تعتزم أستراليا إدخال لوائح جديدة بشأن العملات المشفرة: لمحة عن مشروع قانون إطار الأصول الرقمية

في نوفمبر 2025، قدّم وزير الخزانة ووزير الخدمات المالية الأسترالي رسميًا مشروع قانون تعديل الشركات (إطار الأصول الرقمية) لعام 2025 (المشار إليه فيما يلي باسم "مشروع قانون إطار الأصول الرقمية") إلى البرلمان الفيدرالي، مقترحًا إخضاع "منصات الأصول الرقمية" و"منصات الحفظ المُرمّزة" لنطاق قانون الشركات. وبالتحديد، يعتزم المشروع الاعتماد على نظام ترخيص الخدمات المالية الأسترالي (AFSL) لإخضاع أعمال تداول وحفظ العملات المشفرة للإشراف الكامل من قبل هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC). تُجادل هذه المقالة بأن هذه الخطوة تعكس نية أستراليا استكمال النظام التنظيمي لأعمال تداول وحفظ العملات المشفرة على المستوى التشريعي، مع الحفاظ على النهج الحالي لـ"المعاملة الضريبية الحالية للأصول المشفرة". ويُشير هذا إلى أن أستراليا تتجه أكثر فأكثر نحو نموذج تنظيمي مالي شامل يركز على المنصات والحفظ، بدلاً من نموذجها التنظيمي السابق الذي يركز على الربحية فقط. ستبدأ هذه المقالة باستعراض الإطار الضريبي والتنظيمي الحالي للعملات المشفرة في أستراليا، ثم ستستعرض بشكل منهجي المحتوى الأساسي لقانون إطار الأصول الرقمية والتحول في الفلسفة التنظيمية الذي يعكسه، وستقيّم كذلك الأثر المحتمل لهذا التشريع على تكاليف الامتثال، ونماذج الأعمال، والعمليات العابرة للحدود لمنصات تداول العملات المشفرة ومؤسسات الحفظ العاملة في أستراليا، مما يوفر ملاحظات ومراجع للممارسين والباحثين في مجال العملات المشفرة. 1. الإطار التنظيمي الحالي للعملات المشفرة في أستراليا: قبل دخول قانون إطار الأصول الرقمية حيز التنفيذ، كان النظام التنظيمي الأسترالي للعملات المشفرة يتألف بشكل رئيسي من ثلاثة مستويات: التنظيم الضريبي، ومكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، والتنظيم المالي المجزأ. وفيما يتعلق بالتنظيم الضريبي، لا تسنّ أستراليا عمومًا ضرائب جديدة خاصة بالعملات المشفرة، بل تعطي الأولوية لتطبيق قوانين الضرائب العامة القائمة للتعامل مع جميع معاملات العملات المشفرة. في عام 2021، أجرت هيئة الضرائب الأسترالية، بالتعاون مع عدد من مكاتب المحاماة والمحاسبة وغيرها من الجهات الوسيطة، مراجعة شاملة للمعاملة الضريبية للأصول الرقمية والمعاملات ذات الصلة في أستراليا، وأصدرت تقريرًا تقييميًا حول فرض الضرائب على معاملات العملات المشفرة في عام 2024. وخلص التقرير إلى أن قوانين الضرائب الأسترالية الحالية قادرة عمومًا على حلّ مسألة فرض الضرائب على الأصول المشفرة والمعاملات ذات الصلة. وقد أيدت وزارة الخزانة الأسترالية هذا الرأي لاحقًا، إذ ترى أيضًا أنه من غير المناسب سنّ تشريعات ضريبية خاصة بالعملات المشفرة في هذه المرحلة. ولذلك، فبينما يُقرّ قانون الضرائب الأسترالي الحالي بالطبيعة الخاصة للعملات المشفرة، فإنه لن يفرض "ضريبة على العملات المشفرة" أو يضع قواعد خاصة واسعة النطاق، بل يُفضّل تطبيق قواعد قانون الضرائب الحالي. أحد الجوانب الرئيسية للوائح مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب هو... على مستوى التنظيم المالي المجزأ، يستخدم القانون الأسترالي الحالي في المقام الأول التشابه بين شركات العملات المشفرة والمنتجات المالية التقليدية كمعيار رئيسي لتحديد مدى انطباق قوانين التنظيم المالي: إذا كان أصل العملات المشفرة يشكل في جوهره جزءًا من ورقة مالية أو مشتقات أو مخطط استثمار مُدار، فإن أنشطة الإصدار والتداول والاستشارات ذات الصلة تندرج ضمن النطاق