مع اقتراب انتهاء صلاحية الخيارات البالغة 15 مليار دولار، قد تواجه البيتكوين والإيثر تقلبات كبيرة في الأسعار. وفقًا للمحللين، يمكن أن يساهم تحوط المتداولين في التقلبات، خاصة حول مستوى 70 ألف دولار.
تواجه Deribit موجة انتهاء صلاحية خيارات تشفير بمليارات الدولارات، وقد تؤثر على أسعار BTC وETH
يمكن أن يؤدي انتهاء الصلاحية الوشيك لعقود خيارات بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH) التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات إلى تحركات سعرية صعودية. من المقرر أن تقوم Deribit، وهي بورصة خيارات العملات المشفرة الرائدة، بتسوية عقود ربع سنوية بقيمة 15.2 مليار دولار. تمثل خيارات البيتكوين الأغلبية، حيث تمثل 9.5 مليار دولار، في حين تشكل خيارات الأثير الباقي.
من المتوقع أن يؤدي النطاق الهائل لانتهاء الصلاحية هذا، وهو أحد الأكبر في تاريخ Deribit، إلى إلغاء جزء كبير من الفائدة المفتوحة عبر آجال الاستحقاق لكل من Bitcoin وEther. تعد الفائدة المفتوحة الافتراضية، التي تعكس القيمة الدولارية للعقود النشطة، مقياسًا رئيسيًا يتأثر بهذا الحدث.
موجة انتهاء صلاحية الخيارات تثير المخاوف بشأن تقلبات السوق: المتداولون وصناع السوق يتحوطون من مخاطر أسعار البيتكوين
هناك قدر كبير من الخيارات على وشك الانتهاء في المال (ITM)، مما يعني أن سعر الإضراب يفضل حامل الخيار. وقد يؤدي هذا الوضع، إلى جانب ارتفاعات الأسعار الأخيرة، إلى ممارسة ضغوط تصاعدية أو زيادة التقلبات في السوق.
ينخرط المتداولون وصناع السوق في أنشطة التحوط، مع وضع مراكز جاما كبيرة حول سعر الإضراب البالغ 70,000 دولار أمريكي للبيتكوين. ومع اقتراب انتهاء الصلاحية، قد تؤدي إجراءات التحوط القسرية إلى تكثيف التقلبات حول هذا المستوى، مما يؤدي إلى تحركات متقلبة في الأسعار.
تقيس جاما معدل التغير في دلتا الخيار فيما يتعلق بالتحولات في سعر الأصل الأساسي. يستخدم صناع السوق جاما لضبط تعرضاتهم والحفاظ على موقف محايد مع توفير السيولة في السوق.