بحث BitMEX: إذا تم السماح فقط بالاشتراكات والاستردادات النقدية، فإن هيكل مؤسسة التدريب الأوروبية سيفقد معظم مزاياه

أصدرت BitMEX Research مستندًا على منصة X ينص على أن تشغيل صناديق الاستثمار المتداولة هو كما يلي: إذا تم تداول صندوق الاستثمار المتداول بعلاوة، عادة ما يرجع ذلك إلى عدد المشترين أكثر من البائعين، فإن المشاركين المعتمدين (APs) لديهم حافز لشراء الأدوات الأساسية وتسليمها إلى المصدر من أجل الحصول على وحدات جديدة من صندوق الاستثمار المتداول. بعد ذلك، بما أن صناديق الاستثمار المتداولة يتم تداولها بسعر أعلى، يمكن لـ AP بيع وحدات جديدة من صناديق الاستثمار المتداولة في السوق وتحقيق الربح. والعكس هو الصحيح إذا تم تداول ETF بسعر مخفض. تقوم AP بشراء وحدات ETF في السوق، وتوفرها للمصدر، وتتلقى الأصول الأساسية. يتم بعد ذلك بيع الأصول الأساسية بربح (حيث يتم تداول المنتج بسعر مخفض). والأهم من ذلك، يجب أن يكون هناك العديد من نقاط الوصول المتنافسة. وهذا يضمن قدرة المنتج على التعامل مع التدفقات الكبيرة وانخفاض أخطاء التتبع. إذا تم السماح فقط بالاشتراكات والاستردادات النقدية، فسيتم فقدان معظم مزايا هيكل مؤسسة التدريب الأوروبية. الآن، يمكن فقط للمصدر شراء وبيع البيتكوين في السوق. الكثير من المنافسة التي تجعل صناديق الاستثمار المتداولة فعالة سوف تتوقف عن الوجود.