التنظيمي المالي لهيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC)؛ وعلى العكس من ذلك، بالنسبة للعملات المشفرة "الخالصة" النموذجية (مثل البيتكوين والإيثيريوم)، ومنصات التداول التي لا تتضمن مشتقات، فإنها غالبًا لا تُعتبر منتجات مالية أو مقدمي خدمات مالية ولا تخضع للمعايير التنظيمية المالية ذات الصلة. باختصار، قبل سنّ "مشروع قانون إطار الأصول الرقمية"، كانت أستراليا قد وضعت بالفعل إطارًا أوليًا متعدد المستويات للحوكمة يغطي الأصول المشفرة من خلال ثلاثة أبعاد: التنظيم الضريبي، ومكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، والتنظيم المالي المجزأ. وفي حال إقرار "مشروع قانون إطار الأصول الرقمية" في نهاية المطاف، فإنه سيعمل على توحيد المعايير القانونية المطبقة في مجال الأصول المشفرة، وتوضيح الحدود التنظيمية والتزامات الجهات المعنية. 2. الإطار التنظيمي لتداول الأصول المشفرة المقترح في "مشروع قانون إطار الأصول الرقمية": يمكن تلخيص منطق مشروع قانون إطار الأصول الرقمية المقترح على النحو التالي: أولًا، تعريف المنصة؛ ثم، التعامل مع المنصة كمنتج مالي؛ وأخيرًا، استخدام ترخيص الخدمات المالية الأسترالي (AFSL) لتنظيم مشغلي المنصات بشكل أكبر. وفي الوقت نفسه، يعكس مشروع القانون أيضًا العديد من السمات المصممة خصيصًا لقطاع العملات المشفرة. على وجه التحديد: أولًا، يُدخل هذا القانون نوعين جديدين من المنتجات المالية ضمن قانون الشركات: منصات الأصول الرقمية (DAPs) ومنصات الحفظ المُرمّزة (TCPs). تشير منصة الأصول الرقمية (DAP) إلى منشأة يحتفظ فيها مُشغّل برموز رقمية نيابةً عن العملاء؛ ومن الأمثلة الشائعة على ذلك منصات تداول العملات المشفرة المركزية وخدمات المحافظ الرقمية. أما منصة الحفظ المُرمّزة (TCP) فتكمن في "ترميز الأصول الحقيقية". عادةً، يُحدد المُشغّل أصلًا أساسيًا (باستثناء العملات)، ويُنشئ رمزًا رقميًا يُمثل الحق في تسليم ذلك الأصل، ويحتفظ به. على سبيل المثال، يُمكن استخدام الذهب المادي أو العقارات أو السندات كأصل أساسي، ويُمكن إصدار رموز مُقابلة. يُمكن للمستثمرين الذين يحتفظون بهذه الرموز استرداد الأصل أو إصدار تعليمات بتسليمه وفقًا للاتفاقية. من خلال دمج هذين المفهومين في الأحكام القانونية، يُعامل مشروع القانون، ولأول مرة، أعمال حيازة الأصول الرقمية والرموزية نيابةً عن العملاء كمنتج مالي، بدلاً من مجرد تطبيق الأطر التنظيمية المالية القائمة. وكما ذُكر آنفاً، بمجرد الاعتراف بمنصات الأصول الرقمية ومنصات حفظ الرموز كمنتجات مالية، فإن "تقديم الخدمات المالية المتعلقة بهذه المنتجات" (بما في ذلك الإصدار، ومطابقة المعاملات، والحفظ، وتقديم المشورة) سيتطلب، من حيث المبدأ، الحصول على ترخيص خدمات مالية أسترالي (AFSL). وقد صرّحت وزارة الخزانة الأسترالية صراحةً بأن الشركات التي تُقدّم خدمات المنصات المذكورة آنفاً يجب عليها، من حيث المبدأ، الحصول على ترخيص خدمات مالية أسترالي (AFSL) والخضوع للتنظيم المالي من قِبل هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC)، على أن تكون التزاماتها الأساسية متوافقة مع التزامات مُقدّمي الخدمات المالية التقليديين. بالنسبة لمنصات التداول المركزية (CeFi) ومؤسسات الحفظ، إذا دخل مشروع القانون حيز التنفيذ، فقد تحتاج إلى التوافق مع المؤسسات المالية التقليدية الخاضعة للتنظيم في مجالات مثل الهيكل التنظيمي، وإدارات الامتثال، وإدارة المخاطر، وفصل أصول العملاء، والإفصاح عن المعلومات، وحتى تسوية المنازعات. علاوة على ذلك، يعكس قانون إطار الأصول الرقمية نهجًا مؤسسيًا متباينًا. فعلى