لا أندم على تكريس ثماني سنوات من حياتي لصناعة العملات المشفرة.

المؤلف: نيك كارتر، شريك في شركة كاسل آيلاند فنتشرز؛ ترجمة: جينسي فاينانس

لا يستطيع الإنسان أن يخدم سيدين، لأنه إما أن يبغض أحدهما ويحب الآخر، أو يخلص لأحدهما ويحتقر الآخر. لا تستطيعون أن تخدموا الله والمال.

متى 6:24

نشر كين تشانغ مؤخرًا مقالًا بعنوان "أضعتُ 8 سنوات في صناعة العملات الرقمية"، أعرب فيه عن أسفه لما يبدو أنه تدمير رأسمالي متأصل وعدمية مالية في هذه الصناعة.

يسخر أفراد مجتمع العملات الرقمية من هذا النوع من المقالات التي تتناول "الانسحاب الغاضب"، مستذكرين بفرحة الانسحابات الدرامية لشخصيات تاريخية مثل... مايك هيرن أو جيف غارزيك (ومشيرين إلى مدى ارتفاع سعر البيتكوين لاحقًا). لكن مقال كين دقيق في معظمه. يقول: تدّعي العملات المشفرة أنها تُساعد في لامركزية النظام المالي، وهو ما صدّقته تمامًا، لكن في الواقع، هي ليست سوى نظام ضخم للمضاربة والمقامرة، مجرد نسخة طبق الأصل من الاقتصاد القائم. لقد صفعتني الحقيقة بقوة. أنا لا أبني نظامًا ماليًا جديدًا؛ أنا أبني كازينو. كازينو لا يُسمّي نفسه كازينو، ولكنه أكبر كازينو متعدد اللاعبين على الإنترنت يعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، تم ابتكاره في جيلنا. يُشير كين إلى أن شركات رأس المال المُغامر قد ضخّت بالفعل مليارات الدولارات لدعم الطبقة الأولى الجديدة، ونحن لسنا بحاجة إلى كل هذا القدر. هذا صحيح، حتى لو شوّه آلية التحفيز قليلًا (شركات رأس المال المُغامر ليست سوى قناة لرأس المال - عمومًا، ستفعل ما يُريد مُزوّدو السيولة تحمّله). أدان كين انتشار منصات التداول اللامركزية، وأسواق التنبؤ، ومنصات إصدار العملات الرقمية، وما إلى ذلك. في الواقع، بينما يُمكن نظريًا مناقشة صحة هذه المفاهيم (باستثناء منصات نشر الميمات، التي تعاني من عيوب جوهرية)، فمن المؤكد أن انتشارها يعود فقط إلى حوافز السوق وتمويل رأس المال الاستثماري. قال كين إنه دخل عالم العملات الرقمية بدوافع شغوفة ومثالية. هذه الدوافع مألوفة لأي شخص يعمل في مجال العملات الرقمية: فقد كان متعاطفًا مع الليبرتارية على غرار آين راند. مع ذلك، بدلًا من ممارسة الليبرتارية، أنشأ ما يشبه الكازينو. تحديدًا، كان إنجازه الأبرز مشاركته في مشروع Ribbon Finance، الذي طوّر بروتوكولًا يسمح للمستخدمين بإيداع الأصول في خزائن والربح من خلال بيع الخيارات بشكل منهجي. لا أريد أن أكون قاسيًا جدًا، لكنها الحقيقة. لقد مررتُ أيضًا ببعض التأملات العميقة. عندما أصبح التناقض بين المبادئ والعمل لا يُطاق، أدرك كين في النهاية بتشاؤم أن العملات الرقمية ليست سوى كازينو، وليست ثورة. أثناء قراءتي لمقال كين، لفت انتباهي أنه ذكّرني بمقال كتبه مايك هيرن قبل نحو عقد من الزمن. كتب هيرن: لماذا فشلت عملة البيتكوين؟ بسبب فشل المجتمع. كان من المفترض أن تكون البيتكوين عملة جديدة تمامًا، لا مركزية، تتخلص من عيوب "المؤسسات ذات الأهمية النظامية" و"الأكبر من أن تُترك لتنهار"، لكنها أصبحت أسوأ: نظامًا تسيطر عليه قلة قليلة. والأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن شبكة البيتكوين على وشك الانهيار التكنولوجي. لقد فشلت الآليات التي كان من المفترض أن تمنع ذلك، لذا لا يوجد سبب يُذكر للاعتقاد بأن البيتكوين يمكن أن تكون أفضل من النظام المالي الحالي. مع اختلاف التفاصيل، تبقى الحجة واحدة. تم تصور البيتكوين/العملة المشفرة في البداية على أنها لا مركزية، كممارسة من ممارسات حركة التشفير، لكنها تحولت في النهاية إلى ما يشبه الكازينو، أي شيء مركزي. يتفق الطرفان على أنها في نهاية المطاف ليست أفضل من النظام المالي الحالي. يمكن تلخيص حجة هيرن وكين على النحو التالي: كان من المفترض أن تكون العملة المشفرة شيئًا آخر، لكنها أصبحت في النهاية شيئًا آخر تمامًا. لذلك، نجد أنفسنا في نهاية المطاف نتناقش حول الهدف أو الغاية النهائية للعملات المشفرة. ولكن ما هو الهدف النهائي للعملات المشفرة تحديدًا؟

