الظهور الأول لصندوق الاستثمار المتداول في هونغ كونغ: 6 أشياء تحتاج إلى معرفتها

المؤلف: هيلين بارتز المصدر: ترجمة Coindesk: Shan Oppa, Golden Finance

< p style="text-align: left;">يتوقع مجتمع العملات المشفرة بفارغ الصبر حدثًا صناعيًا كبيرًا قادمًا غدًا: تستعد هونج كونج لإطلاق بورصة عملات مشفرة مرتبطة بالبيتكوين الفعلي (BTC) والإيثريوم (ETH) للتداول الفوري - الصناديق المتداولة (ETFs). من المتوقع أن تقوم ثلاث شركات صينية - China Asset Management، وBoshi Asset Management، وHarvest Global Investments - بإطلاق صناديق استثمار متداولة للعملات المشفرة في بورصة هونج كونج (HKEX) في 30 أبريل من خلال الشركات التابعة لها في هونج كونج.

سيمثل هذا الحدث التطور العالمي لمنتجات وخدمات الاستثمار في العملات المشفرة الخاضعة للتنظيم بعد الإطلاق التاريخي لصندوق Bitcoin المتداول في الولايات المتحدة في يناير 2024. معلم آخر لصناديق الاستثمار المتداولة.

تتداول بورصة هونج كونج بالفعل عقود بيتكوين الآجلة وعقود العملات المشفرة الأخرى

تجدر الإشارة إلى أن هذه ليست المرة الأولى التي تنخرط فيها بورصة هونج كونج في تداول العملات المشفرة. في وقت مبكر من نهاية عام 2022، قدمت بورصة هونج كونج والمقاصة صندوق CSOP Bitcoin Futures ETF وCSOP Ethereum Futures ETF الذي تديره CSOP Asset Management، وكلاهما يتتبعان بورصة شيكاغو التجارية (CME). العقود الآجلة وعقود الإيثريوم الآجلة.

في يناير 2023، حذت شركة Samsung Asset Management (هونج كونج) حذوها أيضًا وأطلقت صندوق Bitcoin ETF آخر قائم على العقود الآجلة - Samsung Bitcoin Futures Active ETFs.

p>

وفقًا للبيانات الواردة من بورصة هونج كونج في 29 أبريل 2024، يبلغ إجمالي حجم إدارة الأصول لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الآجلة الثلاثة 1.3 مليار دولار هونج كونج (حوالي 170 دولارًا أمريكيًا) مليون)).

يمثل إطلاق صناديق Bitcoin وEthereum المتداولة في البورصة خطوة مهمة أخرى في تطوير منتجات استثمار العملات المشفرة المنظمة في هونغ كونغ، كما واصل أيضًا زخم إطلاق ETF للعقود الآجلة العام الماضي.

تمثل جميع صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج 0.6% من سوق صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة

من خلال جميع البيانات المقدمة، من الواضح أن سوق صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج أصغر بكثير مقارنة بسوق صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة.

تظهر بيانات ETFGI أنه اعتبارًا من مارس 2024، كان لدى صناعة صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة بأكملها 3,457 منتجًا بقيمة أصول تبلغ 8.9 تريليون دولار أمريكي، مدرجة في ثلاث بورصات.

من ناحية أخرى، تقدر قيمة سوق صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج بنحو 50 مليار دولار، وفقًا لمحلل بيانات بلومبرج جاك وانج.

وفقًا لبورصة هونج كونج، تم إدراج أول صندوق استثمار متداول نشط في هونج كونج في يونيو 2019. اعتبارًا من نهاية عام 2023، جمعت بورصة هونج كونج 24 صندوقًا متداولًا نشطًا، بقيمة سوقية إجمالية تبلغ 8.6 مليار دولار هونج كونج (1 مليار دولار أمريكي).

بالمقارنة، سيصل سوق صناديق الاستثمار المتداولة في الصين إلى 238 مليار دولار بحلول عام 2023، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفعلية في هونغ كونغ مقابل صناديق الاستثمار المتداولة لإنشاء النقد الأمريكي

صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية في هونغ كونغ سيكون لها سمة مميزة واحدة على الأقل تختلف بشكل كبير عن هذه المنتجات في الولايات المتحدة، وهي طريقة الاسترداد الخاصة بصناديق الاستثمار المتداولة.

على عكس صندوق Bitcoin ETF الفوري في الولايات المتحدة، سيتم إنشاء صندوق ETF للعملات المشفرة الفورية في هونغ كونغ بشكل مادي، مما يعني أنه عندما يرغب وسطاء ETF في إصدار أسهم ETF جديدة، أنها توفر الأموال للمصدرين باستخدام العملات المشفرة الفعلية مثل Bitcoin.

