تحليل مخطط DEX الخاص بـ Solana: هل كوكب المشتري هو مستقبل النظام البيئي؟

المصدر: بحث WEB3 الخاص بـ GO2MARS

كانت سلسلة Sol في حالة من الغضب في الأسبوع الماضي، وتم تداول رمز المشتري المميز $JUP بسعر مرتفع في السوق الثانوية، وفي الأسبوعين الماضيين أيضًا، وعلى إيقاع سولانا، ارتفع المد وتضاعف السعر تقريبًا. أبحاث السوق حول كوكب المشتري و$JUP في الغالب من منظور ثانوي.

وراء أداء القيمة السوقية المتميز (أو المتميز مؤقتًا)، بالإضافة إلى مزارع الكلاب والمجتمعات الممتازة، لا يمكن فصلها أيضًا عن دعم تصميم منتجاتها الممتاز. لذا، دعونا اليوم نلقي نظرة على أفكار تصميم منتجات جوبيتر من منظور المنتج.

في نظام Solana البيئي، لم يكن ظهور كوكب المشتري من قبيل الصدفة، ولكنه دليل قوي على الابتكار التكنولوجي وتحسين تجربة المستخدم بين العديد من منصات DEX. باعتبارها منصة DEX الأكثر تنافسية على شبكة Solana، تعد Jupiter واحدة من الخيارات الرئيسية لمستخدمي تداول Solana.

وظائف Jup الأساسية الثلاث

يكمن مفتاح منتجاتها التي تجذب الانتباه في وظائفها الأساسية الثلاث: تجميع السيولة وطلب الأسعار الحالي وDCA / الاستثمار الثابت . إن تطبيق هذه التقنيات الثلاث المبتكرة لا يعزز القدرة التنافسية لكوكب المشتري فحسب، بل يضع أيضًا معيارًا جديدًا لمسار DEX بأكمله.

وحدة الوظيفة الأساسية 1: مجمع السيولة

تعد تقنية تجميع السيولة الخاصة بشركة Jupiter إحدى كفاءاتها الأساسية. في نموذج DEX التقليدي، يوجد مجمع السيولة لكل بورصة بشكل منفصل، عند تبادل الأصول، غالبًا ما يحتاج المستخدمون إلى العثور على أفضل مجمع تداول للحصول على أفضل سعر تداول، وهذا لا يستغرق وقتًا طويلاً وكثيف العمالة فحسب، بل أيضًا ونظرًا للسيولة المتناثرة، فمن الصعب ضمان أفضل المعاملات. يمكن لتقنية تجميع السيولة الخاصة بشركة Jupiter أن تغطي العديد من مجمعات السيولة في نظام Solana البيئي، وتجد وتجميع موارد السيولة المثالية تلقائيًا من خلال الخوارزميات، وتوفر للمستخدمين أفضل مسار تداول شامل.

قبل التداول، يمكن للمستخدمين اختيار تعديل المعلمات مثل رسوم المعاملات، وحجم الانزلاق، وما إذا كانوا يريدون استخدام المسار المباشر. وهذا يعني أنه يمكن للمستخدمين الحصول على أفضل سعر للمعاملات وأقل انزلاق في النظام البيئي بأكمله على واجهة واحدة، مما يحسن كفاءة واقتصاد تبادل الأصول. يعتمد تنفيذ تجميع معاملات Jupiter على تقنية التوجيه الذكية الخلفية الخاصة به.

على الجانب الخلفي، يقوم Jupiter بمراقبة وتحليل بيانات معاملات السوق بالكامل في الوقت الفعلي من خلال خوارزميات معقدة، بما في ذلك السعر والعمق والانزلاق وأبعاد أخرى. واستنادًا إلى هذه البيانات، يمكن لخوارزمية التوجيه الذكية تحديد أفضل مسار تداول لكل معاملة ديناميكيًا، مما يضمن معدل النجاح وكفاءة التكلفة لمعاملات المستخدم حتى في مواجهة التقلبات الشديدة في السوق. على وجه التحديد، بمجرد حصول شركة Jupiter على بيانات السوق، تبدأ خوارزمية البحث متعددة المسارات الخاصة بها في البحث عن أفضل مسار للتداول.