وجه التحديد، يُتيح القانون إعفاءات من متطلبات ترخيص الخدمات المالية الأسترالية (AFSL) لمنصات الأصول الرقمية التي لا تُشكّل سوى مخاطر منخفضة للغاية على العملاء. وتنطبق هذه الإعفاءات على فئتين من مُقدّمي الخدمات: أولئك الذين "تندرج أعمالهم ضمن فئة القيمة المنخفضة (أي لا تستوفي الحد المالي المُحدد)"، وأولئك الذين "لا تُشكّل خدماتهم جزءًا لا يتجزأ من أعمالهم". وتنطبق الفئة الأولى على مُشغّلي منصات الأصول الرقمية، بينما تنطبق الثانية على الأفراد الذين يُقدّمون خدمات مُرتبطة بهذه المنصات. كما ينص القانون على أنه إذا احتفظت منصة ما برموز العملاء وشاركت في التخزين وتوزيع العوائد نيابةً عنهم، فإن ذلك يُعد "تخزينًا حُكميًا"، ويقع ضمن نطاق أعمال المنصة الخاضعة للتنظيم. أما إذا تحكّم المستخدمون في مفاتيحهم الخاصة وشاركوا في التخزين مُباشرةً على سلسلة الكتل، فيُعتبر ذلك "تخزينًا غير حُكمي" ولا يخضع لأحكام القانون. علاوة على ذلك، بالنسبة للرموز المغلفة التي يتمتع حاملوها بحقوق استرداد، يتجاهل مشروع القانون، عند تحديد ما إذا كانت هذه الرموز تُشكل منتجات مالية، وجود حق الاسترداد نفسه، ويعود إلى خاصيتها الأساسية المتمثلة في تمثيل الأصول أو الحقوق. وعلى الصعيد التشغيلي، يؤكد مشروع القانون أيضًا أن البنى التحتية العامة المفتوحة لتقنية البلوك تشين، مثل بيتكوين وإيثيريوم، لن تُصنف مباشرةً كبنية تحتية للسوق المالية أو منتجات مالية، وبالتالي تجنب فرض التزامات امتثال غير تشغيلية على البروتوكولات مفتوحة المصدر الأساسية. بالإضافة إلى ذلك، في حال إقرار قانون الأصول الرقمية، ستكون هناك فترة انتقالية مدتها 18 شهرًا بعد بدء الإصلاحات. 3. اتجاه تنظيم الأصول المشفرة في أستراليا كما يعكسه سنّ مشروع القانون: يُمثل طرح مشروع قانون إطار الأصول الرقمية مرحلة جديدة في تنظيم العملات المشفرة في أستراليا، ويعكس تحولًا كبيرًا في التفكير التنظيمي خلال العامين أو الثلاثة أعوام الماضية. أولًا، يُعد هذا إنجازًا رائدًا من الصفر. كما ذُكر سابقًا، افتقرت أستراليا سابقًا إلى تنظيم مالي مُخصص لمنصات تداول العملات الرقمية وحفظها، حيث كان التركيز التنظيمي مُنصبًا بشكل أساسي على مجالات أساسية مثل مكافحة غسل الأموال. ولأول مرة، يُدمج هذا التشريع منصات العملات الرقمية في التنظيم المالي السائد، مما يُشير إلى إدراك الحكومة لضرورة خضوع قطاع الأصول الرقمية لنفس الرقابة الصارمة التي تخضع لها الأسواق التقليدية كالأوراق المالية والمشتقات. ويُعزى هذا التحول جزئيًا إلى التوجهات الدولية وأحداث المخاطر: فعلى الصعيد الدولي، يعكس كل من لائحة أسواق الأصول الرقمية للاتحاد الأوروبي (MiCA) التي طُبقت عام 2023، وتشديد الولايات المتحدة لرقابة منصات تداول العملات الرقمية، وإدخال أنظمة الترخيص في المراكز المالية الآسيوية مثل سنغافورة، بيئة تنظيمية عالمية أكثر صرامة. أما على الصعيد المحلي في أستراليا، فقد انخرط المستثمرون الأستراليون بشكل كبير في سوق العملات الرقمية خلال السنوات القليلة الماضية، وقد أثر انهيار بعض منصات التداول عبر الحدود (مثل FTX) على المستخدمين الأستراليين، مما دفع الجمهور والسياسيين إلى المطالبة بتنظيم محلي أقوى. لذا، اختارت الحكومة الأسترالية اتباع هذا التوجه، فعززت التنظيم من خلال التشريعات، وعدّلت نهجها السابق القائم على عدم التدخل. وتبعث التشريعات الجديدة برسالة واضحة: لم تعد أستراليا تنظر إلى صناعة العملات المشفرة كمنطقة خاصة خارج النظام المالي، بل تعمل تدريجياً على دمجها في الإطار التنظيمي الموحد للنظام المالي. ثانياً، تحوّل النهج التنظيمي في أستراليا