في المقابل، يسمح مقدمو صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة حاليًا فقط بإصدار صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية المنشأة نقدًا، مما يعني أنه لا يُسمح للوسطاء بلمس البيتكوين.

قالت ريبيكا سين، كبيرة محللي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج، في ندوة عبر الإنترنت استضافتها بلومبرج في 24 أبريل: "أعتقد أن هونج كونج، لذلك نعتمد التداول الفعلي لأننا في نهاية المطاف نريد أن نميز أنفسنا عن الولايات المتحدة."

لن يكون صندوق ETF المتداول في هونغ كونغ هو الأول من نوعه في العالم< /h2>

يعد إطلاق صندوق استثمار متداول للعملات المشفرة الفوري في هونغ كونغ أمرًا مثيرًا لأنه لن يجلب فقط صندوق استثمار متداول للعملات المشفرة الفوري، ولكن أيضًا صندوق استثمار متداول للعملات المشفرة فوري، وهذا المنتج غير متوفر بعد في الولايات المتحدة .

على الرغم من أنه من المتوقع أن يرفض منظمو الأوراق المالية في الولايات المتحدة التداول الفوري لصناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum في مايو ويؤخرون اتخاذ قرار بشأن هذه المسألة، فقد حققت سلطات هونغ كونغ نجاحًا بالفعل.

ومع ذلك، فإن صندوق Ethereum ETF الفوري في هونغ كونغ ليس هو صندوق الاستثمار المتداول الوحيد الذي تم إطلاقه عالميًا. وافق المنظمون الكنديون على أول صندوق استثماري متداول للعقود الآجلة للإيثريوم في البلاد في أبريل 2021، مما جعل كندا واحدة من أولى الدول في العالم التي أطلقت مثل هذا المنتج الاستثماري.

وفقًا لبيانات ناسداك، حتى كتابة هذه السطور، هناك خمسة صناديق استثمار متداولة لإيثريوم في كندا: الغرض ETF ETF، Evolve Ethereum ETF، CI Galaxy Ethereum ETF، 3iQ CoinShares Ethereum ETF وFidelity Advantage Ethereum ETF.

لن يتمكن مستثمرو البر الرئيسي الصيني من شراء صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين في هونغ كونغ

صندوق الاستثمار المتداول للعملات المشفرة الفورية ربما يكون هذا الإطلاق قد ألهم بعض التفاؤل بشأن موقف البر الرئيسي للصين من العملات المشفرة، لكن هذا قد لا يكون هو الحال.

ومع ذلك، من غير المتوقع أن يتمكن مواطنو البر الرئيسي الصيني من شراء صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية في هونغ كونغ، على الرغم من العلاقات الوثيقة بين مُصدر صندوق الاستثمار المتداول والبر الرئيسي للصين.

وقال وانغ، محلل بلومبرج، إن الصين تحظر على المواطنين الانخراط في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة، مما يعني أن استثمارات صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات المشفرة محظورة أيضًا. قال وانغ: "لذلك، حتى بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة القائمة على العقود الآجلة والمدرجة في هونغ كونغ - والتي حاولت بالفعل التداول بها - فإن الوسيط سيرفض التجارة ببساطة". ويعتقد أن المستثمرين الصينيين لن يستثمروا في مثل هذه المنتجات على المدى القصير.

تعد إدارة الأصول الصينية أكبر جهة إصدار من حيث نطاق إدارة الأصول

ثلاث شركات في هونج كونج من بين الجهات المصدرة لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، تعد شركة China Asset Management (فرع هونغ كونغ التابع لشركة ChinaAMC) أكبر مدير للأصول.

وفقًا لبيانات بلومبرج، تمتلك شركة China Asset Management 15 صندوقًا متداولًا في هونغ كونغ بإجمالي أصول تحت الإدارة تبلغ 3.6 مليار دولار أمريكي. وارتفعت الأصول الخاضعة للإدارة في الشركات الأم في الصين القارية بنسبة 1400%، أو 55.7 مليار دولار.

تدير شركتا Bosera وHarvest، وهما جهة إصدار أخرى، 40 مليون دولار أمريكي و16 مليون دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للإدارة على التوالي في هونغ كونغ.

p>

يعتقد وانغ أنه في ظل الظروف المواتية، قد تتراكم صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية في هونغ كونغ أكثر من مليار دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للإدارة في غضون عام إلى عامين.