مراجعة لسياسات تنظيم العملة الافتراضية في الصين على مر السنين

في 28 نوفمبر/تشرين الثاني 2025، عقد بنك الشعب الصيني اجتماعًا لآلية التنسيق لمكافحة المضاربة في تداول العملات الافتراضية. وحضر الاجتماع مسؤولون من وزارة الأمن العام، وإدارة الفضاء الإلكتروني الصينية، والمكتب المركزي للاستقرار المالي والتنمية، والمحكمة الشعبية العليا، والنيابة الشعبية العليا، واللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح، ووزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات، ووزارة العدل، وبنك الشعب الصيني، وإدارة الدولة لتنظيم السوق، وهيئة الدولة للتنظيم المالي، وهيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية، وإدارة الدولة للنقد الأجنبي. أشار الاجتماع إلى أن جميع الوحدات، خلال السنوات الأخيرة، طبقت بجدية قرارات اللجنة المركزية للحزب الشيوعي الصيني ومجلس الدولة، ووفقًا لمتطلبات "الإشعار المتعلق بمواصلة منع ومعالجة مخاطر تداول العملات الافتراضية والمضاربة عليها" الصادر عن بنك الشعب الصيني وعشر إدارات أخرى عام 2021، اتخذت إجراءات صارمة ضد تداول العملات الافتراضية والمضاربة عليها، وعالجت الفوضى في سوق العملات الافتراضية، وحققت نتائج ملموسة. لفهم هذه الإشارة التنظيمية بشكل كامل، دعونا أولاً نستعرض المعالم التنظيمية التي غيّرت مسار هذه الصناعة في الصين بشكل جذري خلال العقد الماضي. 01 السياسات الرئيسية للبنك المركزي والهيئات التنظيمية لمكافحة العملات الافتراضية على مر السنين

02 النقاط الرئيسية لاجتماع 28 نوفمبر 2025

لا يتعلق هذا الاجتماع بـ"تغيير القواعد"، بل بتعزيز الإنفاذ. يمكن تلخيص النقاط الرئيسية في أربع نقاط: 1. يبقى الموقف التنظيمي دون تغيير: يستمر الحظر الشامل. نؤكد: العملات الافتراضية ليست عملاتٍ رسميةً، وليس لها صفة العطاء القانوني؛ وجميع الأنشطة المتعلقة بها أنشطةٌ ماليةٌ غير قانونية؛ ويجب على المؤسسات المالية ومؤسسات الدفع عدم تقديم أي تسهيلات. ولا توجد أي مؤشرات على أي تخفيفٍ للقيود التنظيمية.

2. رفعت مخاطر العملات المستقرة إلى مستوى الاجتماع الرسمي لأول مرة.

• تم ذكر العملات المستقرة (USDT/USDC) تحديدًا:

• صعوبة استيفاء متطلبات معرفة العميل/مكافحة غسل الأموال؛

• سهولة استخدامها كأدوات لتحويل الأموال عبر الحدود، وغسل الأموال، والاحتيال؛

• ستصبح هدفًا رئيسيًا للتحقيقات في المستقبل.

هذه هي "الإشارة الجديدة" الأهم من هذا الاجتماع...تم ذكر العملات المستقرة (USDT/USDC) تحديدًا:

صعوبة استيفاء متطلبات معرفة العميل/مكافحة غسل الأموال؛

متطلبات KYC/AML؛

يمكن استخدامها بسهولة كأدوات لتحويل الأموال عبر الحدود وغسيل الأموال والاحتيال؛

ستصبح العملات المستقرة هدفًا رئيسيًا للتحقيق في المستقبل.

هذه هي "الإشارة الجديدة" الأكثر أهمية من هذا الاجتماع.

مستقرة

3. تطوير شامل للرقابة التعاونية على "تدفق المعلومات + تدفق رأس المال"

الاجتماع المطلوب:

• تراقب إدارة الفضاء الإلكتروني الصينية تدفق المعلومات (وسائل التواصل الاجتماعي، والدعاية والضجيج، والصفحات التي تجذب الزيارات)؛

• يشرف بنك الشعب الصيني/البنوك على تدفق رأس المال (روابط إعادة الشحن والسحب والتحصيل)؛

• تنشئ إدارات الأمن العام آليات استجابة سريعة لغسل الأموال والاحتيال في جمع التبرعات؛

• تعزيز تبادل البيانات بين الإدارات، ومراقبة المخاطر، والتعاون في مجال إنفاذ القانون.