وغيرها من الدول من المراقبة والتجربة إلى الحوكمة الاستباقية. وبالنظر إلى إجراءات الحكومة الأسترالية خلال العامين الماضيين، يتبين مسار تدريجي: فمن نهاية عام 2022 إلى بداية عام 2023، أجرت وزارة الخزانة الأسترالية بحثاً واستشارات حول "تحديد خصائص الرموز". ويتضمن تحديد خصائص الرموز تصنيف وظائف وخصائص قانونية مختلفة لرموز العملات المشفرة، وتقييم ما إذا كانت اللوائح الحالية تغطي هذه الخصائص، وتحديد الثغرات التنظيمية. في ذلك الوقت، كان موقف الحكومة هو توضيح "ما يجب تنظيمه" أولاً قبل تحديد "كيفية تنظيمه". يُعتبر تقرير المشاورة الخاص بتحديد الرموز الرقمية، الذي نُشر في فبراير 2023، وثيقةً أساسيةً للسياسات اللاحقة، إذ يُشير إلى الرموز التي قد تتطلب تنظيمًا تشريعيًا وتلك التي يُمكنها الحفاظ على وضعها الحالي. وفي النصف الثاني من عام 2023، صاغت الحكومة الأسترالية إطارًا تنظيميًا أوليًا لمنصات الأصول الرقمية (أي مشروع قانون "تنظيم الأصول الرقمية ومنصات الحفظ بالرموز الرقمية" الذي نشرته وزارة الخزانة الأسترالية في سبتمبر 2025)، واستطلعت آراء القطاع. وبعد عدة أشهر من التنقيح، قُدِّم المشروع رسميًا إلى البرلمان في نوفمبر 2025. تُظهر هذه الخطوات أن الجهات التنظيمية الأسترالية قد خطت خطوةً واضحةً إلى الأمام، مُنتقلةً من البحث الأولي إلى التشريع الرسمي. لا سيما بعد تولي حكومة ألبانيز السلطة في عام 2022، كان السوق قلقًا في البداية من أن تُبطئ الحكومة الجديدة وتيرة تنظيم العملات الرقمية الذي اقترحته الحكومة السابقة. ومع ذلك، تُظهر العملية الفعلية أن الحكومة الجديدة تُدرك أيضًا ضرورة التنظيم وتختار المضي قدمًا بثبات. يُرسل التحول من غياب اللوائح إلى وجودها إشارة سياسية هامة: إذ تأمل أستراليا في إرساء إطار حوكمة موثوق في مجال تنظيم الأصول الرقمية، بهدف حماية المستثمرين بشكل أفضل وجذب الشركات الملتزمة. وقد أكدت وزارة الخزانة الأسترالية على وجه الخصوص أن التشريع الجديد "سيعزز حماية المستهلك، ويُحدّث النظام التنظيمي، ويعزز الثقة، ويجذب الاستثمارات". من الواضح أن الجهات التنظيمية لا تسعى إلى قمع هذا القطاع، بل إلى إيجاد نموذج حوكمة يحقق التوازن بين الحماية والابتكار. وهذا التوجه مشابه لتوجه العديد من الدول الغربية: اغتنام الفرص الاقتصادية التي توفرها التقنيات الجديدة، ولكن على أساس وضع آليات وقائية لمنع المخاطر. ثالثًا، يعكس مشروع القانون الجديد تعديلًا دقيقًا في أولويات السياسة العامة. فمقارنةً بالسنوات الماضية، عندما ركزت الحكومة الأسترالية على معالجة الضرائب ومكافحة الاستخدام غير المشروع، يتحول التركيز الحالي للسياسة العامة إلى تنظيم مؤسسات السوق وحماية المستثمرين. على سبيل المثال، ركزت المناقشات الأولية بشكل أكبر على كيفية فرض الضرائب على معاملات العملات المشفرة، وما إذا كان المواطنون يستخدمون العملات المشفرة للتهرب الضريبي. بينما ركزت المبادرات الأخيرة (بما في ذلك التشريعات التي تشترط الترخيص وخطط تعزيز العلاقة بين البنوك وقطاع العملات المشفرة) على إرساء سوق عادلة ومنظمة، يُظهر هذا تحولًا في التوجه التنظيمي: من اعتبار العملات المشفرة ظاهرة ناشئة وأداة مضاربة متخصصة، إلى الاعتراف بها كجزء من النظام المالي السائد الذي يتطلب تنظيمًا دوريًا. في الوقت نفسه، أصبح فهم الحكومة لقطاع العملات المشفرة أكثر شمولًا. فعلى سبيل المثال، أطلقت الحكومة أبحاثًا حول العملات الرقمية للبنوك المركزية، ودعمت البرنامج التجريبي لبنك الاحتياطي الأسترالي للدولار الأسترالي الرقمي (eAUD) في عام 2023، وتخطط لمناقشة إطلاق بيئة تجريبية أوسع للابتكار