تحليل سوق البيتكوين لشهر ديسمبر: تراجع من أعلى مستوياته إلى اختبار مستوى الدعم المحتمل

شهد سوق البيتكوين تقلبات كبيرة في عام 2025، حيث بلغ ذروته عند حوالي 126,210 دولارًا أمريكيًا في 6 أكتوبر، قبل أن يدخل مرحلة تصحيح. وفي 20 ديسمبر 2025، تراوح السعر حول 88,000 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 30% تقريبًا عن ذروته. وارتبط هذا التصحيح ارتباطًا وثيقًا بالأحداث الاقتصادية الكلية والمؤشرات الفنية ومعنويات السوق. تقدم هذه المقالة تقييمًا موضوعيًا للوضع الحالي والمستويات الرئيسية والاتجاهات المستقبلية المحتملة للبيتكوين استنادًا إلى أحدث بيانات السوق والتحليل الفني. منذ بداية العام، استفاد البيتكوين من تبني المؤسسات له، وتدفقات الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية، وانخفاض المعروض بعد عملية التنصيف، مما أدى إلى ارتفاع سعره بسرعة من نهاية عام 2024 إلى ما يزيد عن 126,000 دولار أمريكي. ومع ذلك، بعد ذروة أكتوبر، تسبب جني الأرباح وعمليات البيع المكثفة للأصول عالية المخاطر في انخفاض الأسعار إلى ما دون 90,000 دولار أمريكي. في أوائل ديسمبر، اختبرت الأسعار منطقة الدعم بين 80,000 و84,000 دولار، لكنها ارتدت لاحقًا إلى نطاق 88,000 إلى 90,000 دولار. تُظهر التداولات الأخيرة أن الارتفاعات قصيرة الأجل غالبًا ما تُكبح بضغوط البيع، على غرار التراجع السريع بعد مكاسب سابقة بلغت 3%. على الصعيد الكلي، أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر نوفمبر انخفاض التضخم إلى 2.7%، وهو أقل من المتوقع، لكن السوق شككت في موثوقية التقرير بسبب اضطرابات جمع البيانات الناجمة عن إغلاق الحكومة. أشارت غولدمان ساكس ومؤسسات أخرى إلى أن بيانات نوفمبر قد تكون مشوهة، وأن مؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر (المقرر إصداره في يناير 2026) سيوفر إشارة أكثر دقة. أبقى الاحتياطي الفيدرالي على سياسته النقدية في ديسمبر، لكن توقعات السوق بتخفيضات مستقبلية في أسعار الفائدة تراجعت. في غضون ذلك، رفع بنك اليابان سعر الفائدة القياسي إلى 0.75% في 19 ديسمبر، وهو أعلى مستوى له منذ 30 عامًا. نُظر إلى هذه الخطوة في البداية على أنها حدثٌ ينطوي على مخاطرة محتملة قد تُؤدي إلى تصفية صفقات الين، لكن البيتكوين انتعش قليلاً ليتجاوز 88,000 دولار أمريكي بعد القرار، مما يُشير إلى أن التأثير السلبي للحدث على السوق كان محدودًا. يُظهر التحليل الفني أن البيتكوين في قناة هبوطية. على الرسم البياني اليومي، شكّل السعر سلسلة من القمم والقيعان الأدنى، مما يُؤكد الاتجاه الهبوطي. فيما يتعلق بالمتوسطات المتحركة الرئيسية، يُوفر المتوسطان المتحركان لـ 20 و50 فترة مقاومة قصيرة الأجل، بينما يقع المتوسط ​​المتحرك لـ 200 فترة عند مستوى منخفض وقد يُصبح هدفًا لتراجع أعمق. يتذبذب مؤشر MACD في المنطقة السلبية، مما يُشير إلى ضعف الزخم؛ بينما يقترب مؤشر RSI من منطقة ذروة البيع، إلا أنه لم يُشكّل بعد تباينًا صعوديًا واضحًا. تُشير البيانات التاريخية إلى أن البيتكوين عادةً ما يتراجع بنسبة 40-50% من ذروته خلال دورات السوق الصاعدة. حالياً، يُعادل تصحيح بنسبة 50% من أعلى مستوى له عند 126,000 دولار أمريكي حوالي 63,000 دولار أمريكي. ويتزامن هذا مع المتوسط ​​المتحرك لـ 200 فترة على الرسم البياني الأسبوعي (الذي يتراوح حالياً بين 57,000 و60,000 دولار أمريكي). أما بالنسبة لمستويات الدعم، فيُعدّ مستوى 80,000 دولار أمريكي مستوى دعم نفسي وفني رئيسي على المدى القريب، حيث تم اختباره عدة مرات. وقد يؤدي كسر هذا المستوى إلى انخفاض سريع