غاري جينسلر: قواعد الإفصاح الكامل هي المفتاح للحفاظ على استقرار السوق

وجه رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة المنتهية ولايته، غاري جينسلر، تحذيرًا للإدارة القادمة: احرص على عدم لمس حواجز الحماية التي تحمي المتداولين الأثرياء. وقال جينسلر في مقابلة يوم الجمعة إن المبالغة في تقليل متطلبات الإفصاح أو توسيع تعريف "المستثمر المعتمد" قد يضر بالمصلحة العامة. يجادل النقاد بأن قواعد المستثمرين المعتمدين مصممة لحماية تجار التجزئة من المخاطر المحتملة للاستثمار الخاص ولكنها أعاقت النمو. ويدعو "مشروع 2025"، وهي مبادرة تهدف إلى توفير مخطط سياسي لإدارة ترامب القادمة، الجهات التنظيمية المالية إلى توسيع تعريف المستثمرين المعتمدين أو إزالة القيود بالكامل. وقال جينسلر: "اعتماداً على المدى الذي ستصل إليه الأمور، قد يؤدي هذا إلى تعطيل هذا الجزء المهم من أسواق رأس المال لدينا"، مضيفاً أن الإفصاح الكافي أمر بالغ الأهمية لثقة المستثمرين واستقرار السوق. وقال جينسلر: "طالما أن المصدرين يقدمون إفصاحات كاملة وعادلة وصادقة، يمكن للمستثمرين أن يقرروا المخاطر التي يجب عليهم تحملها". تعد إفصاحات الشركات جزءًا أساسيًا من لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وكيفية قياس المستثمرين للمخاطر. لكن الشركات الخاصة، بما في ذلك الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة وغيرها، معفاة إلى حد كبير من هذه الإفصاحات. في الوقت الحالي، قد يكون الأشخاص الذين يستوفون حدودًا معينة للمهنة أو الدخل، مثل امتلاك قيمة صافية تزيد عن مليون دولار (باستثناء الإقامة الأساسية)، مؤهلين كمستثمرين معتمدين. وعندما تم تطبيق التعريف في الثمانينيات، كان هذا يمثل حوالي 1٪ من سكان الولايات المتحدة. تقدر هيئة الأوراق المالية والبورصة أنه بحلول عام 2022، سيكون أكثر من 18٪ من الأسر الأمريكية مؤهلة. ويريد المشرعون الرئيسيون، بما في ذلك رئيس لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب فرينش هيل، توسيع التعريف. قدم هيل مشروع قانون في عام 2023 من شأنه أن يسمح للأفراد الذين "يظهرون فهمًا للموضوع" بالاستثمار في الأسواق الخاصة. ويقول بعض مؤيدي تحديث التعريف أيضًا إنه يضع حاليًا حواجز كبيرة أمام بناء ثروة الأجيال في مجتمعات السود واللاتينيين والأقليات الأخرى. وفي ديسمبر/كانون الأول، أعلن الرئيس المنتخب ترامب أن المفوض السابق للجنة الأوراق المالية والبورصات، بول أتكينز، سيتولى قيادة الوكالة. خلال فترة عمله كمفوض وفي القطاع الخاص، تحدث أتكينز علنًا عن الإفصاح غير الضروري للشركات وكيف أنه يعيق فرص الاستثمار. (بلومبرج)