مؤسس Huobi يُعيد اختراع نفسه بصندوق Ethereum بقيمة مليار دولار - في محاولة لإعادة تعريف إرثه في العملات المشفرة
يعود لي لين، مؤسس منصة هوبي، إلى الواجهة من جديد، ليس من خلال بورصة عملات رقمية أخرى، بل ببناء ما يأمل أن يصبح البوابة المؤسسية لإيثريوم. بالشراكة مع بعضٍ من أبرز مستثمري بلوكتشين في آسيا، أطلق لي صندوقًا استثماريًا لإيثريوم بقيمة مليار دولار أمريكي، مصممًا لتوفير تعاملات مؤسسية خاضعة للتنظيم مع إيثريوم.
تُمثل هذه الخطوة نقلة نوعية في مسيرة لي المهنية، وربما في مسيرة إيثريوم المؤسسية. بعد أن ساهم في تشكيل عصر تداول العملات المشفرة المبكر من خلال هوبي، يبدو أن لي يُركز الآن على المرحلة التالية: دمج تقنية البلوك تشين في القطاع المالي التقليدي.
كُشف النقاب عن صندوق إيثريوم الاستئماني في 18 أكتوبر، وهو يُمثل أحد أكثر أدوات الاستثمار طموحًا المُركزة على الإيثريوم حتى الآن. وبينما لا يزال معظم الاهتمام المؤسسي مُنصبًّا على بيتكوين وسوق صناديقها المُتداولة المُتنامية، يُؤكد رهان لي لين على الإيثريوم على تطور استراتيجي، إذ لا يُركز على الإيثريوم كمُحرك للتمويل اللامركزي فحسب، بل كأصل أساسي للخزانة والبنية التحتية للاقتصاد الرقمي.
بصفته رئيسًا لشركة أفينير كابيتال، نجح لي في حشد تحالف من الداعمين الأوائل لإيثريوم: شين بو من فينبوشي كابيتال، وشياو فينج من مجموعة هاشكي، وكاي وين شنغ من شركة ميتو. وقد انخرط الثلاثة في تطوير إيثريوم منذ بداياتها، مما يجعل هذه الثقة بمثابة لمّ شمل للمؤمنين المخضرمين بقيمة الشبكة على المدى الطويل.
وبحسب المعلومات التي تمت مشاركتها مع الصحافة، فقد حصل الصندوق بالفعل على التزامات بقيمة مليار دولار، بما في ذلك 500 مليون دولار من مجموعة هونغشان كابيتال، و200 مليون دولار من أفينير كابيتال، والباقي من شبكة من المستثمرين من القطاع الخاص تمتد عبر آسيا والشرق الأوسط.
وبحسب التقارير، سيتم إنشاء الهيكل تحت كيان مدرج في بورصة ناسداك، مما يسمح للمستثمرين المؤسسيين - من البنوك إلى المكاتب العائلية - بالحصول على التعرض لإيثريوم من خلال أداة شفافة ومنظمة.
ربط Web3 وول ستريت
بالنسبة للي لين، يُعد صندوق إيثريوم أكثر من مجرد منتج مالي؛ فهو بمثابة تحوّل استراتيجي نحو الشرعية التنظيمية والتوافق المؤسسي. بعد سنوات من العمل في بيئة تداول العملات المشفرة عالية المخاطر وقليلة التنظيم، تُركز مهمة لي الجديدة على بناء بنية تحتية فعّالة تربط الأصول اللامركزية بالتمويل العالمي.
لقد نضجت الصناعة. لم نعد بحاجة لإثبات فعالية تقنية البلوك تشين، بل نحتاج إلى دمجها في الأنظمة المالية العالمية.
يعكس هذا التوجه اتجاهًا مؤسسيًا أوسع. فبعد أن كان يُنظر إلى الإيثريوم سابقًا على أنه نظام بيئي قائم بذاته على التمويل اللامركزي، يُعاد تصوره الآن كركيزة مالية متوافقة مع المعايير، قادرة على دعم ترميز الأصول في العالم الحقيقي، وطبقات التسوية، وإصدار الأموال عبر السلسلة.
يتزامن توقيت ثقة لي في إيثريوم مع تسارع الاعتراف المؤسسي بإمكانيات الشبكة. ففي قمة الأصول الرقمية لعام ٢٠٢٥ (DAS) في لندن، صرّح جوزيف لوبين، الرئيس التنفيذي لشركة كونسينسيس، بأن التقدم الذي أحرزته إيثريوم في قابلية التوسع والامتثال والتشغيل البيني جعلها منصةً مفضلةً للابتكار المؤسسي.