المالي الرقمي في عام 2025. تُبرهن هذه المبادرات على أن الحكومة الأسترالية تسعى إلى تحقيق توازن ديناميكي بين القيود التنظيمية ودعم الابتكار. فمن جهة، تُحكم قبضتها على وسطاء العملات المشفرة، ومن جهة أخرى، تُخصص حيزًا ودعمًا سياسيًا لتطبيق التقنيات الجديدة (مثل العملات الرقمية للبنوك المركزية والتمويل اللامركزي). من المتوقع أن يتحول تنظيم العملات المشفرة في أستراليا مستقبلاً من نظامٍ قائم على مبدأ عدم التدخل إلى نظامٍ يُحاكي الأسواق المالية التقليدية، مع وجود آليات راسخة لإدارة التراخيص ومراقبة المخاطر والتنسيق الدولي. وفي الوقت نفسه، ستسعى الحكومة جاهدةً لاستكشاف الابتكار للحفاظ على مكانتها في المنافسة العالمية في مجال التكنولوجيا المالية. ويعكس الإطار التنظيمي الجديد التوجه العالمي لتنظيم العملات المشفرة، لا سيما في مجال حماية المستثمرين، حيث استفادت أستراليا من تجارب العديد من الدول الأخرى، مثل إلزام منصات التداول بفصل أصول العملاء عن جهات الحفظ، وإدخال برامج تعويض. وهذا يُشابه متطلبات ولاية نيويورك لحفظ العملات المشفرة، أو متطلبات الاحتياطي في لائحة أسواق الأصول المشفرة الأوروبية (MiCA). كما يعكس اختيار أستراليا دمج خدمات العملات المشفرة في نظام الترخيص المالي الحالي (بدلاً من إنشاء مجموعة جديدة كلياً من اللوائح) تقارباً مع المملكة المتحدة وسنغافورة، حيث تستخدم أطراً تنظيمية مالية ناضجة لتنظيم الأصول الجديدة، مما يضمن اتساقاً تنظيمياً وتعاوناً بين الأسواق. بينما تحثّ فرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية (FATF) الدول على تطبيق "قاعدة السفر" (التي تلزم بالإفصاح عن معلومات التحويلات المشفرة)، وتناقش مجموعة العشرين المبادئ التوجيهية التنظيمية العالمية للعملات المشفرة، فإن التشريع الأسترالي الجديد يجعل إطارها التنظيمي المحلي أكثر توافقًا مع المعايير الدولية. فعلى سبيل المثال، بمجرد أن يوسع المركز الأسترالي للإبلاغ عن المعاملات وتحليلها (AUSTRAC) نطاقه التنظيمي اعتبارًا من عام 2026، ستفي أستراليا بشكل أساسي بالمتطلبات التنظيمية الشاملة لفرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية (FATF) لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs). وبشكل عام، تحوّل الموقف التنظيمي الأسترالي من مراقب إلى مشارك فاعل: حيث يساهم بشكل استباقي في صياغة القواعد من خلال التشريعات والسياسات، بدلاً من مجرد انتظار الإجماع الدولي. وسيساعد هذا التغيير أستراليا على أن يكون لها صوت أقوى في الحوار العالمي حول حوكمة الأصول الرقمية، وأن تعزز صورتها كمركز ابتكار موثوق وتنافسي للأصول الرقمية. 4. أثر مشروع القانون على العاملين في صناعة العملات المشفرة: سيكون لإدخال الإطار التنظيمي الجديد أثر بالغ على صناعة الأصول المشفرة في أستراليا على المديين القريب والبعيد. على المدى القريب، سيواجه قطاع الأصول المشفرة في أستراليا ضغوطًا تتعلق بالامتثال وفرصة لإعادة هيكلة القطاع. بالنسبة لمنصات تداول العملات المشفرة وأمناء الحفظ العاملين حاليًا في السوق الأسترالية، سيُمثل الحصول على ترخيص الخدمات المالية الأسترالي (AFSL) والامتثال للوائح الجديدة تحديات جديدة. بعبارة أخرى، يحتاج الممارسون المعنيون إلى تقييم أعمالهم خلال الفترة الانتقالية وتقديم طلبات ترخيص مفصلة إلى هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC)، بما في ذلك خطط العمل، وخطط إدارة المخاطر، وهياكل الامتثال، وشهادات تأهيل الأشخاص المسؤولين. سيمثل هذا اختبارًا حقيقيًا لفرق الامتثال والمستشارين القانونيين في هذه الشركات. قد يختار بعض