هذا يعني أن نطاق الرقابة ستكون أكثر "سلسلة كاملة" و"ذكاءً".

4 هذا اجتماع لنشر الإجراءات، وليس وثيقة قانونية جديدة

لا توجد تعريفات جديدة أو قواعد جديدة؛ والغرض الرئيسي هو أن تستمر الإدارات المختلفة في تشديد وتنفيذ إطار عمل عام 2021؛ مع التركيز بشكل خاص على مكافحة المضاربة، والقنوات العابرة للحدود، وروابط العملات المستقرة.

03 التأثير الفعلي على قطاع العملات المشفرة

على الرغم من أنها ليست جولة جديدة من "التطهير واسع النطاق"، إلا أنها لا تزال ذات تأثير كبير على البيئة المحلية.

1. ازدياد صعوبة تداول العملات المستقرة خارج البورصة: نظرًا لتسميتها المحددة، ازداد احتمال خضوع رموز الدفع والحسابات المصرفية للتجار خارج البورصة لرقابة المخاطر؛ قد يُفعّل الأفراد الذين يشترون العملات المستقرة إجراءات الرقابة على المخاطر بسهولة أكبر؛ ستخضع المعاملات الكبيرة والمعاملات التي تتم خلال فترات زمنية محددة لتدقيق أكثر دقة. سيعزز هذا اتجاه "القنوات الرمادية" ليصبح أكثر "رمادية". 2. سيتم استهداف الجرائم على الشبكة، وغسل الأموال، وتحويلات الأموال بدقة. إن الجمع بين "تدفق المعلومات + تدفق رأس المال" سيُسهّل على الخوارزميات كشف عمليات غسل الأموال، والتحويلات المالية، وسلاسل السوق السوداء والرمادية، والرموز غير القابلة للاستبدال المزيفة، وجمع التبرعات عبر GameFi، وألعاب بلوكتشين على غرار المخططات الهرمية. 3. تأثير محدود على سوق العملات المشفرة العالمي. الأسباب عملية للغاية: لم تعد الصين مهيمنة في تداول وتعدين العملات المشفرة؛ تكمن قوة تسعير البيتكوين العالمي في صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية، وتدفقات رأس المال الدولية، وعوامل الاقتصاد الكلي؛ للتنظيم الصيني تأثير كبير على "المشاركين المحليين"، ولكنه تأثير ضعيف على "الأسعار العالمية". يختلف هذا تمامًا عن عامي 2017 و2021. حافظ البيتكوين على استقرار نسبي حول 90,000 دولار قبل الاجتماع وبعده، دون أي انخفاض كبير ناتج عن أخبار السياسة. (يعود تقلب البيتكوين الأخير بشكل رئيسي إلى عوامل الاقتصاد الكلي العالمية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وليس إلى التنظيم الصيني). ملخص: لا يزال الموضوع التنظيمي الرئيسي دون تغيير، ولكن تم "تعزيز" تطبيقه. باختصار، يمكن تلخيص التغييرات في المنطق التنظيمي الصيني على النحو التالي: ٢٠١٣: تعريف السلع الافتراضية ← ٢٠١٧: تشديد الرقابة على البورصات/عروض العملات الأولية ← ٢٠٢١: تعريف شامل للأنشطة المالية غير القانونية ← ٢٠٢٥: تشديد في تطبيق القوانين + تركيز على تشديد الرقابة على العملات المستقرة. ومن المتوقع في المستقبل ما يلي: استمرار تشديد تنظيم العملات المستقرة؛ ومراقبة دقيقة للمعاملات العابرة للحدود؛ واستمرار تطهير سلاسل التوريد في السوق الرمادية؛ وسيظل الموقف العام تجاه رموز البلوك تشين العامة "محظورًا، وغير معترف به، وغير مشارك فيه، وغير مدعوم". تنويه: محتوى هذه المقالة يمثل وجهة نظر الكاتب فقط، ولا يروج لأي أنشطة تجارية أو استثمارية أو يدعمها. ولا يُمثل نصيحة استثمارية فعلية. يُنصح القراء بترسيخ مفاهيم استثمارية صحيحة وتعزيز وعيهم بالمخاطر.