خمسة أهداف للعملات المشفرة

في رأيي، يمكن تقسيم هذه الأهداف تقريبًا إلى خمسة محاور. وهي ليست حصرية. على سبيل المثال، أتفق شخصيًا مع المحورين الأول والخامس، على الرغم من أنني أتعاطف مع جميع المحاور. لكنني لست منحازًا بشكل مفرط لأي محور، ولا حتى للمؤيدين المتحمسين للبيتكوين.

1. استعادة سياسة نقدية سليمة

كان هذا هو الحلم الأولي، وقد وافق عليه معظم (وليس كل) حاملي البيتكوين الأوائل. كانت فكرتهم أن البيتكوين، بمرور الوقت، سيشكل تهديدًا منافسًا للامتيازات النقدية للعديد من البلدان، وقد يحل محل عملاتها، مما يعيدنا إلى نظام مشابه لمعيار الذهب الجديد. تعتقد هذه المجموعة عمومًا أن كل ما يحدث في صناعة العملات المشفرة هو حيلة تضليلية، عملية احتيال لركوب موجة البيتكوين. لا شك أن إنجازات البيتكوين على مستوى العملات السيادية محدودة، لكنها حققت نجاحًا باهرًا كأصل نقدي هام في غضون 15 عامًا فقط. حاملو البيتكوين الذين يتبنون هذا الرأي يشعرون بخيبة أمل دائمة، لكنهم في الوقت نفسه متفائلون، وإن كان ذلك بشكل غير واقعي، بظهور طفرة هائلة في عالم البيتكوين. 2. ترميز منطق الأعمال في العقود الذكية: هذا هو الرأي الذي يتبناه فيتاليك بوتيرين ومعظم مؤيدي الإيثيريوم: بما أننا نستطيع رقمنة العملة، فبإمكاننا أيضًا التعبير عن مختلف المعاملات والعقود برمجيًا، مما يجعل العالم أكثر كفاءة وعدلًا. بالنسبة لمؤيدي البيتكوين، يُعد هذا هرطقة. لكن من بعض النواحي، نجح هذا الرأي بلا شك، خاصة عند النظر في العقود التي يسهل التعبير عنها رياضيًا، مثل المشتقات. 3. جعل الأصول الرقمية واقعًا ملموسًا: هذا أفضل تلخيص لمفهوم "الويب 3" أو "اقرأ، اكتب، امتلك". هذا المفهوم ليس بلا قيمة تمامًا؛ فهو يجادل بأن الأصول الرقمية يجب أن تكون موجودة بشكل واقعي مثل الأصول المادية. مع ذلك، فإن تطبيق هذا المفهوم - مثل الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) ومنصات التواصل الاجتماعي في الجيل الثالث من الإنترنت (Web 3) - إما أنه معيب تمامًا أو، بتعبير أدق، سابق لعصره. فرغم استثمار مليارات الدولارات، لا يدافع عن هذه الفكرة إلا قلة قليلة اليوم. ومع ذلك، ما زلت أعتقد أن لها مزاياها. أعتقد أن معظم معضلاتنا السيبرانية تنبع من حقيقة أننا لا نملك فعليًا مساحات الأسماء الخاصة بنا، ولا نملك سيطرة فعالة على من نتفاعل معه ومن يرى محتوانا. أعتقد أننا سنستعيد في نهاية المطاف السيطرة على أصولنا السيبرانية، ومن المرجح أن يكون ذلك مرتبطًا بتقنية البلوك تشين. لكن في الوقت الحالي، لم يحن الوقت المناسب بعد لتحقيق هذه الفكرة. 4. تحسين كفاءة سوق رأس المال: هذه الفئة هي الأقل أيديولوجية من بين الفئات الخمس. لن تجد الكثير من الناس مهتمين بشكل خاص بتسوية الأوراق المالية، أو لغة كوبول (COBOL)، أو نظام سويفت (SWIFT)، أو نوافذ التحويلات البنكية. ولكن سواء كان ذلك للأفضل أو للأسوأ، فإنه يوفر زخمًا لفرع مهم من صناعة العملات المشفرة. الفكرة هي أن النظام المالي الغربي مبني على تكنولوجيا قديمة يصعب تحديثها للغاية، وهي في أمسّ الحاجة إلى الترقية بسبب اعتمادها على مسارها السابق (فمن المؤكد أنك لا ترغب في استبدال البنية التحتية الأساسية التي تدعم تريليونات الدولارات من التسويات يوميًا بسهولة). يجب أن يأتي هذا التحديث من خارج النظام، ويتطلب بنية جديدة كليًا. تكمن القيمة الأكبر هنا في تحسين الكفاءة، وربما تحقيق بعض الفائض للمستهلك، لذا فهي ليست مثيرة للاهتمام. 