اللاعبين الأصغر حجمًا أو الأقل مواردًا الخروج من السوق أو تحويل تركيزهم إلى خدمة العملاء في الخارج، مما يؤدي إلى اندماج القطاع. من ناحية أخرى، سيستثمر اللاعبون الأكبر حجمًا رأس المال والقوى العاملة للتقدم بطلبات الحصول على التراخيص وتعديل العمليات الداخلية مسبقًا لتلبية المتطلبات. قد تزيد هذه الإجراءات من تكاليف التشغيل، لكنها تُعزز أيضًا من متانة المنصة. علاوة على ذلك، في ظل نظام ترخيص مدعوم حكوميًا، قد يميل المستثمرون الأستراليون أكثر إلى التداول عبر منصات التداول والجهات الحافظة الحاصلة على تراخيص الخدمات المالية الأسترالية (AFSLs)، نظرًا لأن هذه المؤسسات تخضع لتنظيم هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC)، مما يوفر مصداقية وأمانًا أكبر. أما الشركات التي لا تحصل على التراخيص، فستُعتبر منصات غير رسمية أو خارجية، وستواجه صعوبات متزايدة في ممارسة أعمالها، ولن يقتصر الأمر على تراجع ثقة العملاء فحسب، بل سيصبح مقدمو الخدمات المالية التقليديون، كالبنوك، أكثر حذرًا بشأن مخاطر الامتثال المرتبطة بالشراكة معها. لذلك، ستدفع السياسة الجديدة إلى توحيد القطاع: فمن المتوقع أن توسع الشركات الملتزمة حصتها السوقية، بينما سيتم استبعاد الشركات غير الملتزمة تدريجيًا أو نقلها إلى المنطقة الرمادية. أما على صعيد التأثير المتوسط ​​إلى الطويل الأجل، فسيكتسب قطاع الأصول المشفرة في أستراليا المزيد من الفرص للتطوير المعياري والتعاون الدولي. وعلى المدى البعيد، سيساعد التنظيم الحكومي قطاع الأصول الرقمية على التطور بطريقة معيارية وعلى نطاق واسع. من جهة، ستعزز حماية المستثمرين ثقة المستخدمين، ما قد يُشجع المزيد من المؤسسات والأفراد على المشاركة في استثمارات العملات الرقمية، وبالتالي توسيع حجم السوق. ومن جهة أخرى، يُمكن أن يُساعد الترخيص شركات العملات الرقمية على التواصل مع التمويل التقليدي، من خلال تسهيل الوصول إلى الخدمات المصرفية، ودعم التأمين، وحتى الإعلانات والترويج القانوني، وهي موارد كانت محدودة سابقًا. ستُساهم هذه الآثار في تحسين استدامة منظومة صناعة العملات الرقمية. علاوة على ذلك، يُمكن لبيئة تنظيمية واضحة أن تجذب رؤوس الأموال والشركات الدولية الملتزمة بالمعايير إلى أستراليا. بالنسبة لبعض شركات العملات الرقمية الساعية إلى التوسع عالميًا، تُوفر اللوائح الأسترالية الجديدة مسارًا واضحًا للدخول: التقدم بطلب للحصول على ترخيص الخدمات المالية الأسترالي (AFSL) والعمل في أستراليا. بالمقارنة مع الدول ذات اللوائح غير الواضحة، سيكون النظام القانوني الأسترالي المتين نسبيًا وسوق المستثمرين أكثر جاذبية. لذلك، إذا تم إقرار القانون الجديد في نهاية المطاف، فسيُساعد أستراليا بشكل كبير على أن تُصبح إحدى مراكز أعمال الأصول الرقمية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. أما فيما يتعلق بتأثيره على المستهلكين والمستثمرين، فإن سنّ القانون يُمكن أن يُحقق سلسلة من الآثار الإيجابية. يتمثل الأثر المباشر الأبرز في تحسين أمان الأموال، إذ يُلزم القانون الجديد المنصات بالكشف عن تفاصيل أساليب حفظ الأصول وتعزيز الرقابة الداخلية على المخاطر، كما ستتولى هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC) مراقبة المنصات المعنية. من شأن هذا التنظيم أن يقلل من احتمالية تكبّد المستخدمين خسائر نتيجة لسوء سلوك المنصات أو إفلاسها. في الوقت نفسه، ونظرًا لإلزام المنصات المرخصة بتقديم تقارير دورية عن وضعها التشغيلي إلى الجهات التنظيمية، ونشر بعض المعلومات للعموم، يُمكن لسوق الأصول المشفرة أن يتطور نحو مزيد من الشفافية، مما يُساعد