يشعر آرثر هايز بالقلق من Bitcoin ETF، معتقدًا أنها قد تشكل تهديدًا لشبكة Bitcoin

نشر آرثر هايز، مؤسس BitMEX، مقالًا يحلل موضوعات مثل تغييرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، والتمويل اللامركزي المسموح به (DeFi المسموح به)، وأصول العالم الحقيقي (RWA)، وصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. ويرى هايز أن البيتكوين والعملات المشفرة هي أفضل وسيلة لمكافحة انخفاض قيمة العملات القانونية، وقارنها بالذهب، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500، ومؤشر ناسداك 100، لافتا إلى أن أداء بيتكوين منذ عام 2020 تفوق بكثير على أصول المخاطر الأخرى. وعند مناقشة التغييرات في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، أشار هايز إلى أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول أكد على ضرورة رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم الجامح في فترة ما بعد الوباء. ومع ذلك، بناءً على التصريحات والإجراءات الأخيرة، يبدو أن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تغيرت بشكل كبير وبدأ في النظر في خفض محتمل لسعر الفائدة في عام 2024. ويعكس هذا التأثير المباشر للوضع السياسي الحالي في الولايات المتحدة على سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وحلل هايز أن هذا التغيير في السياسة قد ينبع من ضغوط القيادة السياسية، خاصة في عام انتخابي كبير. ينتقد هايز التمويل اللامركزي المسموح به (DeFi المسموح به)، ويصفه بأنه "أحد أكثر موضوعات العملات المشفرة سخافة في الوقت الحالي". وهو يعتقد أن هذا النموذج المالي الذي يجمع بين العناصر المركزية واللامركزية ينتهك المبدأ الأساسي المتمثل في اللامركزية وقد يكون مجرد طريقة أخرى لمؤسسات TradFi لمحاولة الاستفادة من مستثمري التجزئة. الحقيقة هي أنه لن يكون هناك عدد كافٍ من متداولي التجزئة الذين يستخدمون أساسيات التمويل اللامركزي المصرح بها لأنهم لا يحتاجون إلى التداول مع المستثمرين المؤسسيين. فيما يتعلق بترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA)، يعتقد هايز أن هذه المحاولة، على الرغم من أنها تبدو جيدة، ستواجه العديد من التحديات في التشغيل الفعلي. وأشار على وجه التحديد إلى أن ترميز الأصول مثل العقارات والسندات قد يكون من الصعب نجاحه بسبب نقص التوحيد القياسي والسيولة. وقال أيضًا إن شراء رموز RWA منخفضة السيولة هو على مسؤوليتك الخاصة، ولكن الاستخدام الأسوأ لرأس المال هو الاستثمار في الرموز المميزة للحوكمة لمنصة إصدار RWA نفسها. وأخيرًا، أعرب هايز عن تحفظاته بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. وقال إنه إذا كانت المؤسسات المالية التقليدية تحتفظ بصندوق استثمار متداول بكميات كبيرة وتخزن بيتكوين دون استخدام بلوكتشين بيتكوين، فقد يشكل ذلك تهديدًا لقيمة ووجود بيتكوين. إذا انتهى الأمر إلى أن حفنة من الشركات تمتلك جميع عملات البيتكوين وليس لها أي استخدام حقيقي لسلسلة كتل البيتكوين، فإن عملات البيتكوين لن تتحرك مرة أخرى أبدًا. والنتيجة النهائية هي إغلاق عمال المناجم لأنهم لم يعودوا قادرين على دفع ثمن الطاقة اللازمة لتشغيل منصات التعدين الخاصة بهم. وبدون عمال المناجم، ستتوقف الشبكة عن العمل وستموت عملة البيتكوين.