في غضون ذلك، وصف جوزيف شالوم، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة شاربلينك والمدير التنفيذي السابق في بلاك روك، الإيثريوم بأنه "حجر الزاوية في العصر المالي الرمزي". وجادل بأنه في حين لا يزال بيتكوين هو الأصل الاحتياطي النهائي، فإن الإيثريوم ترسخ مكانتها بشكل متزايد كنظام تشغيل للعملات القابلة للبرمجة والتمويل المؤسسي.
يشير المحللون إلى أن عدة عوامل هيكلية تُغذّي هذا الزخم المؤسسي. فالتحوّل السريع للأصول الحقيقية - بدءًا من السندات والعقارات وصولًا إلى أرصدة الكربون - يُتيح فرصًا جديدة لكفاءة رأس المال وشفافيته. وفي الوقت نفسه، يُمكّن ظهور أطر إدارة الصناديق على السلسلة والمراهنة المؤسسية الجهات المالية التقليدية من التفاعل مع العملات المشفرة بطرق متوافقة مع القوانين.
لا يقل أهميةً تطوير بروتوكولات الامتثال العابرة للحدود، التي تسمح للمؤسسات الخاضعة للتنظيم بالتفاعل بأمان مع الشبكات اللامركزية. تُشكل هذه التطورات مجتمعةً العمود الفقري لما يُطلق عليه خبراء الصناعة "طبقة الإيثريوم المؤسسية"، وهي أساسٌ مُصممٌ لدمج تقنية بلوكتشين مع التمويل التقليدي على نطاق واسع. تُعدُّ ثقة لي لين، البالغة قيمتها مليار دولار، من أوائل المبادرات واسعة النطاق التي تستفيد من هذا التقارب، مما يجعل الإيثريوم جسرًا حيويًا بين الابتكار اللامركزي ورأس المال المؤسسي.
من خلال إنشاء صندوق إيثريوم بقيمة مليار دولار، لا يقوم لي لين وشركاؤه بتنويع خيارات الاستثمار فحسب - بل يقومون بإعادة صياغة سرد إيثريوم.
لا تزال عملة بيتكوين، المملوكة لأكثر من 170 شركة حول العالم، تُهيمن كأصلٍ لتخزين القيمة. في المقابل، تُرسّخ إيثريوم مكانتها كطبقة بنية تحتية قابلة للبرمجة تُشكّل أساسًا لأنظمة التسوية اللامركزية، والأوراق المالية الرمزية، والأنظمة المالية الرقمية.
إذا حقق الصندوق أهدافه، فقد يُصبح نموذجًا للمنتجات المؤسسية المستقبلية، حيث يجذب رؤوس الأموال من صناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية ومديري الأصول التقليديين الذين يسعون إلى الحصول على تعاملات متوافقة مع معايير الإيثريوم. ستُسرّع هذه الأدوات من تحول الإيثريوم من أصول مضاربة إلى بنية تحتية أساسية للتمويل العالمي.
إرث لي لين 2.0
بالنسبة للي لين، تُمثل هذه المبادرة أكثر من مجرد لعبة مالية، بل هي إعادة تعريف لإرثه الشخصي والمهني. بعد أن ارتبط اسمه سابقًا بحروب التبادل شديدة التنافس في بدايات العملات المشفرة، يُعيد لي الآن تموضعه كصانع جسور بين النظامين الماليين القديم والجديد.
تُمثّل ثقة الإيثريوم خطوته الثانية: الابتعاد عن تقلبات التداول والتوجه نحو خلق قيمة مُهيكلة. كما تعكس إدراكًا متزايدًا بأن المرحلة التالية من تبني تقنية البلوك تشين لن يقودها تجار التجزئة، بل المؤسسات التي تُطالب بالوضوح التنظيمي والشفافية والالتزام بمعايير الامتثال.
في حال نجاحه، قد يُصبح صندوق لي الاستثماري في إيثريوم، الذي تبلغ قيمته مليار دولار، علامةً فارقةً في مسيرة إيثريوم المؤسسية، مُغيرًا بذلك طريقة تعامل المستثمرين العالميين مع الأصول الرقمية. وبالنسبة للي نفسه، قد يُرسخ هذا إرثًا جديدًا - إرثًا لا يعتمد على حجم التداول والمضاربة، بل على الهيكل والمصداقية والرؤية بعيدة المدى.
في سوق لا يزال يهيمن عليه صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والمضاربة بالتجزئة، يقدم صندوق الإيثريوم الذي تبلغ قيمته مليار دولار أمريكي والذي أسسه لي لين لمحة عن الفصل التالي من عالم العملات المشفرة - وهو الفصل الذي تحدده البنية المؤسسية والانضباط التنظيمي والرؤية الاستراتيجية.
ومن خلال وضع الإيثريوم في قلب هذا التحول، لا يراهن لي على مستقبل البلوكشين فحسب، بل إنه يساعد في كتابة الفصل التالي من تاريخها.