5. توسيع نطاق تغطية الخدمات المالية العالمية: أخيرًا، هناك من ينظرون إلى العملات المشفرة بنظرة حسنة، باعتبارها تقنية للشمول المالي، معتقدين أنها ستمكّن دول الجنوب العالمي من الوصول إلى بنية تحتية مالية منخفضة التكلفة، وفي بعض الحالات، لأول مرة. هذا يعني فرصة الحفظ الذاتي للأصول المشفرة، أو العملات المستقرة بشكل أكثر شيوعًا؛ والوصول إلى الأسهم المُرمّزة أو صناديق سوق المال؛ وبطاقات مصرفية مرتبطة بمحافظ العملات المشفرة أو حسابات التداول؛ وتكافؤ الفرص في مجال التكنولوجيا المالية. هذا واقع ملموس، وقد أعاد نجاحه الواضح إحياء ثقة العديد من المنظرين الذين تراجعت ثقتهم. التفاؤل العملي: هل المُثاليون أم المُتشائمون على صواب؟ أم أن هناك حقيقة ثالثة مجهولة؟ كان بإمكاني الإسهاب في الحديث عن كيف تُصاحب الفقاعات دائمًا التغيرات التكنولوجية الكبرى، وكيف تُعزز هذه الفقاعات في الواقع تطوير البنية التحتية المفيدة، خاصةً وأن العملات المشفرة عالية المضاربة لكونها تقنية مرتبطة بالتمويل - لكن هذا في الغالب مجرد أمنيات. إجابتي الحقيقية هي: التفاؤل العملي هو الموقف الصحيح، ويجب عليك الحفاظ على هذا الموقف كلما شعرت بالتشاؤم حيال سوق العملات المشفرة. يجب فهم المضاربة والهوس والمراجحة على أنها آثار جانبية غير مرغوب فيها لا مفر منها في عملية بناء بنية تحتية مفيدة. إنها تُسبب تكاليف بشرية حقيقية، ولا أريد التقليل من شأنها. إن تطبيع عملات الميم، والمقامرة العشوائية، والعدمية المالية، خاصة بين الشباب، أمر مُحبط ومُضر بالمجتمع. لكن هذا أثر جانبي حتمي (وإن كان سلبيًا) لبناء أسواق رأس مال مفتوحة. أعتقد أن أسواق رأس المال المفتوحة ما كانت لتوجد لولا تقنية البلوك تشين. عليك أن تتقبل أن هذه نتيجة حتمية لآلية عمل تقنية البلوك تشين. لستَ مُلزماً بالمشاركة فيها. باختصار، للعملات الرقمية هدفها النهائي، ولا ضير في التفاؤل بشأنه. هذه هي القوة الدافعة التي تُحفّز آلاف الأشخاص على تكريس حياتهم لهذه الصناعة. لكنها قد لا تكون مثيرة كما تتخيل. قد لا يشهد العالم انتشاراً واسعاً لعملة البيتكوين. لم تُحدث الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) تغييراً جذرياً في الملكية الرقمية. تتجه أسواق رأس المال نحو البلوك تشين، ولكن ببطء شديد. باستثناء الدولار الأمريكي، لم نُحوّل الكثير من العملات إلى رموز رقمية. لم تُسقط محافظ العملات الرقمية للمواطنين العاديين أي نظام استبدادي. تتعامل العقود الذكية بشكل أساسي مع المشتقات المالية، ولها استخدامات قليلة أخرى. حالياً، تقتصر التطبيقات ذات القيمة السوقية الحقيقية على البيتكوين، والعملات المستقرة، ومنصات التداول اللامركزية، وأسواق التنبؤ. في الواقع، من المرجح أن تستحوذ الشركات الكبرى على جزء كبير من القيمة المُضافة، أو أن تُعاد في نهاية المطاف إلى المستهلكين في صورة مكاسب في الكفاءة وتوفير في التكاليف. لذا، يكمن التحدي في الحفاظ على تفاؤل مبني على احتمالات واقعية، بدلاً من الانغماس في أوهام عمياء. إذا كنت تؤمن بيوتوبيا ليبرالية على غرار آين راند، فإن الفجوة بين توقعاتك والواقع فيما يتعلق بالعملات المشفرة ستتلاشى في نهاية المطاف. أما بالنسبة لنموذج التشغيل الشبيه بالكازينو، وإصدار الرموز غير المقيد، والمضاربة الجامحة، فينبغي النظر إلى هذه الأمور على أنها عيوب قبيحة في جوهر الصناعة، ولكن يصعب التخلص منها. إذا كنت تعتقد أن تكاليف تقنية البلوك تشين تفوق فوائدها، فلديك كل الحق في الشعور بخيبة الأمل. لكن من وجهة نظري، الأمور في الواقع أفضل من أي وقت مضى. لدينا أدلة أكثر من أي وقت مضى على أننا نسير على الطريق الصحيح. تذكر الهدف النهائي.