المستثمرين على مقارنة موثوقية وجودة خدمات المنصات المختلفة بشكل أفضل. باختصار، يوفر التنظيم مظلة حماية للمستهلكين والمستثمرين، وعلى المدى البعيد، سيُسهم في بناء مجتمع استثماري أكثر نضجًا وعقلانية. مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن آثار القانون ليست كلها إيجابية، إذ توجد تحديات أيضًا. على سبيل المثال، قد تدفع زيادة تكاليف الامتثال المنصات إلى تحميل المستخدمين جزءًا من هذه التكاليف من خلال إجراءات مثل رفع رسوم السحب وخفض عوائد التخزين، مما يُقلل من حماس المستخدمين إلى حد ما. في الوقت نفسه، قد يتباطأ وتيرة الابتكار: ففي بيئة السوق الحرة، تكون تكلفة اختبار المنتجات والخدمات الجديدة منخفضة، ولكن في ظل التنظيم، يجب أن تراعي كل ميزة جديدة يتم إطلاقها الامتثال، مما قد يؤخر الابتكار والتطوير في هذا القطاع. ومع ذلك، غالبًا ما يؤدي هذا "التباطؤ" إلى "تنمية ثابتة ومستدامة"، حيث يتم التضحية ببعض النمو السريع خلال المرحلة الأولية غير المنظمة من أجل التطور السليم للقطاع نحو النضج. وبالنظر إلى المستقبل، تجادل هذه المقالة بأن تنظيم العملات المشفرة في أستراليا سيستمر في التطور على غرار التأسيس المؤسسي والتحسين والتعاون الدولي. ويعني التأسيس المؤسسي أن الإطار التنظيمي سيتم تحسينه باستمرار ورفعه إلى مستوى المعايير القانونية. وبعد إقرار مشروع قانون الأصول الرقمية هذا، نتوقع المزيد من التحسينات على المبادئ التوجيهية التنظيمية الداعمة واللوائح الثانوية ذات الصلة، بما في ذلك متطلبات رأس المال والاحتياطيات لمنصات الأصول الرقمية (لمنع عمليات السحب الجماعي من البنوك)، ومتطلبات التدقيق من طرف ثالث مستقل للأصول المحفوظة، ونماذج موحدة للإفصاح عن المعلومات لمشغلي المنصات. وفي الوقت نفسه، قد تقوم الحكومة الأسترالية بتقييم ما إذا كانت القوانين الحالية الأخرى بحاجة إلى مراجعة لتتوافق مع مشروع القانون الجديد. على سبيل المثال، هل ينبغي أن يتضمن قانون الإعسار الأسترالي أحكامًا توضح أولوية الأصول الرقمية للعملاء في حال إفلاس منصة تداول العملات المشفرة؟ أم ينبغي مواءمة تعريفات الأصول الرقمية في قانون الأوراق المالية الأسترالي وقانون الضرائب مع مشروع القانون الجديد؟ مع مرور الوقت، قد تُدمج الأصول المشفرة تدريجيًا في الإطار التنظيمي لمختلف المجالات القانونية ذات الصلة (مثل الميراث، ومكافحة الاحتيال، ومعايير المحاسبة)، ما يُسهم في اندماجها الفعلي في النظام الاقتصادي. ويتجلى هذا التطور في قيام الجهات التنظيمية بتعديل استراتيجياتها باستمرار وفقًا لتطورات القطاع. فبعد وضع لوائح الترخيص مبدئيًا، قد تُواصل هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC) ووزارة الخزانة الأسترالية مراقبة مخاطر القطاع والاستجابة للقضايا المستجدة خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة. فعلى سبيل المثال، قد يكون تنظيم العملات المستقرة مطروحًا على جدول الأعمال. علاوة على ذلك، قد يتم تعزيز التدابير التنظيمية للتمويل اللامركزي (DeFi). بالإضافة إلى ذلك، في مجالي الأصول الرقمية غير القابلة للاستبدال (NFT) والأصول الميتافيرسية، إذا ظهرت وظائف التمويل (مثل التداول المجزأ للرموز الرقمية غير القابلة للاستبدال وإقراضها بالتخزين)، فقد يُدرج تنظيمها ضمن المناقشات. عمومًا، سيواصل المنظمون إجراء أبحاث "رسم خرائط الرموز" عمليًا، لتوضيح الأعمال الجديدة التي تحتاج إلى تنظيم، ونوع البيئة التجريبية التنظيمية أو المبادئ التوجيهية اللازمة للاختبار التجريبي. ستضمن هذه الإدارة المُحسّنة ألا يتخلف التنظيم كثيرًا عن السوق، وألا يعيق الابتكار