تتضمن هذه العملية حسابات معقدة، لأنها لا تأخذ في الاعتبار زوج التداول المباشر فحسب، بل تحلل أيضًا ما إذا كان من الممكن الحصول على سعر تداول أفضل من خلال سلسلة من تحويلات الرمز المميز المتوسطة. على سبيل المثال، إذا أراد المستخدم التبادل من الرمز المميز A إلى الرمز المميز C، فلن يأخذ التوجيه الذكي في الاعتبار مسار المعاملة المباشر A→C فقط، ولكن أيضًا المسارات الوسيطة المحتملة مثل A→B→C أو A→B→D→C وذلك للعثور على حل التداول الأقل تكلفة.

على الرغم من أن التكنولوجيا الكامنة وراء التوجيه الذكي معقدة للغاية، إلا أن Jupiter ملتزمة بتزويد المستخدمين بتجربة تداول بسيطة وسهلة الاستخدام. تتميز عملية التوجيه الذكي بالشفافية التامة للمستخدمين، ويحتاج المستخدمون فقط إلى إدخال الرموز المميزة والمبالغ التي يريدون استبدالها، ويتم إكمال بقية العمل تلقائيًا عن طريق التوجيه الذكي. ويقلل هذا التصميم من الصعوبة التشغيلية التي يواجهها المستخدم، مما يسمح للمستخدمين بإجراء المعاملات بسهولة حتى بدون خلفية تقنية عميقة.

وحدة الوظائف الأساسية 2: ترتيب الحد

يوفر كوكب المشتري للمتداولين وظيفة أمر محدد، والتي تتجنب بشكل فعال زيادات التكلفة ومشاكل الانزلاق الناجمة عن تأثيرات الأسعار أثناء المعاملات، وتتحايل أيضًا على مشكلة MEV. عندما لا يتم ملء الأمر بالكامل، يمكن ملء الأمر المحدد جزئيًا وسيتم الحصول على الرموز المميزة للجزء المملوء. عند اقتراح معاملة، يمكن للمستخدمين تحديد فترة صلاحية الطلب وسعر الصرف وكمية الصرف لتنفيذ استراتيجيات التداول الخاصة بهم بشكل أكثر دقة. يتعاون البروتوكول مع Birdeye وTradingView، حيث يوفر Birdeye بيانات أسعار الرموز المميزة على السلسلة، ويستخدم Jupiter تقنية TradingView لعرض بيانات الرسم البياني. هذه الميزة تجعل التجربة الفعلية التي يوفرها Jupiter للمستخدمين أقرب إلى تجربة التبادل المركزي.

وحدة الوظيفة الأساسية 3: الاستثمار الثابت في DCA

يعد متوسط ​​تكلفة الدولار (DCA) استراتيجية استثمار يستثمر فيها المستثمرون من خلال الاستثمار عدة مرات للانتشار يمكن أن تساعد تكلفة الشراء على نطاق سعري محدد مسبقًا المستثمرين على تقليل مخاطر الاستثمار عند نقطة سعر واحدة. لإجراء استثمار ثابت في DCA في Jupiter، يحتاج المستخدمون فقط إلى ضبط تكرار الشراء (يوفر Jupiter حدًا أدنى لتكرار الدقائق والحد الأقصى للتكرار شهريًا)، ونطاق سعر الشراء، وإجمالي الفترة الزمنية والأصول التي يرغبون في شرائها. بعد الاستثمار الثابت، سيتم نقل الرموز المميزة للمستخدم إلى الحساب المتعلق بالاستثمار الثابت، وسيتم تنفيذ المعاملات تلقائيًا بناءً على النطاق السعري المحدد مسبقًا وتكرار المعاملة.

بعد اكتمال الاستثمار الثابت، يتم تحويل الرموز المميزة تلقائيًا تم تحويل محفظة المستخدم مرة أخرى، وتفرض الاتفاقية جزءًا من الألف من رسوم الاستثمار الثابت. أسعار التكلفة التي يمكن التحكم فيها والرسوم المنخفضة وعمليات التداول المُدارة بالكامل تجعل DCA خيارًا جيدًا للمتداولين لتجميع الأصول في سوق هابطة. ومع ذلك، في السوق الصاعدة، أصبحت هذه الآلية غير معروفة نسبيًا، وبالتالي فإن الطلب الإجمالي على هذه الميزة لا يزال صغيرًا نسبيًا.

