كسر الحد الأقصى: حركة EigenLayer الجريئة تشعل زيادة بقيمة 750 مليون دولار في TVL

فهم الاستعادة وفوائدها

يمكن أن يُعزى الارتفاع الأخير في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ EigenLayer، والذي شهد زيادة هائلة قدرها 750 مليون دولار، إلى حد كبير إلى المفهوم المبتكر المتمثل في إعادة السيطرة على مجال التمويل اللامركزي (DeFi). إن إعادة الحيازة ليست مجرد اتجاه فحسب، بل هي استراتيجية تحويلية توفر عددًا كبيرًا من الفوائد والفرص للمستثمرين والنظام البيئي لـ Ethereum blockchain بشكل عام.

ميكانيكا ريستاكين

إعادة الحيازة هي استراتيجية استثمارية دقيقة تسمح لمستثمري الإيثيريوم بزيادة أرباحهم إلى أقصى حد من أصولهم المرهونة. في عملية الستاكينغ التقليدية، يقوم المستخدمون بقفل إيثريوم (ETH) الخاص بهم على بلوكتشين إيثريوم لدعم عمليات الشبكة، بما في ذلك التحقق من صحة المعاملات وأمن الشبكة، بموجب آلية إجماع إثبات الحصة (PoS). في المقابل، يحصل أصحاب المصلحة على مكافآت، وهي في الأساس فوائد، على عملة ETH الخاصة بهم.

ومع ذلك، فإن إعادة الإنشاء تأخذ هذه خطوة إلى الأمام. إنها تمكن المستثمرين من كسب مكافآت إضافية على ETH الخاصة بهم بالفعل باستخدام الرموز المميزة الخاصة بهم لتأمين سلاسل أو منصات أخرى. لا تعمل هذه العملية على تضخيم إمكانية تحقيق الأرباح للمستثمرين فحسب، بل تساهم أيضًا في الأمن العام والمتانة للمنصات المشاركة وشبكة Ethereum.

الدور المحوري لـ EigenLayer في الاستعادة

لقد برزت EigenLayer كرائدة في هذا المجال من خلال تسهيل عملية الاستعادة على منصتها. من خلال إزالة الحد الأقصى السابق البالغ 200000 ETH، فتحت EigenLayer الباب على مصراعيه لتدفق هائل لرأس المال، مما يدل على ثقة السوق والاهتمام المتزايد باستعادة البروتوكولات. تدعم المنصة العملات الرقمية الشهيرة (LSTs) مثل ETH (stETH) وRocket Pool’s ETH (RETH)، والتي تلعب دورًا أساسيًا في عملية إعادة الإيداع.

تعد LSTs هذه في الأساس رموزًا مميزة صادرة عن منصات تستحوذ على ETH نيابة عن المستخدمين. إنها تمثل حصة المستخدم في الشبكة وتتراكم الفائدة بمرور الوقت، على غرار عملة ETH التقليدية. ومع ذلك، فإن السيولة التي توفرها هذه الرموز، حيث يمكن تداولها مثل أي عملة مشفرة أخرى، تضيف طبقة من المرونة وإمكانية الوصول إلى عملية التحصيص، مما يجعلها أكثر جاذبية لمجموعة واسعة من المستثمرين.

مزايا الاستعادة

1. تعزيز إمكانية الكسب : تعمل عملية إعادة الحيازة على تضخيم إمكانية الكسب للمستثمرين من خلال السماح لهم بكسب مكافآت إضافية على أصولهم المرهونة.
2. زيادة الأمان لسلاسل متعددة : من خلال استخدام الأصول المرهونة لتأمين سلاسل إضافية، تساهم إعادة الحيازة في الأمن العام وقوة النظام البيئي للعملات المشفرة.
3. السيولة والمرونة : توفر الرموز المميزة للملكية السائلة للمستثمرين السيولة والمرونة للتداول أو نقل أصولهم دون الحاجة إلى التخلص منها، مما يوفر توازنًا بين إمكانية الوصول والمشاركة في أمان الشبكة.
4. الاستخدام المبتكر للأصول المقفلة : تمثل إعادة الحيازة استخدامًا مبتكرًا للأصول المقفلة، مما يضمن أن رأس المال لا يظل خاملاً ولكنه يساهم بشكل فعال في أمان الشبكة وتوليد العوائد.

