة.

كيف تخطط اليابان لحماية أصول المستخدمين

تتطلب هيئة الخدمات المالية من البورصات فصل أصول المستخدمين عن أصول الشركة، مما يسهل عملية إعادة الأموال في حالة الإفلاس.

وسوف يشرف مديرون معينون من قبل المحكمة أو ممثلون قانونيون على توزيع الأصول إذا فقدت الإدارة السيطرة.

ويتماشى هذا النهج مع الممارسات التي تستخدمها بالفعل شركات الأوراق المالية، ولكنه يتكيف مع السياق المحلي، ويهدف إلى توفير حماية أقوى وأكثر اتساقا للمستثمرين.

هل يمكن أن يفتح هذا الباب أمام فرص استثمارية جديدة؟

من خلال إخضاع العملات المشفرة لقانون تنظيم الاستثمار الأجنبي المباشر، تضع اليابان الأساس لمنتجات استثمارية منظمة مثل صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار.

وقد يدعم هذا الإطار أيضًا الإصلاحات الضريبية التي تعامل الأصول الرقمية على نحو مماثل للأسهم.

وعلى الرغم من النشاط المحدود على السلسلة محليًا، تحتفظ اليابان بأحد أكبر تجمعات الأصول المالية للأسر في العالم، ومن الممكن أن تحفز الإصلاحات المشاركة المؤسسية والتجزئة في الأصول الرقمية على نطاق أوسع.

هل ستظل صناعة العملات المشفرة في اليابان قادرة على المنافسة؟

وفي حين تسعى الإصلاحات التنظيمية إلى تحسين نزاهة السوق وثقة المستثمرين، فإن تكاليف الامتثال والتعديلات التشغيلية تشكل خطراً على المشغلين الأصغر حجماً.

تحاول هيئة الخدمات المالية تحقيق التوازن بين الحماية ونمو الصناعة، لكن الاستدامة طويلة الأجل للقطاع تظل مصدر قلق رئيسي بين جمعيات البلوك تشين المحلية والدولية.

تشير هذه الخطوة إلى نية اليابان مواءمة تنظيم العملات المشفرة مع الأسواق المالية التقليدية مع معالجة إخفاقات الأمن السابقة، مما يمهد الطريق لنظام بيئي أكثر تنظيماً ومرونة للأصول الرقمية.