الوحدات البيئية الأخرى لشركة Jup

حاضنة المنبع: Jupiter Labs

شركة تعمل بشكل مستقل عن كوكب المشتري سيعمل المختبر بشكل مستقل في المستقبل وهو ملتزم بتعزيز المشاريع المبتكرة. يتمتع مستخدمو Jupiter وأعضاء المجتمع بامتيازات معينة، بما في ذلك الوصول الأول والحوافز الرمزية. حاليًا، تركز Jupiter Labs على مجالين رئيسيين للمشروع: العقود الدائمة وعملات LSD المستقرة.

بروتوكول المشتقات: Jupiter Perpetual

هو بروتوكول مشتقات أطلقته شركة Jupiter Labs، ونموذجه مشابه لـ GMX V1، وقد دخل الآن إلى البروتوكول الفعلي مرحلة الاستخدام.. يحدد البروتوكول فئتين رئيسيتين من المشاركين: مزودي السيولة والمتداولين. يوفر مزودو السيولة الأموال للمجمع، ويتم تحويل هذه الأموال إلى سلة من الرموز، بما في ذلك بشكل أساسي BTC وETH وSOL وUSDC وUSDT، ومن بينها، تتمتع SOL وUSDC بأوزان أعلى وتصبح كائنات التداول الرئيسية.

عندما يقوم المتداولون بإجراء تداول بالرافعة المالية، فإنهم يستخدمون الرموز المميزة الموجودة في المجمع لإنشاء مراكز ذات رافعة مالية. ولا داعي للقلق بشأن انزلاق المعاملات، ويحتاجون فقط إلى دفع رسوم المعاملات ورسوم الاقتراض، والأخيرة منها يتم حسابه على أساس استخدام الرموز. يحصل مزودو السيولة على 70% من رسوم المعاملات وجميع رسوم الاقتراض، لكنهم يتحملون أيضًا مخاطر الخسائر الناجمة عن أرباح المتداولين وانخفاض قيمة الرمز المميز.

بروتوكول LST Stablecoin XYZ

لم يتم إطلاق المشروع بعد. يشبه البروتوكول Lybra V1، مما يسمح للمستخدمين بصك العملة المستقرة SUSD ذات الفائدة دون فوائد الاقتراض عن طريق SOL. سيتم توزيع الدخل المكتسب من خلال حصة LST على حاملي SUSD ورموز الحوكمة. الشيء المميز هو أنه عندما يكون عائد LST أعلى من معدل اقتراض SOL، سيتم استخدام استراتيجية المراجحة بالرافعة المالية لتحقيق أقصى قدر من العائدات.

بالإضافة إلى ذلك، يقدم البروتوكول أيضًا آلية استرداد الحفاظ على سعر SUSD مستقر، على الرغم من أن ذلك قد يكون له تأثير على أوضاع المقترض، خاصة أثناء تقلبات السوق. للتخفيف من هذه المشكلة، قد يتبنى البروتوكول استراتيجية استخدام الرموز المميزة للحوكمة لاسترداد رموز الحوكمة SUSD ضمن نطاق سعري صغير. عندما يتراوح سعر SUSD بين 0.95-1 دولار أمريكي، قد يستخدم البروتوكول SUSD لاسترداد رموز الحوكمة. طريقة لتقليل وتيرة استدعاء المقترضين. ومع ذلك، قد تؤدي هذه الخطة إلى أن تكون الغالبية العظمى من عمليات الاسترداد عبارة عن عمليات استرداد رمزية للحوكمة، وإذا استمر السعر أقل من دولار أمريكي واحد، فسوف يتسبب ذلك في إصدار رمزي أكثر خطورة.

الرجوع إلى$Jupالنموذج الاقتصادي

الرمز المميز لـ JUP هو حوكمة المشتري الرموز المميزة في النظام البيئي التي تسمح لحاملي الرموز المميزة بالتصويت على قرارات النظام البيئي الرئيسية، والتي تغطي قضايا مثل إطلاق المشاريع وقوائم النزاعات والمنح. يعد فريق Jupiter بأن توزيع الرموز سوف يلتزم بشكل صارم بخريطة الطريق، ويجب إخطار أي نقل للرموز في المحافظ الباردة قبل ستة أشهر. تم تعديل العرض المتداول الأولي إلى 1.35 مليار، وستتم إدارة التداول المستقبلي من خلال محافظ مجتمعية متعددة التوقيع لضمان التطور الصحي لنظام كوكب المشتري البيئي.