إلى 74,000 دولار أمريكي (قريباً من أدنى مستوى له في أبريل 2025). ويقع دعم أعمق في نطاق 63,000 إلى 70,000 دولار أمريكي، وهو ما يتوافق مع تصحيحات السوق الهابطة التاريخية، ويقترب من المتوسط ​​المتحرك لـ 200 أسبوع. أما المقاومة فتقع عند 90,000 إلى 94,000 دولار أمريكي؛ وقد يؤدي كسر هذا المستوى إلى ارتداد قصير الأجل إلى مستوى 90,000 دولار أمريكي، ولكن هذا يتطلب زيادة في حجم التداول وانعكاسات في المؤشرات. من منظور نظرية الموجات، يمكن اعتبار التراجع الحالي امتدادًا هبوطيًا للموجة الخامسة، التي تمثل منتصف الموجة الثالثة الرئيسية، يليها ارتداد محتمل في الموجة الرابعة، ثم اكتمال الحركة الهبوطية للموجة الخامسة. يشير الهيكل العام إلى أن البيتكوين لا يزال في مرحلة تصحيح ضمن دورة أوسع، مع احتمال وصول السوق الهابطة إلى هدف بنسبة 50% أو أكثر. تاريخيًا، شهد البيتكوين تصحيحات بنسبة 80-90% خلال الأسواق الهابطة، ما يعادل مستويات أقل من 25,000 دولار من أعلى مستوى حالي، لكن هذا سيناريو متطرف يتطلب بيئة مستدامة تتجنب المخاطر. أما فيما يتعلق بمعنويات السوق، فيُظهر مؤشر الخوف والطمع خوفًا شديدًا، ما قد يُفيد في حدوث ارتداد قصير الأجل، لكن حاملي البيتكوين على المدى الطويل يواجهون ضغوطًا. يُظهر سوق المشتقات زيادة في تصفية المراكز الطويلة، كما أن ارتفاع نسب الرافعة المالية يزيد من التقلبات. على المستوى المؤسسي، تباطأت التدفقات النقدية إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية، حيث تحولت بعض الصناديق إلى أصول أخرى، لكن حاملي البيتكوين على المدى الطويل يواصلون تراكم مراكزهم. غالباً ما يتعرض البيتكوين لضغوط بيعية قبيل اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بما يتماشى مع ظاهرة "بيع الحقيقة" خلال تخفيضات أسعار الفائدة. ورغم أن تخفيضات أسعار الفائدة من المفترض أن تفيد الأصول عالية المخاطر، إلا أن الأسعار انخفضت بعد عدة تخفيضات في عام 2025، مما يعكس مخاوف السوق بشأن هبوط اقتصادي سلس. وقد سبق أن أدى تراجع عمليات المضاربة على الين إلى انخفاضات في سوق العملات الرقمية، لكن البيتكوين لم يشهد انهياراً كبيراً بعد رفع بنك اليابان الأخير لأسعار الفائدة، مما يشير إلى زيادة مرونة السوق. **التوقعات قصيرة المدى:** إذا حافظ البيتكوين على سعره فوق 88,000 دولار، فقد يختبر مستوى المقاومة بين 90,000 و94,000 دولار، مما يشكل ارتداداً معاكساً للاتجاه السائد. أما إذا انخفض، فإن اختراق مستوى 80,000 دولار سيسرع من وتيرة الانخفاض إلى 74,000 دولار. **على المدى المتوسط ​​(حتى يناير 2026)**، قد يكون القاع المحتمل في نطاق 63,000 إلى 74,000 دولار، مما يشكل تبايناً يتبعه ارتداد. على المدى الطويل، قد يُمثل تصحيح عام 2025 مرحلة تراكمية للسوق الصاعدة القادمة. وقد يؤدي تجاوز مستوى 94,000 دولار أمريكي وانعكاس سحابة إيشيموكو الصعودية إلى تسجيل مستويات قياسية جديدة. تشمل عوامل الخطر عدم اليقين الاقتصادي الكلي، وتصحيحات تشوهات بيانات التضخم، والأحداث الجيوسياسية، والتغييرات التنظيمية. يُشير تاريخ البيتكوين إلى أن التصحيحات العميقة غالبًا ما تتبعها ارتدادات قوية، حيث يبلغ متوسط ​​مدة الأسواق الهابطة 12-18 شهرًا. بشكل عام، يمر سوق البيتكوين الحالي بمرحلة تصحيح هابطة، مع سيطرة عمليات البيع على الارتداد وميل المؤشرات نحو الهبوط. ينبغي على المستثمرين الانتباه إلى اختبارات الدعم الرئيسية واختلافات المؤشرات. على الرغم من ارتفاع التقلبات على المدى القصير، تُشير الدورات التاريخية إلى أن القيعان الرئيسية غالبًا ما تكون مصحوبة بمشاعر متطرفة.