دور EigenLayer ورموز التخزين السائلة (LSTs)

EigenLayer's لم تؤد المناورة الإستراتيجية لرفع سقف الستاكينغ إلى تصعيد القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) فحسب، بل سلطت الضوء أيضًا على دورها المركزي في السرد المتطور لرموز الستاكينغ السائلة (LSTs) داخل النظام البيئي لإيثريوم. يتعمق هذا القسم في العلاقة المعقدة بين EigenLayer وLSTs والتأثير الأوسع على مشهد التمويل اللامركزي (DeFi).

تسهيل استعادة السوائل باستخدام LSTs

لقد وضعت EigenLayer نفسها كلاعب محوري في قطاع التمويل اللامركزي من خلال تسهيل إعادة تخزين السوائل من خلال LSTs الشائعة مثل Lido Stated ETH (stETH) و Rocket Pool ETH (RETH). هذه الرموز هي في طليعة ثورة الستاكينغ السائلة، حيث تقدم مزيجًا فريدًا من مزايا السيولة والستاكينغ. على عكس الستاكينغ التقليدي، حيث تكون الأصول مقفلة ولا يمكن المساس بها، توفر LSTs لحامليها المرونة للتداول أو استخدام أصولهم المرهونة دون التخلي عن مشاركتهم في أمن الشبكة أو مكافآت الستاكينغ الخاصة بهم.

ارتفاع رموز StETH الخاصة بـ Lido

إن الارتفاع في TVL الخاص بـ EigenLayer مدفوع في الغالب بتدفق رموز StETH الخاصة بـ Lido، والتي تمثل مبلغًا مذهلاً قدره 560 مليون دولار، أو حوالي 80٪، من الودائع الجديدة. لا تؤكد هذه الهيمنة الساحقة على تفضيل السوق لرموز stETH فحسب، بل تسلط الضوء أيضًا على العلاقة التكافلية بين Lido وEigenLayer ومشهد التوقيع المساحي الأوسع لـ Ethereum. أصبحت رموز StETH الخاصة بشركة Lido مرادفة للسيولة وتعظيم العائد، مما يجعلها خيارًا مفضلاً للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من فوائد إعادة الحيازة.

الفوائد المزدوجة لـ LSTs

تخدم LSTs غرضًا مزدوجًا في نظام DeFi البيئي. أولاً، أنها توفر لأصحاب المصلحة السيولة، وهي سلعة مطلوبة للغاية في عالم الأصول الرقمية. وتضمن هذه السيولة عدم تقييد المستثمرين لرأس المال وقدرتهم على الاستجابة لديناميكيات السوق أو فرص الاستثمار دون الحاجة إلى التخلص من أصولهم، وبالتالي تجنب العقوبات المحتملة أو تفويت مكافآت الرهان. ثانيًا، تعمل LSTs، خاصة من خلال منصات مثل EigenLayer، على تضخيم فائدة الأصول المرهونة من خلال تمكينها من تأمين سلاسل إضافية. وهذا لا يعزز أمن النظام البيئي فحسب، بل يوفر أيضًا لأصحاب المصلحة سبلًا إضافية لكسب المكافآت.

أهمية إزالة غطاء EigenLayer

يعد قرار EigenLayer بإزالة الحد الأقصى لـ LSTs خطوة استراتيجية تهدف إلى تسخير الطلب العضوي وتعزيز بيئة إعادة تخزين أكثر انفتاحًا وشمولاً. هذا القرار ليس عمليًا فحسب، بل يشير إلى رؤية استراتيجية أوسع تسعى إلى إعادة تحديد ملامح السيولة وإمكانات الربح والمشاركة الشبكية في مجال التمويل اللامركزي. إن إعادة تقديم الحد الأقصى الجديد في 9 فبراير، إلى جانب توقع الإزالة الدائمة لحدود الودائع في المستقبل، يعكس نهجًا تقدميًا تجاه إدارة النمو والطلب وصحة الشبكة.