بعد بناء المباني الشاهقة - جوب تأملات الازدهار البيئي

بالمقارنة مع منصات DEX الأخرى في نظام Solana البيئي، يُظهر كوكب المشتري مزاياه في كفاءة المعاملات وتجربة المستخدم. على الرغم من أن مشاريع مثل Raydium وOrca وSerpent تتنافس أيضًا على حصة في السوق، إلا أن Jupiter لا يزال يجمع أكثر من 50% من حجم التداول في Solana، مما يجعل DEX بروتوكول سيولة أساسي حقيقي على شبكة Solana. ومع ذلك، مع وجود مجال محدود لمزيد من النمو في حجم المعاملات، اختارت جوبيتر استراتيجية طويلة المدى للتوسع أفقيًا في قطاع التمويل اللامركزي وتوسيع نطاق أعمالها. بداية كوكب المشتري أو الاتجاه الرئيسي لكوكب المشتري لتوسيع أراضيه.

يحتوي برنامج Jupiter Start حاليًا على وظائف التقديم والتعليم وما قبل الإطلاق فقط. لم يتم إطلاق الوظيفة الأساسية لـ Jupiter Start، وهي LFG Launchpad، ولكن تم إطلاق الجولة الأولى من التصويت على منصة الإطلاق في 7 مارس. والمشاريع الثلاثة الأولى هي Zeus Network (الاتصالات عبر السلسلة)، وSharkyFi وUpRock (DePIN). يتمتع كوكب المشتري بقاعدة مستخدمين كبيرة وتأثير مروري قوي. وبالنظر إلى مزايا الموارد الخاصة بها، فمن المرجح أن تكون المشاريع التي تطلقها ذات جودة أعلى.

من ناحية أخرى، قامت Jupiter Labs، منصة حضانة منتجات الابتكار المالي التي أطلقتها Jupiter، بسد الفجوة في المشاريع ذات الصلة بـ Solana ولا تزال تتمتع بإمكانات كبيرة بدعم من Jupiter. يوضح هذا المشروع استكشافًا متعمقًا لمجالات المشتقات المالية والعملات المستقرة، ويهدف إلى جلب زخم جديد إلى مجال التمويل اللامركزي في ظل النظام البيئي Solana. ومع ذلك، في حين تعمل هذه الابتكارات على زيادة العائدات، فإنها تجلب أيضا مخاطر إضافية، مثل مخاطر البروتوكول ومخاطر الاقتباس أوراكل. ومن الضروري الحفاظ على توازن النظام من خلال بناء نموذج اقتصادي كامل، وآليات الحوافز المناسبة، واستراتيجيات الاسترداد الديناميكية.

باعتباره نجمًا ساخنًا في نظام Solana البيئي، فقد أنشأ كوكب المشتري بالفعل موطئ قدم قوي في مجال التمويل اللامركزي على الرغم من إطلاقه منذ وقت ليس ببعيد. لقد نجح مفهوم تصميم المنتج الذي يركز على المستخدم ووظائف المنتج الشاملة والمبتكرة وتجربة التداول السلسة في اكتساب ثقة المستخدمين وأصبح DEX مع أكبر حجم من المعاملات في سلسلة Solana. بالإضافة إلى ذلك، يسعى فريق Jupiter جاهداً لاختراق الحد الأعلى التقليدي لـ DEX المقيد بتطوير السلسلة العامة، ويستكشف بنشاط مساحة تطوير أوسع أفقيًا، مما يمنح كوكب المشتري القدرة على النمو ليصبح بحرًا من النجوم.

ومع ذلك، فإن المشكلة المحتملة التي تنشأ هي أنه عند استكشاف المشتقات والعملات المستقرة، سواء كحاضنة أو منتج مطور ذاتيًا، ستواجه مخاطر أكبر. نظرًا لطبيعة هذه المنتجات المالية التي تستخدم الرافعة المالية لتحقيق عوائد عالية، دون دعم نموذج اقتصادي كامل وأسعار رمزية مستقرة، فمن السهل أن ينتهي الأمر في دوامة الموت، والتي قد يكون لها تأثير قاتل على كوكب المشتري نفسه.