باتباع نهج واحد يناسب الجميع. أما فيما يتعلق بالتعاون الدولي، فمن المرجح أن تُعزز أستراليا التنسيق مع السلطات القضائية الأخرى. فالأصول المشفرة بطبيعتها عابرة للحدود، وغالبًا ما تتطلب التدابير التنظيمية من دولة ما تعاونًا من دول أخرى لتكون فعّالة. على سبيل المثال، التعاون في مجال الإنفاذ: إذا قدمت منصات تداول أجنبية غير مرخصة خدماتها للمستخدمين الأستراليين، فقد تحتاج هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC) إلى التعاون مع السلطات التنظيمية في الدولة التي تقع فيها منصة التداول لاتخاذ إجراءات مشتركة خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة. تُعدّ أستراليا حاليًا عضوًا في فرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية (FATF) والمنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO)، وكلتاهما تعملان على تعزيز المعايير التنظيمية العالمية للعملات المشفرة. وفي الوقت نفسه، قد تستفيد السياسات التنظيمية الأسترالية في تطورها من ممارسات دولية أخرى؛ فعلى سبيل المثال، قد تكون تجربة لائحة أسواق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA)، وفعالية تعديلات سنغافورة على شروط الترخيص، وموقف الولايات المتحدة من البروتوكولات اللامركزية، دروسًا قيّمة يمكن لأستراليا الاستفادة منها. ومن المتوقع أن تتقارب لوائح العملات المشفرة في الاقتصادات الكبرى تدريجيًا في المستقبل القريب، ما يُحقق درجة معينة من الاعتراف المتبادل بالقواعد أو قابلية التشغيل البيني للبيئات التجريبية التنظيمية. وأخيرًا، من منظور كلي، سيُتيح تطبيق هذه التدابير التنظيمية لأستراليا فرصة أكبر للريادة في تحولها نحو الاقتصاد الرقمي. وتعتبر الحكومة الأسترالية تقنية البلوك تشين والأصول الرقمية مكونات أساسية للتمويل المستقبلي، ويُعدّ تحسين التنظيم أمرًا ضروريًا لشرعيتها وتمكينها. من المتوقع أنه بمجرد نضوج الإطار التنظيمي، ستندمج الأصول المشفرة بسلاسة أكبر مع الأصول المالية التقليدية، على سبيل المثال، عروض رموز الأمان (STOs)، ومنصات تداول رموز الأصول العاملة في بيئة متوافقة مع القوانين، واستثمار الصناديق التقليدية بشكل قانوني في الأصول الرقمية، وتقديم البنوك لخدمات حفظ الأصول الرقمية بشكل آمن. قد تُفتح هذه المجالات التي تبدو حاليًا محظورة على "التمويل التقليدي الذي يتعامل مع العملات المشفرة" في المستقبل، مما يُطلق العنان لإمكانات سوقية أكبر. 6. الخلاصة: باختصار، تُظهر التطورات الأخيرة في نظام الضرائب والتنظيم الخاص بالأصول المشفرة في أستراليا اتجاهًا ملحوظًا نحو التوحيد القياسي والتدابير الاستباقية. بدءًا من الحفاظ على الإطار الضريبي الحالي والتأكيد على تطبيق المبادئ، وصولًا إلى سن أول تشريع مُخصص وسد الثغرات التنظيمية، تُشير جميع الدلائل إلى أن أستراليا تسعى جاهدة لمواكبة التنظيم العالمي للعملات المشفرة. في هذا العصر التنظيمي الجديد، سيواجه الممارسون متطلبات ومسؤوليات امتثال أعلى، وسيحصل المستثمرون على حماية وثقة أكبر، وسيعمل السوق بشكل أكثر شفافية وانتظامًا. مع وجود التحديات والفرص على حد سواء، يتعين على جميع الأطراف المعنية في قطاع العملات الرقمية في أستراليا تعديل استراتيجياتها على وجه السرعة: يجب على الشركات تبني الأنظمة وتحسين الحوكمة الداخلية لتحقيق الوضع القانوني؛ كما يجب على المستثمرين تعزيز وعيهم بالمخاطر واختيار قنوات متوافقة للمشاركة في السوق. في السنوات القادمة، سنواصل مشاهدة تطور نظام الضرائب واللوائح التنظيمية للعملات الرقمية في أستراليا، وستوفر الدروس المستفادة منها نماذج مرجعية قيّمة للدول الأخرى.