يدعم Benchmark بقوة نموذج استراتيجية STRC: إنها ليست آلية تمويل دائرية، بل محرك تمويل طويل الأجل للبيتكوين.

يتسع نطاق الجدل الدائر حول نموذج تمويل شركة "ستراتيجي" القائم على زيادة حيازاتها من البيتكوين بشكل مستمر عبر أسهمها الممتازة "STRC". في تقرير حديث، صرّح مارك بالمر، المحلل في شركة "بنشمارك"، بأن تفسير نموذج "STRC" على أنه "تمويل دائري أو مخطط بونزي" هو "تفسير خاطئ تمامًا"، مؤكدًا أن الآلية عبارة عن "إطار رأسمالي مستدام ومصمم بعناية" يقوم منطقه الأساسي على تحويل طلب السوق على العوائد إلى انكشاف طويل الأجل على البيتكوين. ووفقًا لملفات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) 8-K، جمعت "ستراتيجي" ما يقارب 3.5 مليار دولار أمريكي في الأسابيع الثلاثة الأولى من أبريل، أكثر من 85% منها من إصدار "STRC". وفي الأسابيع الثلاثة التالية، اشترت الشركة ما مجموعه 51,364 بيتكوين في ثلاث صفقات منفصلة، ​​بقيمة تقارب 3.9 مليار دولار أمريكي. حاليًا، ارتفعت حيازات "ستراتيجي" من البيتكوين إلى 818,334، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 62.5 مليار دولار أمريكي، وقد عادت مؤخرًا إلى تحقيق ربح متداول يقارب 700 مليون دولار أمريكي. ترى شركة Benchmark أن هذا الهيكل لا يعتمد على إصدار مستمر للعمل، بل ويمكنه حتى دفع أرباح الأسهم الممتازة عند الضرورة عن طريق بيع جزء من البيتكوين. مع ذلك، لا يزال هناك قدر كبير من الشكوك في السوق، حيث يرى البعض أن بيع الأصول الممولة بالرافعة المالية لدفع الأرباح قد يُنظر إليه كإشارة خطر، مما قد يُؤدي إلى ضغوط أوسع في السوق. (ذا بلوك)