وجدت دراسة بنك التسويات الدولية أن العملات المستقرة تفتقر إلى الآليات الحاسمة لاستقرار سوق المال

وفقًا لكوينتيليغراف، وجدت دراسة أجراها بنك التسويات الدولية (BIS) أن العملات المستقرة تفتقر إلى الآليات الأساسية التي تضمن استقرار سوق المال بالعملات الورقية. تشير الدراسة إلى أن النموذج التشغيلي الذي يمنح السيطرة التنظيمية للبنك المركزي سيكون متفوقًا على العملات المستقرة الخاصة. استخدم المؤلفون "النظرة المالية" للعملات المستقرة وقياسًا على التسوية بالدولار الأمريكي داخليًا وخارجيًا لفحص نقاط الضعف في آليات تسوية العملات المستقرة. تحافظ العملات المستقرة على قدم المساواة مع الدولار الأمريكي من خلال ما يصل إلى ثلاث آليات "سطحية": الاحتياطيات، والضمانات الزائدة، و/أو بروتوكول التداول الخوارزمي. ومع ذلك، تشير الدراسة إلى أن العملات المستقرة تفترض خطأً ملاءتها بناءً على سيولتها، سواء كانت تعتمد على الاحتياطيات أو الخوارزمية. بالإضافة إلى ذلك، ترتبط الاحتياطيات بشكل لا مفر منه بسوق النقود الورقية، والذي يربط استقرار العملة المستقرة بظروف سوق المال الورقية. أثناء الضغوط الاقتصادية، توجد آليات للحفاظ على سيولة البنوك في الداخل والخارج، لكن العملات المستقرة تفتقر إلى مثل هذه الآليات. تشير الدراسة إلى أن شبكة المسؤولية المنظمة توفر حلاً نموذجيًا للصعوبات التي تواجهها العملات المستقرة. في هذا النموذج، تتم تسوية جميع المطالبات في دفتر أستاذ واحد وتكون داخل محيط تنظيمي. يعتقد المؤلفون أن هذا سيشمل البنك المركزي، وبالتالي يتمتع بالمصداقية التي تفتقر إليها العملات المشفرة الخاصة المستقرة اليوم. يولي بنك التسويات الدولية اهتمامًا متزايدًا بالعملات المستقرة، حيث أصدر دراسة في وقت سابق من شهر نوفمبر لفحص أمثلة على العملات المستقرة التي فشلت في الحفاظ على قيمتها المربوطة. وهذا، إلى جانب الاهتمام التشريعي في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة والولايات المتحدة، يسلط الضوء على الدور المتزايد للعملات المستقرة في التمويل.